https://wiki-de.moshellshocker.dns64.de/index.php?action=history&feed=atom&title=Replikation_%28Wirtschaft%29Replikation (Wirtschaft) - Versionsgeschichte2026-06-04T19:14:29ZVersionsgeschichte dieser Seite in Wikipedia (Deutsch) – Lokale KopieMediaWiki 1.43.8https://wiki-de.moshellshocker.dns64.de/index.php?title=Replikation_(Wirtschaft)&diff=2311483&oldid=previmported>Mielas: Lemma fett2024-09-04T16:52:47Z<p>Lemma fett</p>
<p><b>Neue Seite</b></p><div>Die '''Replikation''' ({{laS|replicatio}}, „Wiederholung“, „Wiederherstellung“; zu ''Replik''<ref>Ursula Hermann, ''Knaurs etymologisches Lexikon'', 1983, S. 414; ISBN 3426260743</ref>) ist im [[Finanzwesen|Finanz-]] und [[Börse]]nwesen die [[Nachbildung]] der Zusammensetzung eines [[Portfolio#Wirtschaft|Wertpapierportfolios]] oder [[Wertpapierdepot]]s auf der Grundlage eines [[Börsenindex]]es. <br />
<br />
== Allgemeines ==<br />
Die Replikation ist eine [[Anlagestrategie|Anlage-]] oder [[Handelsstrategie]] von [[Anleger (Finanzmarkt)|Anlegern]] und [[Fondsmanager]]n, um ihr Portfolio nach [[Inhalt]] und [[Gewichtung]] an eine [[Benchmark]] anzupassen. Sie können sie beispielsweise die Zusammensetzung ihres [[Aktie]]n-Portfolios (etwa eines [[Aktienfonds]]) an einem [[Aktienindex]] ausrichten. Entsprechendes gilt für [[Rentenfonds]] und [[Rentenindex]] oder andere [[Finanzprodukt]]e. <br />
<br />
Replikationen gehören zum passiven [[Portfoliomanagement]],<ref>[https://books.google.de/books?id=ubieDQAAQBAJ&pg=PA60&dq=synthetische+replikation&hl=de&sa=X&ved=2ahUKEwjKkNGD07H3AhUQTDABHV_9A_o4FBDoAXoECAgQAQ#v=onepage&q=synthetische%20replikation&f=false Dietmar Ernst/Marc Schurer, ''Portfolio Management'', 2015, S. 58 f.]</ref> wobei es von der [[Risikopräferenz]] eines Anlegers abhängt, ob und inwieweit er [[Kursrisiko|Kursrisiken]] absichern wird.<br />
<br />
== Finanzprodukte ==<br />
Neben Aktien und Anleihen können auch [[Zertifikat (Wirtschaft)|Zertifikate]] oder [[Börsengehandelter Fonds|börsengehandelte Fonds (ETFs)]] Gegenstand einer Replikation sein. Ein ETF auf den [[DAX]] erwirbt alle 30 Aktien des DAX und gewichtet sie entsprechend. Die Replikation gestaltet sich umso schwieriger, je mehr Titel ein Benchmark-Index enthält. So finden sich im [[MSCI World Index]] über 1800 Titel, so dass eine Replikation auf ihre Grenzen stößt.<ref>Dietmar Ernst/Marc Schurer, ''Portfolio Management'', 2015, S. 59</ref> Um auch diese umfangreichen Benchmarks replizieren zu können, gibt es eine bestimmte Art der Replikation.<br />
<br />
== Arten ==<br />
Unterschieden wird zwischen der physischen und synthetischen Replikation:<ref>[https://books.google.de/books?id=Y8_iCAAAQBAJ&pg=PA8&dq=synthetische+replikation&hl=de&sa=X&ved=2ahUKEwjKkNGD07H3AhUQTDABHV_9A_o4FBDoAXoECAkQAQ#v=onepage&q=synthetische%20replikation&f=false Andre Domes, ''Exchange Traded Funds: Anlagekonzept und Marktüberblick'', 2013, S. 6 ff.]</ref><br />
* Eine ''physische (direkte oder vollständige) Replikation'' liegt vor, wenn die Gewichtung eines Börsenindexes 1:1 im Portfolio durch Anzahl und Gewichtung der Finanzprodukte übernommen wird.<br />
* Um eine ''synthetische (indirekte oder unvollständige) Replikation'' handelt es sich, wenn das Portfolio durch ein [[Kreditinstitut]] mit einem [[Derivat (Wirtschaft)|Derivat]] wie dem [[Total Return Swap]] als [[Sicherungsgeschäft]] abgesichert wird, so dass die [[Rendite]] dem Referenzindex entspricht.<br />
Bei physischen Replikationen müssen Änderungen in der Zusammensetzung eines Index im replizierten Portfolio nachvollzogen werden, so dass die Aktien ausscheidender Unternehmen verkauft und die der neu aufgenommenen gekauft werden müssen. Da dies kurzfristig geschehen muss, kann es dadurch zu deutlichen Kursausschlägen bei den betroffenen Werten kommen.<ref>[http://boerse.ard.de/anlagestrategie/geldanlage/von-index-aenderungen-profitieren-gewusst-wie-100.html ARD/Börse (Hrsg.)/Angela Göpfert, ''Von Index-Änderungen profitieren - gewusst wie'', boerse.ard.de]</ref><br />
<br />
Synthetische Replikationen werden unter anderem vorgenommen, wenn sich im Portfolio [[Finanzinstrument]]e befinden, die einer [[Marktenge]] unterliegen und die [[Marktliquidität]] nicht jederzeit einen Kauf oder Verkauf zulässt. Ein synthetischer [[Exchange-traded Commodity|ETC]] auf [[Gold]] würde mit den Mitteln des Fonds nicht Gold erwerben, sondern [[Swap (Wirtschaft)|Swaps]] auf Gold, in einer Weise, dass die [[Marktentwicklung|Wertentwicklung]] des synthetisch replizierenden ETC auch prozentual derjenigen des [[Basiswert]]s entspricht.<br />
<br />
== Abgrenzung ==<br />
Das [[Sampling (Portfoliomanagement)|Sampling]] funktioniert ähnlich wie eine synthetische Replikation, konzentriert sich jedoch anders als diese auf den Kauf einiger weniger, die Indexentwicklung stark bestimmender repräsentativer Einzelwerte.<ref>[https://books.google.de/books?id=ItANEAAAQBAJ&pg=PA377&dq=replikation+b%C3%B6rse&hl=de&sa=X&ved=2ahUKEwjA2vqFxLH3AhXmhIkEHQfdAtE4ChDoAXoECAYQAQ#v=onepage&q=replikation%20b%C3%B6rse&f=false Werner Kurzawa, ''Erfolgreich an der Börse'', 2021, S. 220]</ref> <br />
<br />
== Weblinks ==<br />
* [https://www.verbraucherzentrale.nrw/wissen/geld-versicherungen/sparen-und-anlegen/wie-baut-ein-etf-einen-index-nach-16608 Verbraucherzentrale NRW, Wie baut ein ETF einen Index nach?], abgerufen am 21. Oktober 2021 <br />
<br />
== Einzelnachweise ==<br />
<references /><br />
<br />
[[Kategorie:Bankwesen]]<br />
[[Kategorie:Betriebswirtschaftslehre]]<br />
[[Kategorie:Börsenhandel]]</div>imported>Mielas