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2025-01-28T09:25:13Z

Arten

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Ein '''Sparbrief''' ist ein von einem [[Kreditinstitut]] ausgestelltes [[Wertpapier]], das der [[Finanzprodukt|Geldanlage]] dient. In der Schweiz wird für ein analoges Produkt der Begriff [[Kassenobligation]] verwendet.

== Geschichte ==
Das „Handwörterbuch des Bankwesens“ erwähnte bereits 1933, dass die [[Deutsche Bank]] und die [[Disconto-Gesellschaft]] „durch Schaffung von Sparbriefen einen neuen Weg eingeschlagen haben, um Spareinlagen an sich zu ziehen“.<ref>[https://books.google.de/books?id=apygBwAAQBAJ&pg=PA71&dq=sparbrief+1915&hl=de&sa=X&ved=0CC8Q6AEwAGoVChMIsre7nYftyAIV5hFyCh1I-QPA#v=onepage&q=sparbrief%201915&f=false Melchior Palyi/Paul Quittner, ''Handwörterbuch des Bankwesens'', 1933, S. 71].</ref> Vorbild seien die englischen „Savings certificates“, die ab 1915 zunächst der Kriegsfinanzierung dienten. Die ersten Sparbriefe heutiger Prägung in Deutschland gab die Vereinsbank Wiesbaden (heute: [[Wiesbadener Volksbank]]) erstmals am 15. April 1964 heraus, im Dezember 1967 folgten die Raiffeisenbanken.<ref>Karl-Friedrich Hagenmüller/Gerhard Diepen, ''Der Bankbetrieb'', 1975, S. 256.</ref> Im August 1967 kamen die ersten Sparkassenbriefe heraus, 1970 folgten die Sparkassenobligationen. Die [[Bundesbank]] berichtete, dass diese verbrieften Anlageformen sich 1968 dämpfend auf das Kontensparen ausgewirkt haben,<ref>Deutsche Bundesbank, ''Geschäftsbericht 1968'', S. 63.</ref> mithin zunächst ein Substitut darstellten. Diese Anlageformen boten höhere Zinsen als die herkömmlichen Spareinlagen. Das lag einerseits an dem geringeren Verwaltungsaufwand und andererseits an der zunächst fehlenden [[Mindestreserve]]pflicht für die ausstellenden Institute. Dies holte der Gesetzgeber nach und stellte alle Sparbriefe mit einer Laufzeit von 4 Jahren und mehr unter die Mindestreservepflicht, bei Inhaberschuldverschreibungen beginnt die Pflicht bei einer Laufzeit von 2 Jahren.

== Arten ==
Sparbriefe werden durch Banken wie [[Großbank]]en, [[Genossenschaftsbank]]en oder sonstige [[private Bank]]en angeboten. Sparkassenbriefe heißen diese Anlageformen bei [[Sparkasse]]n. Der Sparkassenbrief ist ein von einer Sparkasse ausgegebenes, auf eine bestimmte Summe lautendes verzinsliches Wertpapier, das auf den Namen des Berechtigten ausgestellt ist (Namens- oder Rektapapier) und diesem einen Zahlungsanspruch gegen die Sparkasse gibt. Die [[Mustersatzung|Sparkassenverordnungen]] (SpkVO) der Bundesländer regelten diese Anlageform. Nach § 8 Abs. 1 SpkVO Thüringen vom 29. Oktober 1991 kann „die Sparkasse Namensschuldverschreibungen unter der Bezeichnung ‚Sparkassenbrief‘ ausgeben“, nach § 8 Abs. 2 SpkVO kann sie auch [[Orderschuldverschreibung]]en unter der Bezeichnung ‚Sparkassenobligation‘ ausgeben.

Es gibt auch nachrangige Spar(kassen)briefe, bei denen eine Nachrangabrede dafür sorgt, dass die Anleger nicht gleichrangig mit anderen Anlegern befriedigt werden, sondern ihr Risiko dem [[Unternehmerrisiko]] eines [[Gesellschafter]]s angenähert ist. Sie werden deshalb innerhalb der Anlageformen der schlechtesten [[Risikoklasse]] zugeordnet, bei der ein Totalverlust des Anlagebetrages droht.

== Rechtsnatur ==
Der Spar(kassen)brief ist seiner Rechtsnatur nach ein „[[kaufmännischer Verpflichtungsschein]]“ im Sinne des {{§|363|hgb|juris}} [[Handelsgesetzbuch|HGB]]. Er enthält keine [[Orderklausel]] und ist damit ein [[Rektapapier]]. Damit ist er zwar ein Wertpapier, jedoch nicht im depotrechtlichen Sinne ({{§|1|wpapg|juris}} Abs. 1 DepotG), weil hierin nur die durch [[Indossament]] übertragbaren [[Schuldverschreibung]]en oder auf den Namen einer [[Wertpapiersammelbank]] ausgestellten [[Namensschuldverschreibung]]en erwähnt sind. Sparbriefe lauten auf den Namen einer bestimmten Person und verpflichten den [[Aussteller (Urkunde)|Aussteller]] zur Zahlung der verbrieften Geldsumme an den namentlich Genannten.<ref>BGH WM 1987, 1038.</ref> Nur der namentlich Berechtigte oder sein [[Rechtsnachfolge]]r ist befugt, die verbrieften Ansprüche geltend zu machen.<ref>BGH WM 1992, 1522, 1523.</ref> Der Aussteller wird deshalb nur bei Zahlung an den wahren Berechtigten leistungsfrei.

Die Nachrangabrede bei nachrangigen Spar(kassen)briefen verpflichtet den Anleger, erst im Fall der [[Liquidation]] oder [[Insolvenz]] des ausgebenden Kreditinstituts im [[Rangordnung|Rang]] hinter allen anderen Gläubigern aus der [[Insolvenzmasse]] entschädigt zu werden. Es handelt sich um [[Nachrangiges Darlehen|nachrangige Darlehen]], die nach {{§|39|inso|juris}} Abs. 2 InsO erst nach den in § 39 Abs. 1 [[Insolvenzordnung (Deutschland)|InsO]] aufgezählten [[Forderung]]en befriedigt werden. Sie stehen mit [[Genussschein]]en auf einer Ebene und kommen als [[Mezzanine-Kapital]] dem [[Eigenkapital]] sehr nahe.

== Ausstattung ==
Seine [[Zins|Verzinsung]] ist für die gesamte Laufzeit festgelegt und damit im Voraus kalkulierbar. Der normale Sparbrief wird zum vollen [[Nennwert]] gekauft. Die Zinsen werden zum Jahresende vergütet und stehen frei zur Verfügung. Beim abgezinsten Sparbrief werden Zins und [[Zinseszins]]en für die gesamte Laufzeit von vornherein auf den Kaufpreis angerechnet, so dass der Erwerbspreis deutlich unter dem Nennwert liegt. Der Sparbrief mit jährlich steigendem Zins ist in der Regel eine kurzfristig verfügbare Anlage, ähnlich dem [[Bundesschatzbrief]]. Er kann nach einer kurzen Wartezeit jederzeit zum Nennwert zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen eingelöst werden. Im Unterschied zu börsenorientierten [[Anleihe]]n sind diese Papiere [[Bankgebühr|spesenfrei]] und in der Regel zu 100 % ihres [[Beleihungswert]]s beleihbar. Die Laufzeitenskala reicht bis zu zehn Jahren.

== Bilanzierung ==
Die üblichen Spar(kassen)briefe und -obligationen werden nach {{§|21|rechkredv|juris}} Abs. 2 [[Kreditinstituts-Rechnungslegungsverordnung]] (RechKredV) als „Verbindlichkeiten gegenüber Kunden“ [[Passiva|passiviert]] und bilanziell nicht als [[Spareinlage]]n nach § 21 Abs. 4 RechKredV behandelt. Hierzu gehören auch [[Verbindlichkeit]]en aus Namensschuldverschreibungen oder Orderschuldverschreibungen, die keine Wertpapiere im Sinne des {{§|7|rechkredv|juris}} RechKredV darstellen. Ausnahmsweise als [[Inhaberpapier]]e ausgestellte Sparbriefe sind als „begebene Schuldverschreibungen“ auszuweisen.<ref>[https://books.google.de/books?id=RaL0G3oLeCIC&pg=PA276&lpg=PA276&dq=rechkredv+sparbriefe&source=bl&ots=DLsIL5bJa7&sig=0i1bDQdUBxuw_VxcuqWSFR-S5t0&hl=de&sa=X&ved=0CEAQ6AEwBmoVChMI-qPA37_xyAIVZGdyCh3obQUH#v=onepage&q=rechkredv%20sparbriefe&f=false Hartmut Bieg, ''Bankbilanzierung nach HGB und IFRS'', 2011, S. 276 f.]</ref> Nachrangige Briefe sind in der Passivposition 9 zu bilanzieren, wenn sie als Verbindlichkeiten im Fall der Liquidation oder der Insolvenz erst nach den Forderungen der anderen Gläubiger erfüllt werden dürfen ({{§|4|rechkredv|juris}} Abs. 1 RechKredV). Sie dürfen unter den Bedingungen des Art. 62 [[Verordnung (EU) Nr. 575/2013 (Kapitaladäquanzverordnung)|Kapitaladäquanzverordnung]] (mindestens 5 Jahre Ursprungslaufzeit, Nachrangabrede) als Ergänzungskapital bei den [[Eigenmittel (Kreditinstitut)|Eigenmitteln]] ausgewiesen werden. Das höhere Risiko für den Anleger kommt in einem höheren Zins als bei normalen Briefen zum Ausdruck.

== Gesetzliche Sicherung ==
Nach {{§|4|eaeg|juris}} Abs. 2 Nr. 1 des [[Einlagensicherungs- und Anlegerentschädigungsgesetz]]es (EAEG) sind seit 1. Januar 2011 Einlagen bis zur Höhe von 100.000 € gesichert, die im Entschädigungsfall ausgezahlt werden, wenn ein Kreditinstitut nach {{§|5|eaeg|juris}} EAEG nicht in der Lage ist, Einlagen zurückzuzahlen. Einlagen im Sinne dieses Gesetzes sind [[Bankguthaben|Guthaben]] bei Kreditinstituten, die sich aus auf einem Konto verbliebenen Beträgen im Rahmen der Geschäftstätigkeit eines Instituts und von diesem auf Grund gesetzlicher oder vertraglicher Bestimmungen zurückzuzahlen sind. Dazu zählen auch [[Forderung]]en, die das Institut durch Ausstellung einer [[Urkunde]] verbrieft hat ([[Sparbuch]], Sparbrief, Sparkassenbrief), jedoch nicht Inhaber- und Orderschuldverschreibungen. Sparkassenobligationen sind jedoch aufgrund der [[Institutssicherung der Sparkassen, Landesbanken und Landesbausparkassen]] ebenfalls wie die Sparkassenbriefe gesichert. Das gilt auch für Inhaberschuldverschreibungen, die der [[Sicherungseinrichtung des Bundesverbandes der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken]] unterliegen. Beide Institutssicherungen gewährleisten zudem eine betraglich unbegrenzte Einlagensicherung.

== Literatur ==
* Wiesbadener Volksbank: ''Festschrift zum einhundertfünfzigjährigen Jubiläum.'' Wiesbaden 2010, S. 116.
* {{Literatur |ISBN=978-3093030000 |Autor=Hans Pohl, Bernd Rudolph, Günther Schulz |Titel=Wirtschafts- und Sozialgeschichte der deutschen Sparkassen im 20. Jahrhundert |Ort=Stuttgart |Datum=2005 |Seiten=352–353.}}
* [[Bernhard Schramm (Bankmanager)|Bernhard Schramm]]: ''Die Volksbanken und Raiffeisenbanken.'' Frankfurt am Main 1982, S. 85.

== Einzelnachweise ==
<references />

{{Rechtshinweis}}
{{Normdaten|TYP=s|GND=4182095-2}}

[[Kategorie:Bankwesen]]
[[Kategorie:Kundeneinlage]]
[[Kategorie:Verzinsliches Wertpapier]]

Sparbrief - Versionsgeschichte

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