U.S. Dollar Index

U.S. Dollar Index 1966–2012

Der U.S. Dollar Index (USDX, auch DXY) ist eine Kennzahl (Devisenindex), welche den Wert des US-Dollars mittels eines Währungskorbs aus sechs Währungen vergleicht. Der USDX ist der geometrisch gewichtete Durchschnitt im Vergleich zu diesen Währungen. Er wurde 1973 eingeführt und wird an der Terminbörse ICE Futures U.S. gelistet.

Konzept

Der U.S. Dollar Index (USDX) stellt das Verhältnis von sechs Währungen im Vergleich zum US-Dollar dar, wobei der Euro mit dem Handelsvolumen aus zwölf EU-Ländern berücksichtigt wird. Diese machen einen Anteil von 57,6 Prozent im Index aus. Die weiteren Währungen sind der japanische Yen (13,6 Prozent), das britische Pfund (11,9 Prozent), der kanadische Dollar (9,1 Prozent), die schwedische Krone (4,2 Prozent) sowie der Schweizer Franken (3,6 Prozent).

Anhand des Verlaufs des U.S. Dollar Index lässt sich die Stärke oder Schwäche des US-Dollars ablesen. Ein steigender Index bedeutet eine Aufwertung des US-Dollars gegenüber den Währungen im Währungskorb, ein fallender Index dagegen eine Abwertung. Zusammenhänge zu Rohstoffindizes sind erkennbar. Ein fallender U.S. Dollar Index bedeutet tendenziell steigende Rohstoffpreise. Dies gilt insbesondere für die Agrarrohstoffe und den Ölpreis. Selbst der Goldpreis korreliert mit einem fallenden Index.

Die Formel für die Berechnung des U.S. Dollar Index ist 50,14348112 multipliziert mit dem Produkt aller Bestandteile im Währungskorb, die zu einer Hochzahl angehoben werden, die ihrer prozentualen Gewichtung gleich ist (EUR^0,576 × JPY^0,136 × GBP^0,119 × CAD^0,091 × SEK^0,042 × CHF^0,036). Alle Währungen werden in den Maßeinheiten der Währung pro US-Dollar ausgedrückt.<ref name="ICE"/>

Vergleichbar mit dem U.S. Dollar Index ist der Trade Weighted US Dollar Index (auch bekannt als „The Broad Index“) der US-Notenbank (FED). Der Index der FED misst im Vergleich zum U.S. Dollar Index viel akkurater den Wert des US-Dollars, da die Gewichtung der FED die Wettbewerbsfähigkeit US-amerikanischer Güter im Vergleich zu anderen Ländern und Handelspartnern stellt.

Eine ähnliche Berechnungsmethode wie der U.S. Dollar Index verwenden der arithmetisch gewichtete Euro Currency Index und der handelsgewichtete Euro Effective Exchange Rate Index der Europäischen Zentralbank (EZB).

Zusammensetzung

Die Tabellen zeigen die Zusammensetzung des U.S. Dollar Index vor und nach der Einführung der europäischen Gemeinschaftswährung Euro. Aufgeführt ist auch die Gewichtung der Währungen zum US-Dollar in Prozent.

Von 1973 bis 1998

U.S. Dollar Index 1973–1998<ref>University of Bath: Risk and the January Effect in the Market for the U.S. Dollar (PDF; 489 kB)</ref>
Rang	Währung	Code	Gewichtung in %
1	Deutsche Mark	DEM	20,8
2	Japanischer Yen	JPY	13,6
3	Französischer Franc	FRF	13,1
4	Britisches Pfund	GBP	11,9
5	Kanadischer Dollar	CAD	9,1
6	Italienische Lire	ITL	9,0
7	Niederländischer Gulden	NLG	8,3
8	Belgischer Franken	BEF	6,4
9	Schwedische Krone	SEK	4,2
10	Schweizer Franken	CHF	3,6

Ab 1999

U.S. Dollar Index ab 1999<ref name="ICE">ICE Futures U.S.: U.S. Dollar Index Futures FAQ (PDF; 149 kB)</ref>
Rang	Währung	Code	Gewichtung in %
1	Euro	EUR	57,6
2	Japanischer Yen	JPY	13,6
3	Britisches Pfund	GBP	11,9
4	Kanadischer Dollar	CAD	9,1
5	Schwedische Krone	SEK	4,2
6	Schweizer Franken	CHF	3,6

Geschichte

Historischer Überblick

Der U.S. Dollar Index wurde im März 1973, nach dem Ende des Bretton-Woods-Systems, von der US-Notenbank mit einem Basiswert von 100,00 veröffentlicht und bis 1967 zurückgerechnet.<ref name="ICE"/> Im Währungskorb befanden sich zehn Währungen: Deutsche Mark, Japanischer Yen, Französischer Franc, Britisches Pfund, Kanadischer Dollar, Italienische Lira, Niederländischer Gulden, Belgischer Franken, Schwedische Krone und Schweizer Franken.

Am 20. November 1985 begann an der „Financial Instruments Exchange“ (FINEX), einer Abteilung der Terminbörse „New York Cotton Exchange“ (NYCE), der Handel von Futures, die auf dem Index basierten und am 3. September 1986 der Handel von Optionen auf den Futures.<ref>Alaron: {{#switch:

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Nach der Fusion der NYCE mit der „Coffee, Sugar and Cocoa Exchange“ (CSCE) 2004 veröffentlichte das „New York Board of Trade“ (NYBOT) den Index. 2007 übernahm die Intercontinental Exchange (ICE) mit Sitz in Atlanta (USA) das NYBOT und änderte den Namen der Börse in ICE Futures U.S.<ref>About.com: The NYBOT Changes Name to ICE Futures U.S., vom 4. September 2007</ref>

In den 1970er Jahren begann eine mehrjährige Abwärtsbewegung des U.S. Dollar Index. Er sank von 123,8 Punkten 1969 auf einen Tiefpunkt von 82 Punkten am 30. Oktober 1978. Mit der Aufwertung des US-Dollars gegenüber den wichtigsten Währungen stieg der Index bis Mitte der 1980er Jahre und erzielte am 25. Februar 1985 ein Allzeithoch von 164,72 Punkten.<ref>Maoxian: <templatestyles src="Webarchiv/styles.css" />{{#if:20090903220943

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  }}, vom 28. Februar 2008</ref> Das entspricht einem Anstieg gegenüber dem Stand von 1978 um 100,7 Prozent.

Bis zum 2. September 1992 fiel der Index auf einen historischen Tiefststand von 78,43 Punkten um bis zum 5. Juli 2001 wieder auf 121,47 Punkte zu steigen. Danach sank der Index bis zum 22. April 2008 mit 71,05 Punkten auf ein Allzeittief.<ref>Bloomberg: Euro Falls on Speculation Credit Losses Will Spread to Europe, vom 27. März 2008</ref> Das entspricht einem Rückgang gegenüber dem Allzeithoch von 1985 um 57,1 Prozent.

Nach einem Zwischenhoch am 7. Juni 2010 bei 88,77 Punkten fiel der USDX am 4. Mai 2011 auf einen Tiefststand von 72,86 Punkten. Aufgrund der starken Abwertung des Euro durch umfangreiche Anleihekäufe der Europäischen Zentralbank erreichte der USDX am 13. März 2015 erstmals nach 12 Jahren wieder einen Wert von mehr als 100 Punkten.<ref>NASDAQ: EUR/USD slips below 1.05, as U.S. Dollar Index cracks 100 barrier, vom 13. März 2015</ref>

Jährliche Entwicklung

Die Tabelle zeigt die jährlichen Höchst-, Tiefst- und Schlussstände des bis 1967 zurückgerechneten U.S. Dollar Index.<ref>Stooq: Historische Kurse</ref>

Jahr	Höchststand	Tiefststand	Schlussstand
1967	121,79	119,63	121,79
1968	122,22	121,95	121,96
1969	123,82	121,74	121,74
1970	121,75	120,55	120,64
1971	120,55	111,16	111,21
1972	111,27	107,76	110,14
1973	110,31	90,54	102,39
1974	109,50	96,86	97,29
1975	104,81	92,82	103,51
1976	107,60	102,91	104,56
1977	106,01	96,44	96,44
1978	97,87	82,07	86,50
1979	91,02	85,43	85,82
1980	94,88	84,12	90,39
1981	114,88	88,95	104,69
1982	126,02	104,62	117,91
1983	134,05	115,43	131,79
1984	151,47	126,18	151,47
1985	164,72	123,50	123,55
1986	125,62	104,20	104,24
1987	105,02	85,55	85,66
1988	99,70	86,07	92,29
1989	106,52	91,75	93,93
1990	95,75	81,46	83,89
1991	98,23	80,60	84,69
1992	94,20	78,43	93,87
1993	97,69	88,92	97,63
1994	97,85	84,95	88,69
1995	89,79	80,14	84,83
1996	89,20	84,51	87,86
1997	101,68	88,01	99,57
1998	102,82	90,74	93,95
1999	104,60	93,12	101,42
2000	118,72	99,40	109,13
2001	121,47	108,04	117,21
2002	120,80	102,26	102,26
2003	103,67	86,70	87,38
2004	92,50	80,48	81,00
2005	92,53	81,11	90,96
2006	90,94	82,18	83,43
2007	85,25	74,65	76,70
2008	89,25	71,05	82,15
2009	89,71	74,27	78,28
2010	88,77	75,75	79,31
2011	81,64	72,86	80,56
2012	84,25	78,12	79,87
2013	84,75	78,92	80,21
2014	90,33	78,91	90,28
2015	100,51	90,80	98,65
2016	103,65	91,92	102,21
2017	103,82	90,99	91,83
2018	97,71	88,15	95,74
2019	99,33	94,64	96,06

Weblinks

ICE Futures (englisch)
Daten bei Barchart (englisch)
Daten bei Bloomberg (englisch)
Charts bei InvestmentTools (englisch)

Einzelnachweise