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2024-02-13T10:51:37Z

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'''Short Squeeze''' ([[Englische Sprache|englisch]] ''squeeze'': Knappheit, Engpass, Klemme) ist die Angebotsknappheit eines [[Wertpapier]]s (meist einer [[Aktie]]), das zuvor in großer Anzahl [[Leerverkauf|leerverkauft]] („geshortet“) wurde. Nach den Leerverkäufen müssen die daraus resultierenden [[Exposure (Finanzwirtschaft)|offenen Positionen]] wieder [[Glattstellung|glattgestellt]] werden, indem die Aktien zurückgekauft werden. Steigt nun – entgegen der Erwartung der Leerverkäufer – der [[Börsenkurs]] des Wertpapiers, so müssen zur Verlustbegrenzung viele Leerverkäufer gleichzeitig das Wertpapier zurückkaufen, was zu einem [[Nachfrageüberhang]] führen kann, der den Kurs noch weiter nach oben treibt und damit die Verluste der Leerverkäufer weiter erhöht. Problematisch wird es für die Leerverkäufer dann, wenn nicht genügend Aktien im Umlauf sind, um ihre Positionen wieder glattzustellen. Der Aktienkurs steigt ungebremst, bis das Unternehmen neue Aktien ausgibt, oder Anteilshaber sich bereit erklären, Anteile zu verkaufen. Nur so können die Leerverkäufer dann ihre Positionen schließen, darum haben sie ein unbegrenzt hohes Verlustrisiko.

== Beispiele ==
[[Datei:VW-Intraday-oct2008.png|miniatur|Kurs der VW-Aktie Ende Oktober 2008.]]
Ein Beispiel für einen Short Squeeze ist die Kursexplosion der [[Volkswagen]]-Stammaktie, die am 27. Oktober 2008 begann.<ref>{{Internetquelle |url=https://www.manager-magazin.de/finanzen/artikel/a-586673.html |autor= |titel=Kursverdopplung bei VW |datum=2008-10-27 |werk=manager-magazin.de |abruf=2008-10-31}}</ref> Am 26. Oktober 2008 hatte das Unternehmen [[Porsche]] bekannt gegeben, dass es seinen Anteil an [[Volkswagen AG|VW]] von 35 % auf 42,6 % erhöht hätte und mit Optionen auf weitere 31,5 % über einen Gesamtanteil von 74,1 % verfügen würde. [[Spekulation (Wirtschaft)|Spekulanten]], insbesondere [[Hedgefonds]], hatten aber auf sinkende Kurse gesetzt und VW-Stammaktien leer verkauft. Da das Land [[Niedersachsen]] weitere 20 % der VW-Aktien hielt, verblieben weniger als 6 % der VW-Aktien frei handelbar. Die Leerverkäufer hatten sich 12 % der VW-Aktien geliehen, die sie für die Rückführung der Leihe am Aktienmarkt kaufen mussten. Somit steckten sie in einem Short Squeeze.

Durch die Glattstellung ihrer [[Long und Short|Short]]-Positionen explodierte der Kurs der VW-Stammaktie und stieg innerhalb von zwei Tagen von rund 200 EUR auf über 1000 EUR (siehe Chart). Die auf fallende Kurse setzenden Investoren hatten jetzt große Verluste. VW wurde kurzzeitig das Unternehmen mit der weltweit größten [[Börsenkapitalisierung]].<ref>{{Internetquelle |url=https://www.economist.com/business/2008/10/29/squeezing-the-accelerator |autor= |titel=Squeezing the accelerator |datum=2008-10-29 |werk=economist.com |sprache=en |abruf=2024-02-13 |kommentar=Vorschau}}</ref><ref>{{Internetquelle |url=http://www.manager-magazin.de/geld/artikel/0,2828,587163,00.html |autor= |titel=Börse reduziert VW-Gewicht im Dax |datum=2008-10-29 |werk=manager-magazin.de |abruf=2008-11-16}}</ref>

Ein weiteres Beispiel für einen Short Squeeze war der 16. Juli 2008 für Bankentitel an der US-Börse, nachdem die amerikanische Börsenaufsicht [[United States Securities and Exchange Commission|SEC]] die Regeln für den Leerverkauf von Aktien verschärft hatte. Manche Aktien hatten Tagesgewinne von 20 bis 30 %, ohne dass sich die Nachrichtenlage geändert hatte.<ref>{{Internetquelle |url=http://www.godmode-trader.de/de/aktie-analyse/Massiver-Short-Squeeze-bei-den-US-Banken,a924019.html |autor=Harald Weygand |titel=Massiver Short Squeeze bei den US Banken |datum=2008-07-16 |werk=Godmode-Trader.de |abruf=2008-10-31}}</ref>

Ab Ende 2020 wurde ein [[Phänomen]] von Short Squeezes im Zusammenhang mit Onlineforen beobachtet.<ref>{{Internetquelle |url=https://www.vice.com/de/article/pkdvgy/gamestop-wie-eine-horde-reddit-user-die-borse-aufmischt |autor=Jason Koebler |titel=GameStop: Wie eine Horde Reddit-User Hedgefonds bluten lässt |datum=2021-01-28 |werk=vice.com |abruf=2021-01-29}}</ref> Gruppen von Kleinanlegern stellen sich gegen Aktien[[leerverkäufe]] von [[Hedgefonds]], indem sie sich auf Internetplattformen zum Kauf bestimmter Aktien ermuntern, die ein beträchtliches Leerverkaufsvolumen aufweisen.<ref>Frank Doll: ''[https://www.wiwo.de/finanzen/boerse/zocken-bis-der-arzt-kommt-gamestop-aktie-amateure-unter-sich/26857860.html Zocken bis der Arzt kommt – Gamestop-Aktie: Amateure unter sich.]'' [[Wirtschaftswoche|Wiwo.de]] vom 27. Januar 2021, abgerufen am 4. Februar 2021</ref> Nachdem bereits 2020 Shortseller mit Leerverkäufen von [[Tesla, Inc.|Tesla]]-Aktien große Verluste verbuchen mussten, gerieten Hedgefonds im Januar 2021 mit Leerverkäufen von [[GameStop]] in Schieflage und mussten Milliardenverluste verbuchen.<ref>{{Internetquelle |url=https://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/trends/tesla-apple-gamestop-david-gegen-goliath-an-der-boerse-junge-trader-wollen-hedgefonds-aus-dem-markt-draengen/26853152.html |autor=Andreas Neuhaus, Jürgen Röder |titel=David gegen Goliath an der Börse: Junge Trader wollen Hedgefonds aus dem Markt drängen |datum=2021-01-26 |werk=Handelsblatt |abruf=2021-01-29}}</ref>

''Siehe auch: [[Anstieg der GameStop-Aktie 2021]]''

== Einzelnachweise ==
<references />

[[Kategorie:Finanzmarkt]]

Short Squeeze - Versionsgeschichte

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