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2023-09-21T07:31:38Z

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Der '''Nominalzins''' (oder ''Geldzins'') ist in der [[Wirtschaft]] und der [[Wirtschaftswissenschaft]] der auf den [[Nominalwert]] eines [[zins]]tragenden [[Finanzinstrument]]s oder [[Finanzprodukt]]s bezogene [[Zinssatz]]. Pendant ist der [[Realzins]].

== Allgemeines ==
Zinstragende Finanzinstrumente sind vor allem [[Anleihe]]n, [[Bankguthaben]], [[Kredit]]e oder sonstige [[Forderung]]en und [[Verbindlichkeit]]en. Ihr Nominalzins ist unter anderem der Anleihezins, [[Habenzins]] oder [[Kreditzins]]. Auf den Nominalwert bezogen bedeutet, dass der Nominalzins in [[Prozent]] des Nominalwerts angegeben wird.<ref>[https://www.google.de/books/edition/Gabler_Lexikon_Corporate_Finance/gBodBgAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=Realzins+lexikon&pg=PA187&printsec=frontcover Claudia Breuer/Thilo Schweizer/Wolfgang Breuer, ''Gabler Lexikon Corporate Finance'', 2003, S. 367]</ref> Nominalzinsen setzen sich aus dem Realzins, einer etwaigen [[Risikoprämie]] und dem [[Inflationsausgleich]] ([[Preisbereinigung]]) zusammen.

== Ermittlung ==
Der Nominalzins wird mit Hilfe der allgemeinen [[Zinsformel]] ermittelt. Sie enthält neben den [[Zinstag]]en <math>t</math> auch das zu verzinsende [[Kapital]] (Forderung oder Verbindlichkeit) <math>K</math> und den [[Zinssatz]] <math>i</math>, so dass sich der Zinsbetrag <math>Z</math> wie folgt errechnet:<ref>[https://www.google.de/books/edition/Gabler_Kleines_Lexikon_Wirtschaft/u9fRBgAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=Zinsformel+lexikon&pg=PA228&printsec=frontcover Gabler Lexikon-Redaktion (Hrsg.), ''Gabler Kleines Lexikon Wirtschaft'', 1986, S. 228]</ref>
:<math>Z = \frac{K \cdot i \cdot t}{100 \cdot 360}</math>.
Wenn heute ein [[Kreditinstitut]] einen Kredit mit einer [[Laufzeit (Wirtschaft)|Laufzeit]] von zwei Jahren zu einem Nominalzins von <math>i_t</math> gewährt, erhält es in zwei Jahren eine [[Tilgung (Geldverkehr)|Kreditrückzahlung]] von<ref>[https://www.google.de/books/edition/Makro%C3%B6konomie/kbPBqRDa40YC?hl=de&gbpv=1&dq=Nominalzins&pg=PA686&printsec=frontcover Olivier Blanchard/Gerhard Illing, ''Makroökonomie'', 2009, S. 425]</ref>
:<math>1(1 +i_t)(1+i_{t+1})</math>.
Bei einem Bankguthaben gilt als [[Gegenwartswert]]:
:<math>\frac 1{(1 +i_t){(1+i_{t+1}})}</math>.
Der Nominalzins gibt mithin an, wie viele [[Euro]] ein [[Kreditnehmer]] künftig zurückzahlen muss im Austausch für 1 Euro bei der Kreditauszahlung oder wie viele Güter zurückerstattet werden müssen beim Austausch für ein Gut heute.<ref>Olivier Blanchard/Gerhard Illing, ''Makroökonomie'', 2009, S. 439</ref> Folglich spielt der Nominalzins bei der [[LM-Funktion]] eine Rolle, der Realzins dagegen bei der [[IS-Funktion]].

Der Realzins <math>i_r</math> ergibt sich durch Division des Nominalzinses <math>i_n</math> durch das [[Preisniveau]] <math>p</math>:<ref>[https://www.google.de/books/edition/Allgemeine_Volkswirtschaftslehre/HWDpBQAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=Inflationsausgleich+reallohn&pg=PA188&printsec=frontcover Wolfgang Cezanne, ''Allgemeine Volkswirtschaftslehre'', 2005, S. 188]</ref>
:<math>\mathrm{i_r} = \frac {i_n}{p}</math> oder<ref>[https://www.google.de/books/edition/Mikro%C3%B6konomie_und_Management/p5xbgHEK2AQC?hl=de&gbpv=1&dq=Nominalzins&pg=PA242&printsec=frontcover Juan José Güida, ''Mikroökonomie und Management'', 2009, S. 242]</ref>
:<math>\mathrm{i_r} = \frac{\mathrm{i_n}}{\mathrm{p}} - 1</math>.
Wird dem [[Sparen|Sparer]] ein [[Sparzins]] von 5 % jährlich gewährt bei einer gleichzeitigen [[Inflationsrate]] von 2,5 %, so ergibt sich nach einem Jahr ein Realzins von 2,439 %.

== Arten ==
Nominal- und Realzinsen werden insbesondere auf drei [[Teilmarkt|Teilmärkten]] gegenübergestellt:

{| class="wikitable" style="padding:1em; vertical-align:top; border:2px;"
|-
! [[Markt]]
! [[Faktorpreis]]
! [[nominale Größe]]
! [[reale Größe]]
|-
| [[Arbeitsmarkt]]
| [[Arbeitseinkommen]] || [[Nominaleinkommen]], [[Nominallohn]] || [[Realeinkommen]], [[Reallohn]]
|-
| [[Bankenmarkt]]: [[Geldmarkt]], [[Kapitalmarkt]], [[Kreditmarkt]]
| [[Zins]] || Nominalzins: [[Geldmarktzins]], [[Kapitalmarktzins]], [[Kreditzins]] || [[Realzins]]
|-
| [[Finanzmarkt|Finanzmärkte]]
| [[Rendite]] || [[Nominalrendite]] || [[Realrendite]]
|}

Eingewandt werden muss, dass die einzelnen [[Marktteilnehmer]] auf dem [[Arbeitsmarkt]] wie [[Arbeitnehmer]] oder [[Gewerkschaft]]en nicht in der Lage sind, den Reallohn zu bestimmen, weil die Ursachen für die Veränderung des [[Preisniveau]]s auf dem [[Gütermarkt]] außerhalb des Einflusses dieser Marktteilnehmer liegt.<ref>[https://www.google.de/books/edition/Arbeitsmarktmodelle/HhIdBgAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=%22Reale+Gr%C3%B6%C3%9Fe%22+geldillusion&pg=PA159&printsec=frontcover Laszlo Goerke, ''Arbeitsmarktmodelle'', 1997, S. 159]</ref> Veränderungen der [[Geldmenge]] beeinflussen [[nominale Größe]]n, nicht aber [[reale Größe]]n. Diese Irrelevanz der Geldmenge für reale Größen wird als [[Neutralität des Geldes]] bezeichnet.

== Wirtschaftliche Aspekte ==
Systematische [[Geldpolitik]] der [[Zentralbank]]en beeinflusst lediglich die nominalen Größen [[Inflationsrate]], [[Preisniveau]], [[Nominallohn]] und Nominalzins.<ref>[https://www.google.de/books/edition/Gabler_Volkswirtschafts_Lexikon/4w3TBgAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=Nominallohn+lexikon&pg=PA396&printsec=frontcover Heike Schule/Heiner Brockmann/Thorsten Hadeler/Ute Arentzen, ''Gabler Volkswirtschafts-Lexikon'', 1996, S. 769]</ref> Sinkt der Nominalzins auf „Null“, dann sind die [[Wirtschaftssubjekt]]e [[Indifferenzkurve|indifferent]] zwischen der [[Geldhaltung]] und dem Halten von [[Wertpapier]]en, sobald sie genügend Geld für [[Transaktionsmotiv|Transaktionszwecke]] halten.<ref>Olivier Blanchard/Gerhard Illing, ''Makroökonomie'', 2009, S. 686</ref> Der Nominalzins von „Null“ hat keine Auswirkungen auf das [[Geldangebot]], denn die [[Geldnachfrage]] ist indifferent, wie viel Geld oder Wertpapiere sie halten soll.

Die [[Fisher-Gleichung]] beschreibt in der [[Volkswirtschaftslehre]] den Zusammenhang zwischen dem Realzins <math>i_r</math> einerseits und dem Nominalzins <math>i_n</math> sowie der Inflationsrate <math>\pi</math> andererseits.<ref>[https://www.google.de/books/edition/Gabler_Lexikon_Corporate_Finance/gBodBgAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=Realzins+lexikon&pg=PA187&printsec=frontcover Claudia Breuer/Thilo Schweizer/Wolfgang Breuer, ''Gabler Lexikon Corporate Finance'', 2003, S. 187]</ref> Bei relativ geringer Inflationsrate kann der Realzinssatz durch die Differenz zwischen Nominalzinssatz und Inflationsrate angenähert werden:
:<math>i_n \approx i_r + \pi_{t+1}^e</math>.
Die Geldpolitik etwa der Zentralbanken beeinflusst den Nominalzins über den [[Leitzins]] (der selbst ein Nominalzins ist), wohingegen [[Investitionsausgaben]] und damit auch die [[Güternachfrage]] durch den Realzins beeinflusst werden.<ref>Olivier Blanchard/Gerhard Illing, ''Makroökonomie'', 2009, S. 431</ref> Der Realzins ist die für das [[Kapitalangebot]] oder das [[Kreditangebot]] entscheidende Größe. Orientieren sich dagegen die [[Marktteilnehmer]] bei Inflation an Nominalwerten, so unterliegen sie der so genannten [[Geldillusion]]. Orientieren sich die Marktteilnehmer am Nominalzins, unterliegen sie der ''Zinsillusion''. Diese ist die verzerrte [[Wahrnehmung]] des [[Zinsertrag]]es, bedingt durch die Vernachlässigung der Inflation.<ref>[https://www.google.de/books/edition/Gabler_Lexikon_Unternehmensberatung/_24pBAAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=Realzins+lexikon&pg=PA502&printsec=frontcover Friedrich Bock, ''Gabler Lexikon Unternehmensberatung'', 2007, S. 502]</ref>

Ist der Realzins niedriger als der Nominalzins (<math>i_r < i_n</math>), hemmt er [[Investition]]en, liegt der Nominalzins unter dem Realzins (<math>i_r > i_n</math>), so fördert er sie.<ref>[https://www.google.de/books/edition/Bank_Lexikon/c_TSBgAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=Realzins+lexikon&pg=PA955&printsec=frontcover Gerhard Müller/Josef Löffelholz, ''Bank-Lexikon: Handwörterbuch für das Bank- und Sparkassenwesen'', 1959, Sp. 955]</ref>

== Siehe auch ==
* [[Nominallohn]]
* [[Reallohn]]

== Einzelnachweise ==
<references />

{{Normdaten|TYP=s|GND=4171980-3}}

[[Kategorie:Betriebswirtschaftslehre]]
[[Kategorie:Bankwesen]]
[[Kategorie:Finanzierung]]
[[Kategorie:Finanzmarkt]]
[[Kategorie:Volkswirtschaftslehre]]
[[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]
[[Kategorie:Zinsgeschäft]]

Nominalzins - Versionsgeschichte

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