imported>Aka: doppelten Link entfernt, Kleinkram

2019-07-25T17:55:09Z

doppelten Link entfernt, Kleinkram

Neue Seite

{{Belege fehlen}}
Als '''Kuponeffekt''' (''[[Kupon]]'' franz.: abtrennbarer Zettel, im Bankwesen: Zinsschein bei festverzinslichen Wertpapieren) bezeichnet man Effekte, die bei [[Anleihe]]n als Folge einer unterschiedlichen Höhe von Kuponzahlungen auftreten. Die wichtigsten Effekte sind der theoretische Kuponeffekt und der steuerliche Kuponeffekt.

== Theoretischer Kuponeffekt ==

Betrachtet werden fair gepreiste Anleihen mit derselben [[Laufzeit (Wirtschaft)|Restlaufzeit]] und desselben Emittenten. Die [[Rendite]] bis Fälligkeit der Anleihen hängt dann vom Kupon ab.

Die Beziehung hängt zusätzlich noch von der Form der [[Zinsstruktur]] ab. Es müssen drei Fälle unterschieden werden:

*Bei einer ''normalen Zinsstrukturkurve'' für Anleihen derselben Restlaufzeitklasse und desselben Emittenten ''fällt'' die Effektivverzinsung (Rendite bis Fälligkeit) mit steigendem Kupon.

*Bei einer ''inversen Zinsstrukturkurve'' für Anleihen derselben Restlaufzeitklasse und desselben Emittenten ''steigt'' die Effektivverzinsung (Rendite bis Fälligkeit) mit steigendem Kupon.

*Bei einer ''flachen Zinsstruktur'' ist kein Effekt zu beobachten.

== Steuerlicher Kuponeffekt ==
Ausgangspunkt ist, dass Kuponzahlungen steuerpflichtig sind. Dagegen sind im deutschen Steuerrecht Kursgewinne bei Standardanleihen [[Einkommensteuer (Deutschland)|einkommensteuer]]frei, sofern sie außerhalb der [[Spekulationsfrist]] realisiert werden. Außerdem sind die Verrechnungsmöglichkeiten von Kursverlusten bei Anleihen unterschiedlich je nach Höhe des Kupon.

Anleihen mit niedrigem Kupon haben niedrigere Vorsteuer-Verzinsung als Anleihen mit hohem Kupon.

[[Kategorie:Rentenmarkt]]

Kuponeffekt - Versionsgeschichte

imported>Aka: doppelten Link entfernt, Kleinkram