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2026-01-10T10:19:36Z

Wirtschaftliche Aspekte

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{{Begriffsklärungshinweis|Zum US-Transportflugzeug ''Trader'' siehe [[Grumman C-1]], zu den LKW-Modellen siehe [[Ford Trader]].}}

Der [[Anglizismus]] '''Trader''' ({{deS|„Händler“}}) steht in der [[Finanzwirtschaft]] für [[Person]]en oder [[Institution]]en, die als [[Händler]] von [[Finanzinstrument]]en oder [[Commodities]] fungieren. Ziel ist dabei häufig, kurzfristige Gewinne aus Kursbewegungen zu erzielen. Die entsprechende [[Handelsstrategie]] wird ''Trading'' genannt.

== Allgemeines ==
Ihre [[Tätigkeit]] ist das „Trading“, also der [[Handel (Finanzwirtschaft)|Handel]] mit [[Basiswert]]en. Häufig werden als Trader [[Spekulation (Wirtschaft)|spekulativ]] ausgerichtete [[Marktteilnehmer]] verstanden, die [[Finanzrisiko|Finanzrisiken]] eingehen, um die von ihnen erwartete [[Marktentwicklung]] gewinnbringend durch [[Gewinnmitnahme]] auszunutzen.<ref>{{Literatur |Titel=Gabler Bank Lexikon |Hrsg=Wolfgang Grill |Band=1 |Datum=1995 |Seiten=679 |Online=https://books.google.de/books?id=oQibBgAAQBAJ&pg=PA824&dq=hedging+lexikon&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwivhPiFrc_nAhXzlFwKHY4uC7oQ6AEIKDAA#v=onepage&q=trader&f=false}}</ref> Daneben gibt es – je nach Interessenlage – die [[Arbitrage]]ure („Spreader“, von [[Spread (Wirtschaft)|Spread]]) und [[Hedger]] (von [[Hedging]]).

Das Wort „Trader“ tauchte bereits im Jahre 1863 in einem [[Universallexikon]] als „Handelsmann“ auf.<ref>{{Literatur |Titel=Trader |Hrsg= |Sammelwerk=[[Universal-Lexikon der Gegenwart und Vergangenheit|Pierer’s Universal Lexikon der Vergangenheit und Gegenwart]] |Band=17 |Auflage=4., umgearbeitete und start vermehrte |Verlag=[[Heinrich August Pierer|Verlagsbuchhandlung Pierer]] |Ort=Altenburg |Datum=1863 |Seiten=740 |Online=https://books.google.de/books?id=4fZpEs-EY7sC&pg=PA740&dq=Trader+lexikon&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwjj2bbW_NDnAhWQ2qQKHR2jBcwQ6AEIXTAG#v=onepage&q=Trader%20lexikon&f=false}}</ref> Trader sind für [[Finanzinstitution]]en tätig als [[Devisenhandel|Devisen-]] oder [[Effektenhändler]] im [[Kassamarkt]] und im [[Futures]]markt oder für eigene Rechnung als [[Eigenhandel|Eigenhändler]].<ref>{{Literatur |Autor=Ulrich Becker |Titel=Lexikon Terminhandel: Finanz- und Rohstoff-Futures |Verlag=Gabler Verlag |Datum=1994 |ISBN=9783409199735 |Seiten=612 f. |Online=https://books.google.de/books?id=KwWBBwAAQBAJ&pg=PA613&dq=Trader+lexikon&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwjj2bbW_NDnAhWQ2qQKHR2jBcwQ6AEIQzAD#v=onepage&q=Trader%20lexikon&f=false}}</ref> Zu ihnen gehören auch die [[Börsenhändler]], nicht jedoch die [[Börsenmakler]] oder [[Skontroführer]].

== Arten ==
Private Händler ({{enS|retail traders}}) handeln in der Regel als [[Privatperson]]en für eigene Rechnung. Institutionelle Händler (auch „professionelle Händler“; {{enS|institutional traders}}) handeln häufig im Auftrag für [[Kreditinstitut]]e, [[Investmentfonds]] oder [[Versicherer]]. Sie haben meist Zugriff auf mehr [[Markt|Märkte]] und [[Handelsstrategie]]n als private Händler.<ref>{{Internetquelle |autor=Kristina Zucchi |url=https://www.investopedia.com/articles/active-trading/030515/what-difference-between-institutional-traders-and-retail-traders.asp |titel=Institutional Traders vs. Retail Traders: What's the Difference? |werk=investopedia.com |datum=2023-12-14 |sprache=en |archiv-url= |archiv-datum= |abruf=2024-01-30}}</ref> Der Spekulant mit kurzem [[Planungshorizont]] heißt „short term trader“ oder [[Daytrading|Daytrader]],<ref>Ulrich Becker, ''Lexikon Terminhandel'', 1994, S. 562</ref> Gegensatz ist der mit langem Planungshorizont arbeitende „position trader“,<ref>Ulrich Becker, ''Lexikon Terminhandel'', 1994, S. 496</ref> der über einen längeren Zeitraum [[Terminkontrakt]]e hält. [[Ringhandel|Ringhändler]] heißen in [[Vereinigtes Königreich|Großbritannien]] „independent trader“,<ref>Ulrich Becker, ''Lexikon Terminhandel'', 1994, S. 323</ref> in den [[USA]] „floor trader“.<ref>Ulrich Becker, ''Lexikon Terminhandel'', 1994, S. 160.</ref> Im Gegensatz zu „information traders“, die ihre [[Kaufentscheidung|Kauf-]], [[Held to Maturity|Halte-]] und [[Verkaufsentscheidung]]en von [[Fundamentalanalyse|Fundamentaldaten]] abhängig machen, handeln [[Noise Trading|„noise trader“]] (siehe auch [[Noise (Finanzmarkt)|Noise]]) auf der Grundlage von nicht kursrelevanten Informationen<ref>[https://books.google.de/books?id=DyIkBgAAQBAJ&pg=PA777&dq=Trader+lexikon&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwjj2bbW_NDnAhWQ2qQKHR2jBcwQ6AEITDAE#v=onepage&q=Trader%20%20&f=false Wolfgang Gerke, ''Gerke Börsen Lexikon'', 2002, S. 574 f.]</ref> wie etwa [[Gerücht]]en oder im Rahmen des [[Herdenverhalten]]s.

== Trader als Marktteilnehmer ==
Marktteilnehmer, die [[Arbitrage]]/[[Spekulation (Wirtschaft)|Spekulation]]/Trading durchführen, werden mit dem [[Nomen Agentis]] Arbitrageur/[[Spekulant]]/Trader bezeichnet. Die verschiedenen [[Anlagestrategie|Anlage-]] und [[Handelsstrategie]]n können den Marktteilnehmern wie folgt zugeordnet werden:<ref>Andreas Oehler, ''Die Erklärung des Verhaltens privater Anleger'', 1995, S. 155; ISBN 978-3-7910-0978-0</ref>

{| class="wikitable" style="padding:1em; vertical-align:top; border:2px;"
|-
! [[Marktteilnehmer]]
! [[Strategie (Wirtschaft)|Strategie]]
! [[Planungshorizont]]
! Strategiemittel
|-
| [[Privatanleger]]
| [[Anlagestrategie]]: [[Vermögen (Wirtschaft)|Vermögenserhöhung]], [[Altersvorsorge]] || [[kurzfristig]] / [[mittelfristig]] <br /> [[langfristig]] || [[buy and hold]]
|-
| [[institutioneller Anleger]]
| [[Anlagestrategie]]: [[Vermögen (Wirtschaft)|Vermögenserhöhung]] <br /> [[Handelsstrategie]]: [[Gewinnmitnahme]] || [[mittelfristig]] / [[langfristig]] || [[buy and hold]] <br /> [[Timing-Strategie (Finanzwirtschaft)|Timing-Strategie]]
|- class="hintergrundfarbe8"
| [[Arbitrage]]ure/[[Spekulant]]en/Trader
| [[Handelsstrategie]]: [[Gewinnmitnahme]] || [[kurzfristig]] <br /> [[mittelfristig]] || [[Timing-Strategie (Finanzwirtschaft)|Timing-Strategie]]
|}

Schwerpunkt bei Privatanlegern ist die mittel- und langfristige Kapitalanlage, Schwerpunkt bei Arbitrageuren/Spekulanten/Tradern ist die kurzfristige (Extremfall tägliche beim [[Daytrading]]) Gewinnmitnahme. Ausnahmsweise können Privatanleger auch kurzfristige Finanzprodukte wie [[Termingeld]]er als Anlageobjekt wählen, Spekulanten auch mittelfristige wie bei der Spekulation auf dem [[Immobilienmarkt]]. Privatanleger sind an den [[Marktdaten]] der Anlageobjekte interessiert (insbesondere [[Anlageklasse]], [[Börsenkurs]], [[Emittent (Finanzmarkt)|Emittent]], [[Fälligkeit]], [[Laufzeit (Wirtschaft)|Laufzeit]] oder [[Zinssatz]]), Arbitrageure/Spekulanten/Trader benutzen die Anlageobjekte lediglich als Vehikel für die Gewinnmitnahme und sind am Anlagerobjekt nicht interessiert.

== Wirtschaftliche Aspekte ==
Trader ist ein häufig negativ konnotierter Begriff, der oft mit dem [[Hochfrequenzhandel]] assoziiert wird. Wie die Vielzahl der Arten von Tradern zeigt, ist deren Handelsmotiv sehr unterschiedlich ausgeprägt. Sie alle verfolgen jedoch das Ziel, kurzfristige [[Gewinnchance]]n zu erkennen und zu nutzen, um [[Kursgewinn]]e zu erzielen. Verluste gehören dabei zwangsläufig zum Alltag, auch wenn ein sogenannter [[Mistrade]] – ein [[Finanzkontrakt]] mit Verlust – möglichst vermieden werden soll. Vor Kauf- und Verkaufsentscheidungen analysieren Trader relevante [[Marktdaten]], entwickeln eigene Einschätzungen und versuchen [[Trend (Statistik)|Trends]] und [[Marktentwicklung]]en frühzeitig zu antizipieren. Geht ein Trader von einem steigenden [[Marktpreis]] des Basiswerts aus ([[Hausse]]), eröffnet er über den Erwerb von [[Futures]] eine [[Long-Position]], bei fallenden Kursen ([[Bullen- und Bärenmarkt|Baisse]]) hingegen eine [[Short-Position]].<ref>Wolfgang Grill (Hrsg.), ''Gabler Bank Lexikon'', Band I, 1995, S. 679.</ref>

Wenn von einer „Trader-Szene“ gesprochen wird, sind hauptsächlich besonders aktive private Händler gemeint, insbesondere Berufstrader, die versuchen, ihr [[Einkommen]] ausschließlich mit der Handelstätigkeit zu bestreiten – was allerdings nur wenigen dauerhaft gelingt. Die Trader-Szene in Deutschland kann als eher klein eingestuft werden. Laut Untersuchungen des CFD-Verbands gibt es derzeit in Deutschland rund 140.000 Trading-Konten für [[Differenzkontrakt]]e (CFD) und Devisen, wobei viele dieser Konten auch Zweit- oder Drittkonten sind. Demnach wird geschätzt, dass es etwa 50.000 bis 60.000 aktive Trader in Deutschland geben könnte.<ref>[https://www.cfdverband.de/marktforschungen/steinbeis-cfd-studie ''Die Steinbeis-CFD-Studie''.] In: ''CFDVerband.de'', 2020.</ref>

Aktuelle Erhebungen zeigen, dass weltweit 19,4 Prozent der Online-Trader weiblich sind. Innerhalb Europas gibt es die meisten Trader in Großbritannien. Dort gibt es aktuell ungefähr 730.000 Trading-Konten.<ref>{{Internetquelle |url=https://www.madtrades.de/trading-report-daten-fakten-zum-daytrading/ |titel=Trading-Report: Daten & Fakten zum Daytrading |werk=MadTrades.de |hrsg= |datum=2021 |abruf=2024-11-29}}</ref>

Trader treffen sich meist auf den großen Branchen-Veranstaltungen wie der „World of Trading“ in Frankfurt oder der [[Invest (Messe)| Invest]] in Stuttgart. Des Weiteren gibt es eine Reihe von Trading-Foren und spezialisierten Trading-Webseiten.<ref>[https://www.termintrader.com/forum/ Termintrader.com/Forum] – Austausch im Termintrader Forum</ref> Auch Online-Seminare werden zunehmend angeboten.

Laut [[Handelsblatt]] ist in Deutschland die Tätigkeit des „Tradens“ unter gewöhnlichen [[Anleger (Finanzmarkt)|Anlegern]] eher verpönt. Viele stellen sich Trader als einsame Zocker vor, die vor dem Computer intensiv Geschäfte tätigen. Viele sehen sich jedoch als „ernsthafte“ Trader, die nicht auf kurzfristige Gewinne, sondern auf die Möglichkeit eines langfristigen Vermögensaufbaus durch diszipliniertes Handeln setzen.<ref>[https://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/trends/trader-das-sind-doch-alles-zocker-oder/7408090.html ''Das sind doch alles Zocker, oder?''] In: ''Handelsblatt.com'', 10. November 2012.</ref>

Längst nicht jedes Einzelgeschäft bringt Gewinn, auch bei Profis nicht. Verlustgeschäfte gehören zum Alltag eines Traders.<ref>[https://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/trends/trader-viele-wissen-gar-nicht-wie-kurse-entstehen/7408090-3.html ''Viele Trader wissen nicht, wie Kurse entstehen''.] In: ''Handelsblatt.com'', 10. November 2012.</ref> Je nach Systematik sind 40–60 Prozent Gewinnrate üblich, wobei dies allein nichts über den absoluten [[Erfolg]] aussagt.

Der Buchautor Michael Voigt<ref>Michael Voigt: ''Das große Buch der Markttechnik'', 2006, ISBN 978-3-89879-125-0.</ref> sagt hierzu: „Ein fachlich sauberer Mistrade – also ein Trade bei dem man einen Verlust macht – ist mir aber lieber als ein unsauberer Plustrade, denn dabei beruht der Erfolg allein auf Glück – und das lässt sich schwer reproduzieren.“ Er rät Tradern weiterhin: „Werfen Sie Ihr Regelwerk nicht gleich über den Haufen, nur weil sie ein paar Mistrades hatten; sondern beachten Sie stattdessen immer ein gutes Geldmanagement.“<ref>[https://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/trends/trader-nicht-jeder-tag-bietet-eine-gute-gelegenheit/7408090-4.html ''Nicht jeder Tag bedeutet eine gute Gelegenheit zum Traden''.] In: ''Handelsblatt.com'', 10. November 2012.</ref>

Die [[Strafrecht (Deutschland)|strafrechtliche]] Grenze der [[Risikobereitschaft]] eines institutionellen Traders wird erreicht, wenn der Täter (Trader) „nur nach Art eines [[Spiel]]ers bewusst und entgegen den Regeln kaufmännischer [[Sorgfalt]] eine aufs äußerste gesteigerte [[Verlustgefahr]] auf sich nimmt, nur um eine höchst zweifelhafte [[Gewinnchance|Gewinnaussicht]] zu erlangen“.<ref>{{Rspr|BGH NJW 1975, 1234}}, 1236</ref>

== Publikationen ==
* Ann C. Logue: ''Daytrading für dummies'', Wiley, Weinheim 2018, ISBN 978-3-527-71505-3.
* Roland Ullrich: ''Trading-Psychologie für dummies'', Wiley, Weinheim 2021, ISBN 978-3-527-71716-3.
* Karin Roller: ''Trading für dummies'', 3. Aufl., Wiley, Weinheim 2022, ISBN 978-3-527-71903-7.
* Mark Douglas: ''Tradingpsychologie. Denken und handeln wie ein professioneller Trader'', Vahlen, München 2023, ISBN 978-3-8006-7187-8 (englisch: ''Trading in the Zone'').
* Shigeru Fujimoto: ''Daytrading. Ratschläge des 87-jährigen Daytraders Shigeru, der allein ein Vermögen von 11 Mio. Euro aufgebaut hat – und immer noch jeden Tag handelt'', Vahlen, München 2025, ISBN 978-3-8006-7777-1.

== Siehe auch ==
* [[Noise Trading]]
* [[Social Trading]]
* [[Broker]]

== Weblinks ==
* {{DNB-Portal|4316431-6}}

== Einzelnachweise ==
<references/>

{{Rechtshinweis}}
{{Normdaten|TYP=s|GND=4316431-6|LCCN=sh85049175}}

[[Kategorie:Bankwesen]]
[[Kategorie:Betriebswirtschaftslehre]]
[[Kategorie:Börsenhandel]]
[[Kategorie:Finanzwesen]]
[[Kategorie:Person (Finanzwesen)]]

Trader - Versionsgeschichte

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