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2023-11-27T13:51:34Z

Wirtschaftliche Aspekte

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Die '''Gewinnchance''' ({{enS|upside risk, odds}}) ist die mathematisch messbare [[Wahrscheinlichkeit]], ob ein bestimmtes positives [[Ereignis]] eintreten wird oder nicht.
Pendant ist die ''Verlustgefahr''.

== Allgemeines ==
Das positive Ereignis kann ein [[Gewinn]] sein etwa beim [[Glücksspiel]] oder der [[Kursgewinn]] bei [[Handelsobjekt]]en (beispielsweise [[Wertpapier]]e, [[Commodities]]), der [[Sieg]] beim [[Sport]] oder bei einer [[Politische Wahl|politischen Wahl]]. Tritt dieses Ereignis nicht ein, dann verwirklicht sich das Komplementär-Ereignis ([[Lotto|Niete]], [[Börsenkurs|Kursverlust]], [[Wettkampf|Niederlage]]). In der Risikolehre wird manchmal das [[Risiko]] als Gewinnchance oder Verlustgefahr ({{enS|downside risk}}) definiert, die aus dem Eintritt künftiger Ereignisse resultieren können. Risiken, bei denen der Verlustgefahr eine gleich hohe Gewinnchance entspricht, nennt man ''spekulative Risiken''; fehlt die Gewinnchance gänzlich, handelt es sich um ''reine Risiken''.<ref>[https://books.google.de/books?id=42SEBwAAQBAJ&pg=PA26&dq=risiko+Gewinnchance&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwjDlKeHq8zmAhUOPFAKHfhoAa4Q6AEIKDAA#v=onepage&q=risiko%20Gewinnchance&f=false Karl Hax, ''Grundlagen des Versicherungswesens'', 1964, S. 26]</ref> [[Versicherer|Versicherungen]] übernehmen daher nur reine Risiken, wenn ein [[Schaden]] eintritt; kommt es zu keinem Schaden, ist dies keine verwirklichte Gewinnchance, weil lediglich der im Voraus geplante Zustand erhalten geblieben ist. Die Verlustgefahr kann einerseits in einem unerwarteten [[Aufwand]] oder höheren [[Kosten]] und andererseits in geringeren [[Ertrag|Erträgen]] oder [[Erlös]]en bestehen. Risikotheoretisch kann die Verlustgefahr als potenzielle negative Abweichung eines realisierten Ergebnisses vom erwarteten verstanden werden.<ref>Hans-Jürgen Wieben, ''Credit Rating und Risikomanagement'', 2004, S. 40</ref>

Den Betrachtungen über die Gewinnchancen beim Glücksspiel hat die [[Wahrscheinlichkeitsrechnung]] ihre Entstehung zu verdanken; ihr Beginn ist mit [[Blaise Pascal]] und [[Pierre de Fermat]] untrennbar verbunden.<ref>[https://books.google.de/books?id=STsFBgAAQBAJ&pg=PA3&dq=Gewinnchance+begriff&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwjQ9ej_ks7mAhWRzaQKHf1rCMo4ChDoAQhTMAY#v=onepage&q=Gewinnchance%20begriff&f=false Hans Friedrich Eckey/Reinhold Kosfeld/Christian Dreger, ''Statistik: Grundlagen - Methoden – Beispiele'', 2000, S. 3]</ref>

== Messung ==
Als Gewinnchance wird mathematisch der Quotient aus erwarteter Wahrscheinlichkeit für das Ereignis <math>Y=1</math> und der erwarteten Wahrscheinlichkeit für das entsprechende Komplementär-Ereignis <math>Y=0</math> verstanden, wobei <math> \text{P(Y=0) = 1 – P(Y=1)}</math> gilt:<ref>[https://books.google.de/books?id=kEFKDwAAQBAJ&pg=PA400&dq=Gewinnchance&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwjn5uutyczmAhWDKVAKHX-tCZ4Q6AEIQzAE#v=onepage&q=Gewinnchance&f=false Dieter Urban/Jochen Mayerl, ''Angewandte Regressionsanalyse'', 2018, S. 400]</ref>
:<math>\frac{P_i(Y=1)}{1 - P_i(Y=1)}</math>.
Die Gewinnchance hat einen Wert von 1, wenn die Wahrscheinlichkeiten für beide Alternativen gleich groß sind. Liegt der Wert der Gewinnchance über 1, so ist <math>P(Y=1) > P(Y=0) </math> und umgekehrt.

;Beispiel
Wurf einer Münze: Fällt beim Münzwurf „Kopf“, so sei dies in obiger Formel das Ereignis <math>Y=1</math>, „Zahl“ das Komplementär-Ereignis <math>Y=0</math>. Tippt jemand auf Kopf oder Zahl als Ergebnis der Wurfes, so liegt die Wahrscheinlichkeit, dass man richtig tippt, bei 50 %, daher hat man auf jeden Fall eine Gewinnchance von 0,5 bzw. 50 %. Wenn nun aber der [[Einsatz (Spiel)|Einsatz]] 10 [[Euro]] beträgt, der versprochene Gewinn aber nur 19 Euro, weil der Anbieter des Glücksspiels langfristig Gewinn machen möchte, liegt der [[Erwartungswert]] bei <math>19 \cdot 0{,}5 = 9{,}50</math> Euro. Man darf als Spieler also einen durchschnittlichen Verlust von 50 Cent pro Spiel annehmen, obwohl man eine Gewinnchance von 50 % hat.

== Wirtschaftliche Aspekte ==
Eine [[Entscheidung unter Risiko]] kann im Hinblick auf die Verteilung von Gewinnchancen und Verlustgefahren wie folgt systematisiert werden:<ref>[https://books.google.de/books?id=vN1FeGbtzMoC&pg=PA193&dq=risiko+Gewinnchance&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwjT0dCEzczmAhWCI1AKHcIbCKMQ6AEIPjAD#v=onepage&q=risiko%20Gewinnchance&f=false Volker H. Peemöller/Joachim Kregel, ''Grundlagen der Internen Revision'', 2010, S. 194]</ref>

{| class="wikitable" style="padding:1em; vertical-align:top; border:2px;"
|-
! Entscheidungssituation
! am [[Kapitalmarkt]]
! im [[Unternehmen]]
|-
| Sicherer Gewinn, kein Verlustrisiko
| [[Triple A (Finanzanalyse)|Triple A]]-[[Staatsanleihe]] mit positivem [[Realzins]] || [[Arbitrage]]
|-
| Gewinnchance > Verlustgefahr
| [[Unternehmensanleihe]]n mit [[Investment Grade]] || [[Investition]]sentscheidungen
|-
| Gewinnchance = Verlustgefahr
| [[Nullsummenspiel]] || Korrektur von [[Fehlentscheidung]]en durch [[Restrukturierung]]
|-
| Gewinnchance < Verlustgefahr
| [[Junk Bond]]s, [[Schrottimmobilie]]n, [[Subprime-Markt|Subprime Anleihen]] || [[Auslandsinvestition]] in ein branchenfremdes [[Start-up-Unternehmen]], [[Lotterie]]n
|-
| Sicherer Verlust, keine Gewinnchance
| [[Kapitalanlagebetrug]], [[Forderungsverlust|Totalverlust]] von [[Kapitalanlage]]n || Betrug durch [[Kunde]]n mit [[Forderungsverlust]], [[Insolvenzquote]] = 0 %
|}

Die Arbitrage ist völlig risikolos, so dass mit [[Sicherheit]] eine Gewinnchance realisiert werden kann (die Wahrscheinlichkeit ist 100 %). Im Gegensatz hierzu treten sichere – und nicht vorhersehbare – Verluste auf, wenn betroffene [[Wirtschaftssubjekt]]e durch andere betrogen werden. Wird eine Gewinnchance realisiert, erhöhen sich Ertrag oder Gewinn oder es vermindern sich Aufwand oder Verlust.

Die [[Gewinnerzielungsabsicht]] ist dem [[Gewinnmaximierung]]sprinzip inhärent, temporär auftretende Verluste ändern nichts an der generell vorhandenen Gewinnerzielungsabsicht. Bei längeren Verlustperioden muss [[Steuerrecht (Deutschland)|steuerrechtlich]] für das Fehlen einer Gewinnerzielungsabsicht aus weiteren Beweisanzeichen die Feststellung möglich sein, dass der [[Steuerpflicht]]ige die [[Tätigkeit]] nur aus den im Bereich seiner [[Lebensführung]] liegenden persönlichen Gründen und Neigungen ausübt.<ref>BFH, Urteil vom 19. November 1985, BStBl. 1986 II, S. 289 = {{Rspr|BFHE 145, 375}}</ref> [[Unternehmer]] müssen bei gegebenem Risiko auch Gewinnchancen wahrnehmen, weil ansonsten steuerrechtlich bei fehlender Gewinnerzielungsabsicht [[Liebhaberei]] unterstellt wird.

Folgt man der weiten Risikodefinition bei spekulativen Risiken, so führen Maßnahmen der [[Risikobewältigung]] dazu, dass nicht nur Verlustgefahren ganz oder teilweise entfallen, sondern auch auf Gewinnchancen vollständig (bei [[Risikovermeidung]] und [[Risikoüberwälzung]]) oder teilweise (bei [[Risikominderung]] und [[Risikodiversifizierung]]) verzichtet wird.<ref>[https://books.google.de/books?id=nsNzksjqCZcC&pg=PA79&dq=risiko+Gewinnchance&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwjh2MTo18zmAhVNPFAKHSlLD5A4ChDoAQgnMAA#v=onepage&q=risiko%20Gewinnchance&f=false Marcus A. Gunkel, ''Effiziente Gestaltung des Risikomanagements in deutschen Nicht-Finanzunternehmen'', 2010, S. 79]</ref>

Die Aufgabe des [[Wertanalyse|Wertanalytikers]] besteht darin, die Gewinnchancen zu erhöhen und nicht den Gewinn.<ref>[https://books.google.de/books?id=-hG1BgAAQBAJ&pg=PA7&dq=Gewinnchance+begriff&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwjL4-Lij87mAhUxsaQKHYYaAn0Q6AEIPDAD#v=onepage&q=Gewinnchance%20begriff&f=false Albert Bronner/Stephan Herr, ''Vereinfachte Wertanalyse mit Formularen'', 2003, S. 7]</ref>

== Literatur ==
* {{DNB-Portal|Gewinnchance|TYP=Literatur über}}

== Einzelnachweise ==
<references />

{{Rechtshinweis}}

[[Kategorie:Betriebswirtschaftslehre]]
[[Kategorie:Risikomanagement]]
[[Kategorie:Stochastik]]

Gewinnchance - Versionsgeschichte

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