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2020-07-12T16:56:59Z

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{{dieser Artikel|befasst sich mit der ''Equitymethode'' zur Unternehmensbewertung aus dem Cash Flow in der Finanzwirtschaft, auch als ''Nettomethode'' bezeichnet. Für die gleichnamige Methode in der Rechnungslegung zur Bewertung von Unternehmensanteilen aus bekannten Börsenkursen heraus siehe [[Equitymethode]].}}
Die '''Nettomethode''', auch '''Equitymethode''', bezeichnet in der [[Finanzwirtschaft]] eine Form der [[Discounted Cash-Flow]]-Methode zur [[Unternehmensbewertung]]. Sie ist das Gegenteil der [[Entity-Methode]].

Wie oft in der Finanzwirtschaft werden die Zahlungen des Unternehmens, vereinfachend gesagt, in Zahlungen von und an [[Eigenkapital]]geber (d. h. Aktionäre u. ä.) bzw. von und an [[Fremdkapital]]geber (Bank u. ä.) eingeteilt. Wie bei jeder Unternehmensbewertung versucht man, den Wert eines Unternehmens aus der Sicht der Eigenkapitalgeber (d. h. [[Aktionär]]e u. ä.) zu ermitteln. Wie bei jeder Discounted Cash-Flow-Methode macht man das dadurch, dass man den derzeitigen Wert zukünftiger erwarteter [[Cash-Flow]]s (d. h. Ein- und Auszahlungen in und aus dem Unternehmen) durch ihre [[Abzinsung]] ermittelt. Als Zinssatz für die Abzinsung werden dabei, meistens und vereinfachend gesagt, die besten Zinsen herangezogen, die die Eigenkapitalgeber über den betrachteten Zeitraum bei Bank, bei anderen Unternehmen oder sonst wo bei gleichem Risiko erzielen könnten (d. h. der beste Marktzinssatz).

Bei der Nettomethode, als Unterform der Discounted Cash-Flow Methode, werden von den zukünftigen Cash-Flows nur die Zahlungen an die Eigenkapitalgeber (d. h. Dividenden u. ä.) berücksichtigt. Der Zinssatz für die Abzinsung muss entsprechend angepasst werden: es wird die sogenannte risikoangepasste Renditeforderung herangezogen, die meistens anhand des [[Capital Asset Pricing Model]]s berechnet wird. Risikoangepasst heißt, dass das Risiko, dass die Zahlung nicht erfolgt, bereits berücksichtigt ist. Renditenforderung heißt, vereinfachend gesagt, jener Zinssatz ([[Rendite]]), den die Eigenkapitalgeber (und nicht die Fremdkapitalgeber) vom betrachteten Unternehmen fordern, da sie sonst in andere Unternehmen investieren könnten (d. h. der beste Marktzinssatz für Eigenkapitalgeber).

== Weblinks ==
*http://finanzportal.wiwi.uni-sb.de/fund/Inhalt.htm

[[Kategorie:Wertermittlung]]

Nettomethode - Versionsgeschichte

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