https://wiki-de.moshellshocker.dns64.de/index.php?action=history&feed=atom&title=VorratsaktieVorratsaktie - Versionsgeschichte2026-06-27T07:22:51ZVersionsgeschichte dieser Seite in Wikipedia (Deutsch) – Lokale KopieMediaWiki 1.43.8https://wiki-de.moshellshocker.dns64.de/index.php?title=Vorratsaktie&diff=828883&oldid=previmported>Wowo2008: Ergänzt.2024-02-29T10:17:20Z<p>Ergänzt.</p>
<p><b>Neue Seite</b></p><div>Die '''Vorratsaktie''' (veraltet: ''Verwaltungsaktie'', ''Verwertungsaktie'') ist im [[Finanzwesen]] eine [[Aktie]], die ein [[Dritter]] anlässlich der [[Unternehmensgründung]], [[Kapitalerhöhung]] oder Ausübung des [[Bezugsrecht|Bezugs-]] oder [[Wandelanleihe|Umtauschrechts]] aus einer [[bedingtes Kapital|bedingten Kapitalerhöhung]] übernimmt.<ref>[https://www.google.de/books/edition/Gerke_B%C3%B6rsen_Lexikon/DyIkBgAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=Vorratsaktie+lexikon&pg=PA839&printsec=frontcover Wolfgang Gerke, ''Gerke Börsen Lexikon'', 2002, S. 839]</ref><br />
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== Allgemeines ==<br />
Der Dritte ([[Bankenkonsortium]], [[Treuhänder]]) fungiert faktisch als [[Strohmann]], zumal das [[Emittent (Finanzmarkt)|emittierende]] [[Unternehmen]] dem Dritten den [[Kaufpreis]] der Aktien durch [[Kredit]] zur Verfügung stellt und dem Emittenten vertraglich das Recht zur Verwendung der Vorratsaktien durch [[Stimmrecht]]sbindung zusteht.<ref>Wolfgang Gerke, ''Gerke Börsen Lexikon'', 2002, S. 839</ref> Um die Kredite zu begrenzen, kann vom Recht der [[Teilleistung|Teileinzahlung]] nach {{§|36a|aktg|juris}} [[Aktiengesetz (Deutschland)|AktG]] Gebrauch gemacht werden. <br />
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== Zweck ==<br />
Zweck der Vorratsaktie ist die künftige Verfügbarkeit als [[junge Aktie]]n sozusagen als „Vorrat“ etwa für [[Kapitalbeteiligung]]en an anderen Unternehmen oder [[Fusion (Wirtschaft)|Fusionen]]. Die Aktien werden als „Vorrat“ übernommen, weil zum Übernahmezeitpunkt noch keine [[Kapitalmaßnahme]]n geplant sind, sondern erst später stattfinden sollen. Durch die Emission von Vorratsaktien erhält das emittierende Unternehmen kein zusätzliches [[Eigenkapital]], denn es handelt sich unter dem Gesichtspunkt der [[Finanzierung]] um „Leeraktien“.<ref>[https://www.google.de/books/edition/150_220/TaO4Yr-bO2IC?hl=de&gbpv=1&dq=Vorratsaktien+versto%C3%9Fen&pg=PA38&printsec=frontcover Herbert Brönner/Herbert Wiedemann/Heribert Hirte/Kaspar Frey/Sebastian Mock (Hrsg.), ''Großkommentar AktG'', 2006, S. 38]</ref> <br />
<br />
Hauptsächlich entstehen Vorratsaktien beim (Teil-)Ausschluss des [[Bezugsrecht]]s der [[Altaktionär]]e während Kapitalerhöhungen bzw. [[Bezugsrechtsemission]]en, die das Bezugsrecht nur teilweise einschränken oder durch ein entsprechend nicht voll angepasstes [[Bezugsverhältnis]] nicht 1:1 gewährt wird.<ref>Hans Stahl, ''Ausstattung und Kursentwicklung alter und junger Aktien vor und nach Kapitalerhöhungen'', Veröffentlichung des Instituts für Bankwirtschaft und Bankrecht an der [[Universität zu Köln]], Wirtschaftswissenschaftliche Reihe Band XX. Fritz Knapp Verlag, Frankfurt am Main, 1967, S. 40</ref> Der Rumpf aus nicht in Anspruch genommenen Bezugsrechten (siehe [[Privatplatzierung nicht bezogener Aktien]]) kann ebenfalls zum Aufbau eines Bestandes an Vorratsaktien führen.<br />
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Vorratsaktien können jedoch auch unbeabsichtigt entstehen, wenn sich neu ausgegebene [[junge Aktie]]n unerwarteterweise nicht innerhalb der erhofften Preisspanne platzieren lassen und daher erst später verkauft werden sollen.<br />
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== Rechtsfragen ==<br />
Zwar sind Vorratsaktien im deutschen Recht nicht unzulässig, doch ist im Regelfall der Erwerb als [[eigene Aktie]]n verboten ({{§|71|aktg|juris}} [[Aktiengesetz (Deutschland)|AktG]]). Zudem wird durch {{§|56|aktg|juris}} AktG die Wirksamkeit derartiger [[Individualabrede|Abreden]] eingeschränkt, weil der Emittent für gerechtfertigte Zwecke über das [[genehmigtes Kapital|genehmigte Kapital]] verfügen kann.<ref>[https://www.google.de/books/edition/Gabler_Wirtschafts_Lexikon/fDCcBgAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=Vorratsaktie+lexikon&pg=PA4247&printsec=frontcover Eggert Winter/Ute Arentzen, ''Gabler Wirtschafts-Lexikon'', Band 6, 1997, S. 4247]</ref><ref>[https://www.google.de/books/edition/Grundlagen_des_Finanzwesens_in_hierarchi/kKUDDgAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=Vorratsaktien+versto%C3%9Fen&pg=PA87&printsec=frontcover Eike Clausius, ''Grundlagen des Finanzwesens in hierarchischen Modulen'', Band 2, 2000, S. 87]</ref> Der Dritte als Erwerber der Vorratsaktien handelt im Rahmen eines [[Geschäftsbesorgungsvertrag]]s oder [[Auftrag]]s und kann sich nicht darauf berufen, dass er die Aktien nicht für eigene Rechnung, sondern für die Rechnung des emittierenden Unternehmens übernommen hätte.<ref>Eggert Winter/Ute Arentzen, ''Gabler Wirtschafts-Lexikon'', Band 6, 1997, S. 4186</ref><br />
<br />
Eine Stimmrechtsbindung ist gemäß {{§|136|aktg|juris}} Abs. 2 AktG dann [[Unwirksamkeit|nichtig]], wenn sich ein [[Aktionär]] verpflichtet, nach [[Weisung (Deutschland)|Weisung]] der Aktiengesellschaft, ihres [[Vorstand]]s oder [[Aufsichtsrat]]s oder nach Weisung eines [[Konzern|abhängigen Unternehmens]] das Stimmrecht auszuüben. <br />
<br />
Gemäß {{§|160|aktg|juris}} Abs. 1 Nr. 1 AktG sind im [[Anhang (Jahresabschluss)|Anhang]] Angaben auch über Vorratsaktien zu machen. Sie werden hier umschrieben als „Aktien, die ein Aktionär für Rechnung der Gesellschaft oder eines abhängigen oder eines im Mehrheitsbesitz der Gesellschaft stehenden Unternehmens oder ein abhängiges oder im Mehrheitsbesitz der Gesellschaft stehendes Unternehmen als Gründer oder Zeichner oder in Ausübung eines bei einer bedingten Kapitalerhöhung eingeräumten Umtausch- oder Bezugsrechts übernommen hat“.<ref>[https://www.google.de/books/edition/Anhang_und_Lagebericht_im_Spannungsfeld/MFCJO7sQBioC?hl=de&gbpv=1&dq=Vorratsaktien+160+aktg&pg=PA101&printsec=frontcover Bettina Sauter, ''Anhang und Lagebericht im Spannungsfeld zwischen Unternehmens- und Bilanzrecht'', 2016, S. 101]</ref><br />
<br />
== Abgrenzung ==<br />
Irrtümlicherweise werden oft über bedingte Kapitalerhöhungen oder genehmigtes Kapital emittierte Aktien als Vorratsaktien bezeichnet. Dies ist bereits begrifflich falsch, da in beiden Fällen mit der Emission neuer Aktien die [[Übereignung]] an Dritte – die in keiner anderen [[Rechtsbeziehung]] zum emittierenden Unternehmen stehen – einhergeht und folglich ein Vorrat zu keiner Zeit gebildet wird.<br />
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== Siehe auch ==<br />
* [[Aktienleihe]]<br />
<br />
== Literatur ==<br />
* [[Clive M. Schmitthoff]], ''Die Verwaltungsaktie: Herrschafts- und Vorratsaktie: ihre rechtlichen und wirtschaftlichen Grundlagen'', Dissertation, Berlin, 1927.<br />
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== Einzelnachweise ==<br />
<references /><br />
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{{Normdaten|TYP=s|GND=4121887-5}} <br />
{{Rechtshinweis}}<br />
<br />
[[Kategorie:Aktie]]<br />
[[Kategorie:Aktienmarkt]]<br />
[[Kategorie:Aktienrecht]]<br />
[[Kategorie:Betriebswirtschaftslehre]]<br />
[[Kategorie:Börsenhandel]]<br />
[[Kategorie:Wertpapierrecht]]</div>imported>Wowo2008