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Der Begriff '''T-Aktie''' steht für die [[Aktie]] der [[Deutsche Telekom|Deutschen Telekom AG]]. Die T-Aktien ([[Wertpapierkennnummer|WKN]] 555750, [[Internationale Wertpapierkennnummer|ISIN]] DE0005557508) werden von der [[Deutsche Börse|Deutschen Börse]] unter dem Kürzel ''DTE'' notiert und sind Bestandteil des [[DAX]] sowie des [[DivDAX|DivDax]] an der [[Deutsche Börse Frankfurt|Frankfurter Wertpapierbörse]].

== Geschichte ==
Das ehemalige [[Öffentliches Unternehmen|Staatsunternehmen]] Deutsche Telekom hat bislang drei [[Börse]]ngänge absolviert. Am [[18. November|18. November]] [[1996]] kamen erstmals T-Aktien in den Handel. Die Telekom inszenierte dafür eine bis dahin beispiellose [[Werbekampagne]] mit [[Manfred Krug]] als Galionsfigur.<ref name="FAZ">{{Internetquelle |autor=Frankfurter Allgemeine Zeitung GmbH |url=https://www.faz.net/aktuell/gesellschaft/menschen/persoenlich-manfred-krug-werbung-fuer-t-aktie-war-groesster-fehler-1409500.html |titel=Persönlich: Manfred Krug: Werbung für T-Aktie war größter Fehler |sprache=de |offline=1 |archiv-url=http://web.archive.org/web/20230514193133/https://www.faz.net/aktuell/gesellschaft/menschen/persoenlich-manfred-krug-werbung-fuer-t-aktie-war-groesster-fehler-1409500.html |archiv-datum=2023-05-14 |abruf=2025-12-30}}</ref> Die T-Aktie wurde vor allem den [[Anleger (Finanzmarkt)|Privatanlegern]] als sogenannte „[[Volksaktie]]“ angepriesen. Die Werbeaktion hatte zu dem Zeitpunkt einen durchschlagenden Erfolg. Es war der Beginn einer neuen Aktieneuphorie in Deutschland für Privatinvestoren, die zunächst über mehrere Jahre anhielt, bis es im Jahr 2000 zu einem signifikanten Kurseinsturz kam.<ref>{{Internetquelle |url=https://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/erstausgabe-von-aktien-lotteriespiel-mit-vielen-nieten-1.824525 |titel=Lotteriespiel mit vielen Nieten |werk=SZ |datum=2008-12-04 |sprache=de |abruf=2025-12-30}}</ref>

=== Börsengänge ===
[[Datei:Schlusskurse T-Aktie 1997 2003.svg|mini|Schlusskurse der T-Aktie von 1997 bis 2003. Deutlich zu erkennen ist der Crash ab dem Frühjahr 2000.]]
Zum ''[[Börsengang|Börsenstart]]'' am 18. November 1996 wurden 713 Millionen Papiere im Zuge einer [[Kapitalerhöhung]] platziert. Bei einem [[Emissionskurs]] von 28,50 DM (14,57 Euro)<ref name="FAZ" /> nahm die Telekom rund 20 Milliarden DM (rund 10 Milliarden Euro) ein.

Der ''zweite Börsengang'' und damit eine weitere Kapitalerhöhung erfolgte am 28. Juni 1999. Zum Preis von 39,50 Euro wurden 281 Millionen Aktien ausgegeben und 10,8 Milliarden Euro eingenommen.<ref name=":0">{{Literatur |Titel=20 Jahre Telekom-Börsengang: Eine Aktie fürs Volk |Sammelwerk=Der Tagesspiegel Online |Datum= |ISSN=1865-2263 |Online=https://www.tagesspiegel.de/wirtschaft/eine-aktie-furs-volk-3774973.html |Abruf=2025-12-30}}</ref>

Am 19. Juni 2000 verkaufte der [[Bundesebene (Deutschland)|Bund]] über die staatseigene [[KfW|Kreditanstalt für Wiederaufbau]] (KfW) 200 Millionen T-Aktien zum Preis von 66,50 Euro.<ref name=":0" /> Aus diesem ''dritten Börsengang'' flossen rund 13 Milliarden Euro in die [[Staatseinnahmen|Staatskasse]]. Die Börseneuphorie war zuvor auf ihrem Höhepunkt angelangt. Die Telekom-Aktie notierte im März 2000 über 103 Euro, ihrem Allzeithoch.<ref name=":0" /> Ab diesem Zeitpunkt kam es zu einem Aktiencrash, durch den die T-Aktie unter den Einstandswert fiel.

Die drei Börsengänge führen bis heute (Mai 2025) die [[Börsengang#Größte Börsengänge in Deutschland|Liste der größten Börsengänge Deutschlands]] an.

=== Kurseinbruch und Entwicklungen bis in die 2020er Jahre ===
{{Belege fehlen||Der erste Absatz (Die riskanten Firmenzukäufe...)}}
Die riskanten Firmenzukäufe des damaligen Konzernchefs [[Ron Sommer]] vor allem in den USA setzten der Aktie stark zu. Fehlerhafte Unternehmensstrategien, ein überteuerter Kauf der [[Versteigerung der UMTS-Lizenzen in Deutschland|UMTS-Lizenzen]], ein enormer Schuldenstand und ein zu hoher Preis für den [[Mergers & Acquisitions|Erwerb]] des ehemaligen US-Mobilfunkanbieters [[T-Mobile US|VoiceStream]], so lauten die häufigsten Vorwürfe an den Telekom-Chef.<ref>{{Internetquelle |url=https://time.com/archive/6741894/its-ron-sommer-calling-again/ |titel=It’s Ron Sommer Calling–Again |werk=July 31, 2000 |hrsg=Time |datum=2000-07-31 |sprache=en |abruf=2025-12-30}}</ref>

Am 16. Juli 2002 trat Ron Sommer zurück,<ref>{{Internetquelle |autor=Frankfurter Allgemeine Zeitung GmbH |url=https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/ron-sommer-tritt-zurueck-ehemaliger-henkel-chef-sihler-leitet-nun-die-telekom-172485.html |titel=Ron Sommer tritt zurück: Ehemaliger Henkel-Chef Sihler leitet nun die Telekom |sprache=de |offline=1 |archiv-url=http://web.archive.org/web/20230423123705/https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/ron-sommer-tritt-zurueck-ehemaliger-henkel-chef-sihler-leitet-nun-die-telekom-172485.html |archiv-datum=2023-04-23 |abruf=2025-12-30}}</ref><ref>{{Internetquelle |autor=Deutsche Telekom AG |url=https://www.telekom.com/de/konzern/unternehmensgeschichte/details/-die-nervositaet-war-hoch--600926 |titel="Die Nervosität war hoch" |datum=2020-05-25 |sprache=de |abruf=2025-12-30}}</ref> die T-Aktie notierte am 26. Juni 2002 auf ihrem vorübergehenden Tiefststand von 8,16 Euro.<ref>{{Internetquelle |url=https://stock3.com/news/deutsche-telekom-bald-wieder-einstellig-5742082 |titel=DEUTSCHE TELEKOM – Bald wieder einstellig? |hrsg=stock3 AG |datum=2018-02-07 |sprache=de |abruf=2025-12-30}}</ref> Im Rahmen der [[Weltfinanzkrise 2007–2008|Finanzkrise ab 2007]] erreichte die Aktie einen erneuten Tiefststand von 7,83 Euro am 8. Mai 2009. Im Jahr 2011 erholte sich die Aktie auf einen Höchstwert von 11,38 Euro und markierte am 5. Juni 2012 einen weiteren Tiefststand bei 7,69 Euro. Im gleichen Jahr (2011) versuchte die Deutsche Telekom seine ''T-Mobile USA'' Sparte an [[AT&T]] zu verkaufen. Der Deal scheiterte jedoch im Dezember und AT&T zog sein Angebot zurück.<ref>{{Internetquelle |autor=Michael J. de la Merced |url=https://dealbook.nytimes.com/2011/03/21/t-mobile-sale-may-close-tough-chapter-for-deutsche-telekom/ |titel=T-Mobile Sale May Close Tough Chapter for Deutsche Telekom |datum=2011-03-21 |sprache=en |abruf=2025-12-30}}</ref><ref>{{Internetquelle |url=http://www.att.com/gen/press-room?pid=22146&cdvn=news&newsarticleid=33560&mapcode=corporate%7Cwireless-networks-general |titel=AT&T; Ends Bid To Add Network Capacity Through T-Mobile USA Purchase |sprache=en |offline=1 |archiv-url=https://web.archive.org/web/20150721114105/http://www.att.com/gen/press-room?pid=22146&cdvn=news&newsarticleid=33560&mapcode=corporate%7Cwireless-networks-general |archiv-datum=2015-07-21 |abruf=2025-12-30}}</ref>

Ab dem Jahr 2010 gab es mehrere [[Eigene Aktie|Aktienrückkaufprogramme]]. Erst im Oktober 2013 kletterte die T-Aktie wieder über die 10-Euro-Marke. Im Jahr 2015 notiert die Aktie in einem Korridor zwischen rund 13 Euro und rund 18 Euro (Stand: Februar 2021).<ref>{{Internetquelle |url=https://www.boerse.de/historische-kurse/Deutsche-Telekom-Aktie/DE0005557508 |titel=Deutsche Telekom historische Aktienkurse {{!}} Kurshistorie {{!}} Schlusskurse |werk=boerse.de |abruf=2019-02-01}}</ref> Sie lag damit weiterhin unter den Ausgabepreisen des zweiten und dritten Börsengangs.

Die T-Aktie steht Ende 2025 bei über 26 Euro und überschritt die 20 Euro-Marke ab dem Jahr 2024. Der höchste Wert seit den letzten Jahren (seit dem Crash) wurde am 3. März 2025 mit 35 Euro notiert.<ref>{{Internetquelle |autor=Deutsche Telekom AG |url=https://www.telekom.com/de/investor-relations/aktie |titel=Aktie |hrsg=Deutsche Telekom AG |sprache=de |abruf=2025-12-30}}</ref>

== Aktionärsstruktur ==
Es gibt 4.761.458.596 T-Aktien.
{| class="wikitable"
|+ Stand: 31. Dezember 2020<ref name="aktionaere">[https://www.telekom.com/de/investor-relations/aktie/aktionaersstruktur ''Aktionärsstruktur.''] Deutsche Telekom, Stand 31. Dezember 2020. Abgerufen am 10. April 2021</ref>
|- class="hintergrundfarbe6"
! Anteil
! Anteilseigner
! Sitz
|-
| 17,4 %
| [[KfW]] (staatliche Förderbank)
| [[Frankfurt am Main]]
|-
| 14,5 %
| [[Deutschland|Bundesrepublik Deutschland]]
| [[Berlin]]
|-
| 50,5 %
| Institutionelle Anleger
|
|-
| 17,6 %
| Private Anleger
|
|}

== Rechtsprozesse ==
=== Klagen zum zweiten Börsengang ===
Im Juni 1999 folgte der zweite Börsengang der Deutschen Telekom AG. Einige Anleger klagten aufgrund von vermuteten Unrichtigkeiten im Verkaufs- und Börsenzulassungsprospekts auf Schadenersatz für erlittene Kursverluste. Das LG Frankfurt am Main legte in seinem Beschluss vom 22. November 2006 dem OLG Frankfurt am Main Fragen zur Klärung vor. Das [[Oberlandesgericht Frankfurt am Main]] stellte in seinem Beschluss vom 3. Juli 2013 keine wesentlichen Fehler im Börsenprospekt fest. Im November 2016 veröffentlichte der [[Bundesgerichtshof]] (BGH) einen Beschluss: Wie bereits vom OLG festgestellt, ließen sich aus dem Prospekt des zweiten Börsengangs keine wesentlichen Fehler ableiten. Laut der die Kläger vertretenden Kanzlei [[Andreas Tilp|Tilp]] sind von dem Urteil einige Dutzend Kläger betroffen, die insgesamt 1,2 Mio. Euro verloren hätten.<ref>{{Internetquelle |url=https://www.heise.de/newsticker/meldung/BGH-weist-Klaeger-zum-zweiten-Telekom-Boersengang-ab-3614811.html |titel=BGH weist Kläger zum zweiten Telekom-Börsengang ab |werk=heise.de |datum=2016-02-01 |abruf=2017-02-03}}</ref>

=== Klagen zum dritten Börsengang ===
2001 klagten die ersten Anleger in der Hoffnung auf Schadenersatz für erlittene Kursverluste. Im April 2008 begann ein Verfahren vor dem Oberlandesgericht Frankfurt am Main aufgrund angeblicher fehlerhafter Bewertung des Immobilienvermögens der Deutschen Telekom und unkorrekter Angaben in ihren Verkaufsprospekten zum dritten Börsengang der T-Aktie. Es klagten in einem [[Musterprozess]] über 17.000 Aktionäre auf Schadenersatzzahlungen in Höhe von rund 80 Millionen Euro. Bei einem ähnlichen Prozess in den USA hatte die Telekom sich 2005 im Rahmen eines Vergleichs auf eine Zahlung von 120 Millionen US-Dollar eingelassen.<ref>[https://securities.stanford.edu:443/filings-case.html?id=101658 securities.stanford.edu]</ref> Im Oktober 2014 erklärte der Bundesgerichtshof den Verkaufsprospekt für fehlerhaft<ref>[https://www.sueddeutsche.de/geld/telekom-aktie-ein-fehler-der-millionen-kosten-kann-1.2262843 ''Telekom-Aktie – Ein Fehler, der Millionen kosten kann.''] In: ''Süddeutsche Zeitung'', 11. Dezember 2014, abgerufen am 26. Dezember 2017</ref><ref>[https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/telekom-bundesrichter-geben-kleinanlegern-hoffnung-auf-schadensersatz-a-1007865.html ''Kleinanleger dürfen auf Schadensersatz von der Telekom hoffen.''] In: ''Spiegel online'', 11. Dezember 2014, abgerufen am 26. Dezember 2017</ref> und hob die Entscheidung des OLG Frankfurt am Main aus Mai 2012 auf, welches einen Schadenersatzanspruch zurückgewiesen hatte. Das OLG Frankfurt am Main musste erneut über das Verfahren entscheiden. Es urteilte im November 2016, dass die Deutsche Telekom den festgestellten Fehler im Börsenprospekt zu vertreten hat. Allerdings muss die Kausalität des Fehlers im Prospekt für die Anlageentscheidung pro Anleger individuell vom LG Frankfurt am Main geprüft werden. Der BGH hob im Dezember 2020 die Entscheidung des OLG Frankfurt auf. Der BGH bestätigte die Ausführungen des OLG zur Frage der Ursächlichkeit des fehlerhaften Prospekts für den Aktienerwerb und zum Verschulden der Telekom im Wesentlichen, verwies sie hinsichtlich der Frage, inwieweit der im Prospekt unrichtig dargestellte Sachverhalt auch zu einer Minderung des Börsenwertes beigetragen hat, an das OLG zur erneuten Entscheidung nach Einholung eines Sachverständigengutachtens.<ref>{{Internetquelle |autor=Pressestelle de BGH |url=https://www.bundesgerichtshof.de/SharedDocs/Pressemitteilungen/DE/2021/2021044.html |titel=Bundesgerichtshof entscheidet über Rechtsbeschwerden nach dem Kapitalanleger-Musterverfahrensgesetz (KapMuG) im Telekom-Verfahren ("dritter Börsengang") |titelerg=Pressemitteilung Nr. 044/2021; Beschluss vom 15. Dezember 2020 - XI ZB 24/16 |hrsg=[[Bundesgerichtshof]] |datum=2021-02-26 |abruf=2021-02-26}}</ref>

== Kontroversen ==
Der [[Börsenkrach|Crash]] der T-Aktie wird von Fachleuten als einer der Gründe für eine verhaltene Beteiligung von Privatpersonen am [[Aktienmarkt]] gesehen. Bei Haushalten, die während des Kurseinbruchs T-Aktien besaßen, sei dieser Effekt besonders stark ausgeprägt.<ref>{{Literatur |Autor=Chi Hyun Kim, Alexander Kriwoluzky |Titel=Der Fall der T-Aktie: Börsencrashs können dauerhaft Investitionsentscheidungen von Haushalten negativ beeinflussen |Sammelwerk=DIW Wochenbericht |Band=88 |Datum=2021 |Seiten= |Online=http://www.diw.de/de/diw_01.c.820255.de/publikationen/wochenberichte/2021_25_1/der_fall_der_t-aktie__boersencrashs_koennen_dauerhaft_investitionsentscheidungen_von_haushalten_negativ_beeinflussen.html |Abruf=2025-12-30 |DOI=10.18723/DIW_WB:2021-25-1}}</ref>

Aufgrund der über die Jahre konstant überdurchschnittlich hohen [[Dividende]]nrendite ist die T-Aktie seit September 2011 im [[DivDAX]] vertreten.<ref>{{Internetquelle |url=https://www.dax-indices.com/documents/dax-indices/Documents/Resources/Guides/Historical_Index_Compositions_23.10.2018.pdf |titel=Historische Indexzusammensetzung DivDAX |werk=dax-indices.com |format=PDF |sprache=en |offline=1 |abruf=2019-01-13}}</ref>

== Trivia ==

* Das Dokumentarhörspiel „Spekulation Sommer“ von [[Walter Filz]] u. a. aus dem Jahr 2005<ref>{{Literatur |Titel=ARD Hörspieldatenbank: Spekulation Sommer |Datum= |Online=https://hoerspiele.dra.de/detailansicht/1475133 |Abruf=2025-12-30}}</ref><ref>{{Internetquelle |autor=Walter Filz |url=http://archive.org/details/spekulation-sommer-walter-filz-2005 |titel=Spekulation Sommer – Walter Filz (2005) |datum=2005 |abruf=2025-12-30}}</ref>

== Siehe auch ==

* [[Dotcom-Blase]] ([[2000]])

== Literatur ==
* {{Literatur
|Autor=Nicole Essiger
|Titel=Die T-Aktie Als Marke: Staatliche und Private Einflussnahme Zur Kurspflege einer Volksaktie
|Auflage=2nd ed
|Verlag=Deutscher Universitäts Verlag
|Ort=Wiesbaden
|Datum=2003
|ISBN=3-8244-7971-0}}
* {{Literatur
|Autor=Nicole Munk
|Titel=Die T-Aktie als Marke
|Verlag=Deutscher Universitätsverlag
|Ort=Wiesbaden
|Datum=2003
|ISBN=3-322-81641-9
|DOI=10.1007/978-3-322-81640-5}}

== Weblinks ==
* {{Internetquelle
|url=https://www.telekom.com/de/investor-relations/aktie
|titel=Telekom > Investor Relations > Aktie
|hrsg=Deutsche Telekom AG
|abruf=2025-12-30}}

== Einzelnachweise ==
<references />

{{SORTIERUNG:TAktie}}
[[Kategorie:Aktie]]
[[Kategorie:Deutsche Telekom]]
[[Kategorie:Abkürzung]]
[[Kategorie:Finanzgeschichte]]

T-Aktie - Versionsgeschichte

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