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2025-05-14T19:32:11Z

BKL Rating aufgelöst

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Als '''Finanzrisiken''' werden die [[Risiko|Risiken]] eines [[Wirtschaftssubjekt]]s bezeichnet, die ihren Ursprung im [[Finanzierung|Finanzbereich]] haben und sich unmittelbar auf die [[Gewinn- und Verlustrechnung]] auswirken. Finanzrisiken werden insbesondere von [[Kreditinstitut]]en übernommen, weil finanzielle [[Transaktion (Wirtschaft)|Transaktionen]] ein bankbetriebliches [[Kerngeschäft]] darstellen.

== Allgemeines ==
Zu den Wirtschaftssubjekten gehören [[Privathaushalt]]e, [[Unternehmen]] und der [[Staat]]. Bei allen können Finanzrisiken auftreten, die ihre finanzielle Stabilität gefährden können. Privathaushalte können im Rahmen der vorhandenen [[Finanzielle Allgemeinbildung|finanziellen Allgemeinbildung]] durch eine [[private Finanzplanung]] mögliche Finanzrisiken erkennen und ausschalten. Im Unternehmen gehören die Finanzrisiken zu den speziellen [[Unternehmerrisiko|Unternehmerrisiken]], weil sie sich direkt aus dem betrieblichen [[Produktionsprozess]] ergeben, aber auch aus nicht betriebstypischen Risiken resultieren können. Finanzrisiken bilden dort einen Teil der wirtschaftlichen Risiken, die aus der unternehmerischen Tätigkeit entstehen können. Ihre genaue Einordnung als Risikoart ergibt sich aus dem Artikel über den [[Risikobericht#Branchenübergreifende Risikoarten|Risikobericht]]. Dem Finanzrisiko kann – wie bei allen betrieblichen Risiken – durch ein geeignetes [[Risikomanagement]] begegnet werden.

Für [[Ratingagentur]]en gibt es in Unternehmen zwei Risikosphären, nämlich das Geschäfts- und das Finanzrisiko. Letzteres setzt sich zusammen aus [[Finanzpolitik]], [[Rentabilität]], [[Kapitalstruktur]], [[Cashflow]]-Generierung und Finanzflexibilität.<ref>[https://books.google.de/books?id=RNYPQMIfiYUC&pg=PA50&dq=Finanzrisiko&hl=de&sa=X&ved=0CDQQ6AEwAjgKahUKEwjAreX8tJbGAhVBnBQKHep7AMQ#v=onepage&q=Finanzrisiko&f=false Simon Schiffel, ''Implizite Ausfallwahrscheinlichkeiten von Unternehmensanleihen'', 2009, S. 49 f.]</ref>

== Arten ==
Finanzrisiken sind allgemein das<ref>[https://www.google.de/books/edition/Finanzrisikomanagement_im_Unternehmen/oDubRGvbXy4C?hl=de&gbpv=1&dq=finanzrisiko+marktpreisrisiko+liquidit%C3%A4tsrisiko&pg=PA17&printsec=frontcover Thomas Priermeier, ''Finanzrisikomanagement im Unternehmen'', 2005, S. 17]</ref>
* [[Marktrisiko|Marktpreisrisiko]]: Das Risiko finanzieller Verluste auf Grund der eingetretenen Änderung von [[Marktpreis]]en wie [[Zins]]en oder [[Wechselkurs]]en. Das Marktrisiko bezieht sich auf die [[Kursrisiko|Kursrisiken]] von Preisschwankungen auf den [[Beschaffung]]s- und [[Absatzmarkt|Absatzmärkten]] auch von [[Nichtbank]]en.
* [[Adressausfallrisiko]] ([[Kreditrisiko]]): Das Risiko finanzieller Verluste durch den Ausfall ([[Insolvenz]]) eines [[Kreditnehmer]]s oder [[Debitor]]s.
* [[Liquiditätsrisiko]]:
** Das Risiko, [[Geschäft (Wirtschaft)|Geschäfte]] wegen nicht ausreichender [[Marktliquidität]] nur zu ungünstigen Bedingungen oder gar nicht abschließen zu können und dadurch Verluste zu erleiden ([[Marktliquiditätsrisiko]]).
** Das Risiko, benötigte [[Zahlungsmittel]] nicht oder nur zu einem erhöhten Preis beschaffen zu können ([[Liquiditätsrisiko]] i. e. S. oder Refinanzierungsrisiko).
* Bei Kreditinstituten auch das [[Gegenparteiausfallrisiko]], das in der Gefahr des Ausfalls der [[Gegenpartei]] eines Geschäfts vor der abschließenden Abwicklung der mit diesem Geschäft verbundenen Zahlungen besteht (Art. 2 Nr. 11 Verordnung über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister).<ref>{{EU-Verordnung|2012|648|titel=vom 4. Juli 2012 über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister}}</ref>

Diese Arten des Finanzrisikos können auch in ''direkte'' und ''indirekte Finanzrisiken'' aufgeteilt werden. Das Marktrisiko, die Risiken aus [[Derivat (Wirtschaft)|Derivaten]], [[Wertpapier]]en und [[Devisen]] gehören zu den ''direkten Finanzrisiken''.<ref>[https://books.google.de/books?id=9Se0VbG3sWEC&pg=PA40&dq=Finanzrisiko&hl=de&sa=X&ved=0CDEQ6AEwAWoVChMIjq7Vy66WxgIVQWsUCh0OZwCk#v=onepage&q=Finanzrisiko&f=false Thorsten Schmitz/Michael Wehrheim, ''Risikomanagement: Grundlagen - Theorie - Praxis'', 2006, S. 40 f.]</ref> ''Indirekte Finanzrisiken'' erfassen das Ausfall-, Liquiditäts- und [[Kreditrisiko]].

Je nachdem, ob die in einem [[Portfolio]] ([[Fondsvermögen]], [[Kreditportfolio]], [[Sicherungsvermögen]], [[Sondervermögen (Investmentgesellschaft)|Sondervermögen]], [[Wertpapierdepot]]) vorhandenen [[Finanzprodukt]]e und [[Finanzinstrument]]e von [[exogen]]en (marktbedingten) oder [[endogen]]en (emittentenbedingten) Finanzrisiken betroffen werden, unterscheidet man:<ref>[https://www.google.de/books/edition/Das_1x1_des_Portfoliomanagementes/wYg0DwAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=alphafaktor&pg=PA81&printsec=frontcover Rüdiger Götte, ''Das 1x1 des Portfoliomanagements'', 2012, S. 89 FN 35]</ref>

{| class="wikitable" style="padding:1em; vertical-align:top; border:2px;"
|-
! Art
! [[Merkmal]]e
! [[Risikomaß]]
! [[Risikodiversifizierung]]
! [[Risikoprämie]]
|-
| [[systematisches Risiko]]
| [[Gesetz]]esänderungen, [[Konjunktur]], Änderung der [[Marktdaten]], [[Marktentwicklung]], [[Naturkatastrophe]]n || [[Betafaktor]] || {{nein}} || {{ja}}
|-
| [[unsystematisches Risiko]]
| [[Unternehmensdaten]] wie [[Geschäftsrisiko]], [[Kreditwürdigkeit]], [[Rating (Finanzwesen)|Rating]], [[Reputation]], [[Unternehmenskrise]]n || [[Alphafaktor]] || {{ja}} || {{nein}}
|}

;[[Systematisches Risiko]]:
Auf das Portfolio wirken sich exogene Faktoren aus wie [[Gesetz]]esänderungen, Änderungen der [[Marktdaten]] oder [[Naturkatastrophe]]n. Diesem Risiko sind ''alle'' Finanzprodukte/Finanzinstrumente ausgesetzt.
;[[Unsystematisches Risiko]]:
Auf ein bestimmtes Finanzprodukt oder Finanzinstrument wirkt sich nur das von dessen [[Emittent (Finanzmarkt)|Emittent]] oder [[Kreditnehmer]] verursachte [[Emittentenrisiko]]/[[Kreditrisiko]] aus. Andere Finanzprodukte/Finanzinstrumente sind nicht betroffen.<br />
Das systematische Risiko kann durch [[Sicherungsgeschäft]]e (wie etwa dem [[Credit Default Swap]] gegen Kreditrisiken) gemindert oder beseitigt werden, dagegen kann dem unsystematischen Risiko durch [[Risikodiversifizierung]] begegnet werden.

== Erfolgsrisiko ==
Marktpreisrisiko, Adressausfallrisiko und Liquiditätsrisiko zählen zu den Erfolgs- oder Ertragsrisiken, da sie sich negativ auf den [[Gewinn]] eines Unternehmens oder gar verlusterhöhend auswirken, wenn sie eintreten. Das [[Refinanzierung]]srisiko kann sich auch als Ertragsrisiko auswirken, wenn die [[Kosten]] für die [[Beschaffung]] von Liquidität für ein Unternehmen steigen. Meist wird jedoch auf die Gefahr der [[Zahlungsunfähigkeit]] abgehoben, und das Refinanzierungsrisiko wird dann nicht zu den Ertragsrisiken gezählt.

== Literatur ==
* {{DNB-Portal|Finanzrisiko|TYP=Literatur über}}

== Einzelnachweise ==
<references />

[[Kategorie:Finanzrisiko| ]]
[[Kategorie:Bankwesen]]
[[Kategorie:Betriebswirtschaftslehre]]
[[Kategorie:Finanzmarkt]]
[[Kategorie:Management]]
[[Kategorie:Risikomanagement]]
[[Kategorie:Risikomanagement (Bank)]]
[[Kategorie:Risikomanagement (Versicherung)]]

Finanzrisiko - Versionsgeschichte

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