imported>Vfb1893: BKL Rating aufgelöst

2025-07-16T20:03:17Z

BKL Rating aufgelöst

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{{Dieser Artikel|behandelt einen Rentenindex im Sinne eines Wirtschaftsindikators. In der Schweiz bedeutet Rentenindex auch die Rechnungsgrundlage für die jährliche Anpassung der Alters- und Hinterbliebenenrenten.<ref>[https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/cc/63/837_843_843/20240101/de/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-cc-63-837_843_843-20240101-de-pdf-a-1.pdf Bundesgesetz über die Alters- und Hinterlassenenversicherung (AHVG), insbes. Artikel 33] (PDF; 0,7 MB). Abgerufen am 5. September 2024.</ref>}}

Ein '''Rentenindex''' ist ein [[Indikator (Wirtschaft)|Index]], der im Rahmen der [[Marktanalyse]] der Messung der [[Marktentwicklung]] auf einem [[Rentenmarkt]] dient. Ein Anstieg des Rentenindex bedeutet, dass auf dem Rentenmarkt die [[Börsenkurs|Kurse]] gestiegen und folglich die [[Rendite]]n bzw. die [[Zins]]en gefallen sind. Die Teilmärkte, auf die sich ein Rentenindex bezieht, können nach Währungen, Risiken (z. B. Pfandbriefmarkt, Hochzinsmarkt, Staatsanleihenmarkt), Restlaufzeiten, Regionen und Emissionsvolumina beschränkt sein.

== Zusammensetzung ==

Damit das im Rentenfonds abgebildete [[Portfolio]] für den betrachteten Markt repräsentativ ist, ist es notwendig, bei der Auswahl der Papiere sowohl das Emittentenrisiko, als auch die jeweilige Restlaufzeit zu beachten. Um das Emittentenrisiko vergleichbar zu halten, behandeln die wichtigsten Rentenindizes ausschließlich Staatsanleihen. Die Restlaufzeiten ([[Duration]]) müssen die Situation des Marktes widerspiegeln. Bedingt durch den automatischen Rückgang der Laufzeit, ist es notwendig, die Indexzusammensetzung in relativ kurzen Abständen anzupassen.

== Verwendung ==
Rentenindizes dienen als Maßstab für die Entwicklung des Rentenmarktes (z. B. als [[Benchmark]] für [[Rentenfonds]]), als Kauf- oder Verkaufsentscheidung für [[Anleihe]]n durch [[Anleger (Finanzmarkt)|Anleger]], als direkte Anlagestrategie für Rentenindexfonds sowie als Rechnungsgrundlage für die Zahlungsflüsse von [[Derivat (Wirtschaft)|Derivaten]] (insbesondere [[Optionsschein]]en) und [[Zertifikat (Wirtschaft)|Zertifikaten]].

== Wichtige Rentenindizes ==
=== Deutscher Rentenmarkt ===
==== REX ====
{{Hauptartikel|Deutscher Rentenindex}}

Der seit Juni 1991 bestehende REX spiegelt den Markt für [[Bundesanleihe]]n wider. Es gibt ihn in der Variante eines Preisindex, der nur die Kurse und nicht die Zinsen berücksichtigt, und in der Variante des Performanceindex REXP, der Zinserträge berücksichtigt und annimmt, dass sie wieder in die Papiere des Index fließen. Der REX ist ein synthetischer Index, da er auf der Wertentwicklung von fiktiven Anleihen basiert. Dazu wird mit einem Modell aus den Kursen der tatsächlich verfügbaren Anleihen eine Zinsstrukturkurve extrapoliert.

==== PEX ====
Der PEX (Hypothekenpfandbriefindex des Verbands deutscher Hypothekenbanken) spiegelt die Marktentwicklung der deutschen [[Pfandbrief]]e wider und wird in den unterschiedlichen Laufzeiten ermittelt.

Der BGH hat mit Urteil vom 30. November 2004<ref>[http://juris.bundesgerichtshof.de/cgi-bin/rechtsprechung/document.py?Gericht=bgh&Art=en&sid=20cd0cfc8ee28371f69cb56318cfbdcb&anz=1&pos=0&nr=32162&linked=pm&Blank=1 Bundesgerichtshof zur Berechnung einer Vorfälligkeitsentschädigung anhand des PEX-Index BGH, Urteil vom 30. November 2004, Az.: XI ZR 285/03] Bundesgerichtshof, Mitteilung der Pressestelle, abgerufen am 24. Mai 2015</ref> entschieden, dass bei Verwendung der Aktiv-Passiv-Methode für die Berechnung der [[Vorfälligkeitsentschädigung]] als [[Referenzzinssatz]] keine sog. „PEX-Renditen“ verwendet werden dürfen, denn diese stellen keine tatsächlich am Markt erzielten [[Rendite]]n dar. Es handelt sich um reine Angebotsrenditen, die aber so niedrig sein können, dass [[Pfandbrief]]käufer zu diesen Renditen keine Geschäfte abschließen möchten. Der Vorfälligkeitsschaden fällt unter diesen Renditen somit zu hoch aus. Stattdessen müssen die Wiederanlagerenditen der [[Kapitalmarkt]]statistik der Deutschen Bundesbank verwendet werden.

==== eb.rexx ====
Die Indexfamilie ''eb.rexx'' spiegelt den Markt für Bundesanleihen und [[Jumbo-Pfandbrief]]e wider. Im Gegensatz zum REX und zum PEX basiert er auf Körben von tatsächlich gehandelten Anleihen.<ref>{{Internetquelle |autor= |url=https://www.dax-indices.com/document/News/2018/December/20181221_ebrexx_L_4_1_d.pdf |titel= Leitfaden zur eb.rexx Familie |titelerg=Version 4.1 |werk= |hrsg=Deutsche Börse |datum=2018-12 |abruf=2024-09-05 |format= PDF |sprache=de }}</ref>

==== RDAX ====
Der RDAX war ein Index deutscher [[Industrieobligation|Unternehmensanleihen]]. Er wurde von Mai 2005 bis November 2014 täglich durch die [[Deutsche Börse]] ermittelt. Der RDAX wird aus in Euro [[Denominierung|denominierten]] Anleihen der 30 [[DAX]]-Unternehmen gebildet. Die Anleihen müssen ein [[Rating (Finanzwesen)|Rating]] „Investment Grade“ (BBB- oder besser) und ein Volumen von mindestens 500 Mio. Euro aufweisen. Das Gewicht aller Anleihen eines einzelnen Emittenten im Index ist auf zwanzig Prozent beschränkt. Der Index startete am 9. Mai mit 89 Anleihen von 20 Unternehmen des Aktienindexes DAX. Er verfügt über eine historische Zeitreihe bis Januar 1999. Am 24. November 2014 stellte die Deutsche Börse die Berechnung und Verteilung der RDAX Indizes ein.<ref>{{Internetquelle|url = http://www.dax-indices.com/DE/index.aspx?pageID=21&NewsID=1462 |titel= Einstellung der Berechnung und Verteilung von RDAX Indizes ab dem 24.11.2014 |werk=www.dax-indices.com |hrsg=Deutsche Börse |abruf=2016-03-15 |archiv-url = https://web.archive.org/web/20160315093950/http://dax-indices.com/DE/index.aspx?pageID=21&NewsID=1462 |archiv-datum= 2016-03-15}}</ref>

==== Sonstige ====
* Commerzbank-Rentenmarkt-Index
* [[FAZ-Index|FAZ-Rentenmarkt-Index]]

=== Schweizer Rentenmarkt ===
* [[Swiss Bond Index|SBI]]

=== Österreicher Rentenmarkt ===
* [[Anleihen-Performance-Index|API]]
* [[Preis-Index-Austria|PIA]]

=== Internationale Rentenindizes ===
* JP Morgan Government Bond Index (für viele Länder)
* EMLE (Emerging Markets Liquid Eurobond Index, Schwellenländeranleihenindex der Deutschen Bank)
* [[iBoxx]]
* [[Cbonds#IFX-Cbonds|IFX-Cbonds]] ([[Russland]])

== Siehe auch ==
* [[Börsenindex]]
* [[Aktienindex]]

== Einzelnachweise ==

<References/>

== Weblinks ==
{{Wiktionary}}
* {{Webarchiv|url=http://www.portfoliotheorie.com/indices/anleihen/index.htm |text=Liste von Rentenindizes, gegliedert nach Regionen, Ländern und Art der Anleihe |wayback= 20090719001831}}
* [https://deutsche-boerse.com/dbg-de/unternehmen/wissen/boersenlexikon/boersenlexikon-article/Rentenindex-243130 Rentenindex] im Börsenlexikon der [[Deutsche Börse|Gruppe Deutsche Börse]]

[[Kategorie:Rentenindex| ]]

Rentenindex - Versionsgeschichte

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