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2024-11-04T15:22:57Z

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Eine '''Privatplatzierung''', auch englisch '''Private Placement''' und umgangssprachlich ''Placing'', ist eine nicht öffentliche („private“) [[Emission (Wirtschaft)|Emission]] von Vermögensgegenständen<ref>{{Internetquelle |url=http://deutsche-boerse.com/dbg/dispatch/de/kir/dbg_nav/about_us/30_Services/40_Know_how/10_Stock_Exchange_A_Z?glossaryWord=pi_glos_private_placement |titel=Privatplatzierung |werk=Börsenlexikon |autor=Deutsche Börse |zugriff=2015-11-03}}</ref>.

== Hintergründe ==
Privatplatzierungen finden immer unter Ausschluss einer [[Börse]] (öffentlicher Handelsplatz) statt, indem einige wenige Privatpersonen oder Institutionen direkt angesprochen werden. Privatplatzierungen entbinden teilweise von [[Publizitätspflicht]]en wie dem [[Wertpapierprospekt]] bei Kapitalerhöhungen.

Meist müssen sich die potenziellen Käufer durch gesetzliche Mindestvorschriften qualifizieren, um am Verkauf teilnehmen zu können (Vermögensgrenze, entsprechende Risikogruppe nach [[Wertpapierhandelsgesetz|WpHG]]); immer müssen die beteiligten Investoren jedoch über ein großes Vermögen verfügen, da Privatplatzierungen meist einen sehr hohen Preis pro [[Vermögensgegenstand]] haben (ggf. mehrere Millionen). Das Gegenteil bildet der [[Öffentlicher Vertrieb|öffentliche Vertrieb]], für den es in der Regel einer Zulassung durch die Finanzaufsichtsbehörde (in Deutschland die [[Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht|BaFin]]) bedarf. Bei der Privatplatzierung werden Vermögensgegenstände an Kunden verkauft, zu denen bereits eine Kundenbeziehung besteht. Mit der Privatplatzierung können auch [[Regel|Regulierungen]] ([[Veröffentlichungspflicht]]en, [[Prospektpflicht]], [[Anlagebeschränkung]]en, [[Finanzbericht]]e) umgangen werden.

Meist wird der Vermögensgegenstand vom [[Emittent (Finanzmarkt)|Emittenten]] – eventuell auf dem Weg über eine [[Investmentbank]] – direkt an den Investor verkauft. Ein [[Zweitmarkt]] im Sinne einer Börse existiert meist nicht für privat platzierte Vermögensgegenstände.

Beispiele für privat platzierte Vermögensgegenstände sind:
* [[Geschlossener Fonds#Arten|geschlossene Fonds]]
* [[Hedgefonds]]
* [[junge Aktien]] aus einer [[Kapitalerhöhung]] unter Ausschluss des [[Bezugsrecht]]s
* [[Schuldscheindarlehen]]
* Das im größten [[Mistrade]]-Gerichtsprozess gehandelte Zertifikat, siehe [[Armin S.]]

== Situation in einzelnen Ländern ==
Die Ausgestaltung der Regeln für Privatplatzierungen ist von Land zu Land verschieden.

=== Deutschland ===
In Deutschland muss neben einer bereits bestehenden Kundenbeziehung (früherer Erwerb von Anlageprodukten) ein qualifiziertes Anlage- oder Vermögensberatungsverhältnis bestehen und der Kunde muss damit rechnen, unaufgefordert über weitere „interessante“ Anlageprodukte informiert zu werden.

=== USA ===
In den [[Vereinigte Staaten|USA]] ist das Private Placement durch die Börsenaufsichtsbehörde [[United States Securities and Exchange Commission|SEC]] reguliert. Die SEC-Regel {{§§|URL|2=https://www.ecfr.gov/cgi-bin/retrieveECFR?gp=&SID=9e0d5bd8e5a40de3164cdafdd0b6bbb9&mc=true&n=pt17.3.230&r=PART&ty=HTML#se17.3.230_1144a|3=144A}} findet entsprechende Anwendung.

== Literatur ==
* {{Literatur |Autor=Horst S. Werner |Titel=Das Private Placement zur Kapitalbeschaffung|Verlag=Bank-Verlag |Ort=Köln |Auflage=2., aktualisierte |Jahr=2006 |ISBN=3-86556-118-7}}
* {{Literatur |Autor=[[Zvi Bodie]], Alex Kane, Alan J. Marcus |Titel=Essentials of investments |Auflage=6. |Ort=Boston MA u. a. |Verlag=McGraw-Hill/Irwin |Jahr=2007 |ISBN=978-0-07-125143-3}}

== Siehe auch ==
* [[Börsengang]]

== Einzelnachweise ==
<references />

[[Kategorie:Wertpapieremission]]
[[Kategorie:Finanzmarkt]]
[[Kategorie:Aktienmarkt]]

Privatplatzierung - Versionsgeschichte

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