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{{Dieser Artikel|befasst sich mit Finanzierungsinstrumenten; siehe auch: [[Finanzinstrument]].}}
Unter '''Finanzierungsinstrumenten''' ({{enS|finance instrument}}) versteht man in der [[Betriebswirtschaftslehre]] alle zur [[Finanzierung]] betrieblicher Vorgänge einsetzbaren Maßnahmen.

== Allgemeines ==
Der Begriff Finanzierungsinstrument wird in der Fachliteratur oft verwendet, jedoch meist nicht definiert. Es ist ein [[Komposition (Grammatik)|Kompositum]], das sich aus den Begriffen Finanzierung und Instrument zusammensetzt, so dass für Finanzierungsfragen der Einsatz von Werkzeugen als „Mittel zum Zweck“ erforderlich ist.<ref>[https://books.google.de/books?id=n7Fo9pyfzvwC&pg=PA79&dq=financial+instruments+Finanzierungsinstrumente&hl=de&sa=X&ei=0mTkVO_fL8uBPYONgJgI&ved=0CCsQ6AEwAg#v=onepage&q=financial%20instruments%20Finanzierungsinstrumente&f=false Michael Schachtner, ''Accounting und Unternehmensfinanzierung'', 2009, S. 13 FN 41]</ref> Finanzierungsinstrumente sind Mittel zum Zweck der [[Unternehmensfinanzierung]], die alle Maßnahmen der Kapitalbeschaffung und -rückzahlung umfassen. In einem [[Unternehmen]] fallen die Zeitpunkte der Kapitaleinzahlung ([[Erlös|Umsatzerlöse]]) und Kapitalauszahlung ([[Investition]]en) auseinander. Daher ist die Finanzierung als eine der [[betriebliche Funktion|betrieblichen Funktionen]] erforderlich. Um den [[Finanzierungsbedarf]] umsetzen zu können, wurde eine Vielzahl von Finanzierungsinstrumenten entwickelt.

== Neufinanzierung ==
Diese lassen sich grundsätzlich in Neufinanzierungs- und Umfinanzierungsinstrumente unterscheiden. Bei Neufinanzierungsinstrumenten wird nach Stellung in der [[Bilanz]] in ''passive'', ''aktive'' und ''bilanzneutrale'' unterschieden. Ein weiteres Unterscheidungskriterium ist der Zeitraum für den die Finanzierung durchgeführt wird.

=== Passive Finanzierungsinstrumente ===
Passive Finanzierungsinstrumente verändern die Passivseite der Bilanz und führen regelmäßig zu einer [[Bilanzverlängerung]]. Zu dieser Kategorie gehören die wichtigsten Finanzierungsinstrumente. Passive Finanzierungsinstrumente werden zum einen nach Kapitalherkunft zum anderen nach der Eigentümerposition unterschieden.
{| cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
|-
| colspan="2" rowspan="2" |
| colspan="2" | Finanzierung/Mittelherkunft
|-
| [[Außenfinanzierung]]
| [[Innenfinanzierung]]
|-
| rowspan="2" | Kapital
| [[Eigenkapital]]
| z. B. [[Kapitaleinlage]]
| z. B. [[Gewinne]], [[Abschreibung]]
|-
| [[Fremdkapital]]
| z. B. [[Darlehen (Deutschland)|Darlehen]], [[Anleihe]]
| z. B. [[Rückstellung]]en
|}

=== Aktive Finanzierungsinstrumente ===
Aktive Finanzierungselemente verändern die Aktivseite der Bilanz durch Umschichtung. Beispiele für aktive Finanzierung sind:
* [[Factoring]]
* [[Forfaitierung]]
* [[Verbriefung]]
* [[Sale-Lease-Back]]
* [[Cross-Border-Leasing]]

Nicht alle Instrumente lassen sich klar in dieses Schema einteilen. Für diese hat sich die Bezeichnung ''hybride Finanzierungsinstrumente'' durchgesetzt.

=== Bilanzneutrale Finanzierungsinstrumente ===
Bilanzneutrale Finanzierungselemente haben bei ihrer Anwendung keine Einfluss auf die Bilanz. Das wichtigste bilanzneutrale Finanzierungselement ist das [[Leasing]].

== Modernität der Finanzierungsinstrumente ==
Man unterscheidet zwischen ''konventionellen'' und ''hybriden Finanzierungsinstrumenten''. Unter letzteren werden oft gemischte Formen aus Eigen- und [[Fremdkapital]] wie [[Wandelanleihe|Wandel-]] und [[Optionsanleihe]]n, die mit dem Recht des [[Equity Kicker]] ausgestattet sind und [[Mezzanine-Kapital]] verstanden. Aber auch [[Gesellschafterdarlehen]], [[Vorzugsaktie]]n, typische und atypische [[stille Beteiligung]], [[Genussschein]]e oder [[Schuldscheindarlehen]] gehören zu den hybriden Finanzierungsinstrumenten.<ref>[https://books.google.de/books?id=T0lHAgAAQBAJ&pg=PA200&dq=%22Finanzierungsinstrumente+sind%22&hl=de&sa=X&ei=TW7kVLmSC4i-PKTXgMgM&ved=0CEYQ6AEwBzgK#v=onepage&q=%22Finanzierungsinstrumente%20sind%22&f=false Günter Wöhe/Jürgen Bilstein/Dietmar Ernst/Joachim Häcker, ''Grundzüge der Unternehmensfinanzierung'', 2013, S. 200 ff.]</ref> Die Weiterentwicklung bestehender Finanzierungsinstrumente und die Entwicklung ganz neuer Finanzierungsinstrumente wird unter dem Begriff [[Finanzinnovation]] zusammengefasst.

== Umfinanzierung ==
Im Gegensatz zur Neufinanzierung dient die Umfinanzierung der Änderung eines bestehenden Finanzierungskonzeptes. Wichtige Maßnahmen der Umfinanzierung sind:
* [[Prolongation]]: eine bestehende Finanzierung wird verlängert;
* [[Umschuldung]]: bei einer bestehenden Finanzierung werden Zins- und/oder Tilgungszahlungen vertraglich hinausgezögert;
* [[Konsolidierung (Finanzwesen)|Konsolidierung]]: kurzfristige Schulden werden in langfristige umgewandelt;
* Substitution: eine bestehende Finanzierung wird durch eine andere ersetzt;
* [[Stundung]]: die [[Fälligkeit]] von Schulden oder von einzelnen [[Tilgung (Geldverkehr)|Tilgungszeitpunkten]] wird hinausgeschoben.

== Fristigkeit ==
Finanzierungselemente werden nach ihrer Fristigkeit unterschieden in:
* kurzfristige Finanzierungselemente, die den Kapitalbedarf bis max. 1 Jahr abdecken
* mittelfristige Finanzierungselemente, die den Kapitalbedarf bis zu 5 Jahre abdecken
* langfristige Finanzierungselemente, die den Kapitalbedarf über 5 Jahre abdecken

== Entscheidung über den Einsatz von Finanzierungsinstrumenten ==
Bei der rationalen Auswahl der Finanzierungsinstrumente sind aus Unternehmenssicht folgende Aspekte von Bedeutung:<ref>[https://books.google.de/books?id=H06coRTD9rYC&pg=PA276&dq=%22Finanzierungsinstrumente+sind%22&hl=de&sa=X&ei=TW7kVLmSC4i-PKTXgMgM&ved=0CFMQ6AEwCTgK#v=onepage&q=%22Finanzierungsinstrumente%20sind%22&f=false Heinrich Haasis/Thomas R. Fischer/Diethard B. Simmert, ''Mittelstand hat Zukunft'', 2007, S. 276]</ref>
* erwartete [[Economic Value Added|Investitionsrendite]],
* Finanzbedarf
* Ausstiegsszenarien
* Bewahrung der Selbständigkeit
* [[Haftung (Gesellschaftsrecht)|Haftung]] im [[Insolvenz]]fall
* Bilanzqualität des [[Eigenkapital]]s
* Transparenz
* [[Unternehmensbesteuerung]]
* unternehmerische Flexibilität
* Finanzierungsvolumen.

Bei diesen Aspekten handelt es sich um Teilziele, die bei der Auswahl eines Finanzierungsinstruments aus der Vielzahl optionaler Instrumente zu berücksichtigen sind.

== Einzelnachweise ==
<references />

{{Normdaten|TYP=s|GND=4461672-7}}

[[Kategorie:Finanzierung]]

Finanzierungsinstrument - Versionsgeschichte

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