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2025-10-31T23:33:21Z

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Als '''Direct Market Access (DMA)''' werden [[System]]e bezeichnet, die [[Broker]] oder [[Wertpapierhandelsunternehmen]] (Sell-Side-Firmen) direkt mit den wichtigsten Wertpapiermärkten verbinden.

Endkunden oder sogenannte Buy-Side-Firmen erlangen über eine Sell-Side-Firma mit DMA direkten Zugang zu den Märkten, an denen in den jeweiligen [[Wertpapier]]en der höchste [[Erlös|Umsatz]] stattfindet. Die Käufer nutzen zwar die [[Infrastruktur]] (zum Beispiel das [[Handelssystem]]) des [[Finanzintermediär|Intermediärs]] auf der Sell-Side, haben aber direkten Zugriff auf die Kurse und [[Spread (Wirtschaft)|Spreads]] der Leitbörsen, mit denen sie über DMA verbunden sind.

So greifen DMAs zum Beispiel auf große und liquide Handelsplätze wie [[Xetra]], die [[Londoner Börse]] oder [[NASDAQ]] zurück. Gleichzeitig ermöglichen einige DMA-Systeme aber auch einen Zugang zu alternativen Handelsplätzen wie den [[Multilaterales Handelssystem|multilateralen Handelssystemen]] (MTF).

== Vorteile ==
Für die Buy-Side-Firmen oder Privatanleger hat die Wahl eines Brokers mit DMA-Marktzugang im Vergleich zu einem Broker, der lediglich selbst als [[Market Maker]] fungiert, folgende Vorteile:

* DMA-Plattformen bieten niedrige Transaktionskosten aus folgenden Gründen:
** DMAs, die auf mehrere Börsen und Handelsplätze zurückgreifen, routen die Orders immer direkt an die Leitbörsen und dort an den Handelsplatz mit dem besten Kurs weiter.
** Durch die höhere Liquidität sind die Spreads an den großen Handelsplätzen enger. Dadurch ist in der Regel sowohl eine schnellere als auch eine günstigere Ausführung gewährleistet.
* Durch die direkte Routing an liquide Börsen werden die Orders schneller platziert und auch schneller ausgeführt.
* Dem Händler steht der Einblick in das echte [[Orderbuch]] der Börse mit Markttiefe zur Verfügung (das sogenannte Level 2). Hier erhält die Buy-Side Informationen zu Handelsvolumen und Kursstellungen, die sonst nur dem Market Maker zur Verfügung stehen.

== Entwicklung ==
DMA wurde zuerst von unabhängigen Sell-Side-Firmen angeboten, doch die hohe Akzeptanz auf der Buy-Side hat zunehmend dazu geführt, dass auch etablierte Sell-Side-Firmen den Handel über DMA anbieten.

Neben dem [[Devisenhandel]] ist vor allem der Handel mit [[Differenzkontrakt]]en prädestiniert für DMA, da es besonders bei [[Leverage-Effekt|gehebelten]] Produkten auf eine schnelle und richtige [[Kursstellung]] ankommt.<ref>Vladimir Kazakov and Tom Vasak: [http://www.business.uts.edu.au/qfrc/research/research_papers/rp180.pdf DMA trading and crossings on the Australian Stock Exchange (Research paper), Quantitative Finance Research Centre, University of Technology Sydney] (PDF; 353 kB), abgerufen am 9. Dezember 2009</ref>

== Weblinks ==
* [https://www.londonstockexchange.com/private-investors/tools-and-services/direct-market-access/direct-market-access.htm London Stock Exchange: Direct Market Access], abgerufen am 9. Dezember 2009
* [https://www.investopedia.com/terms/d/directmarketaccess.asp Investopedia: Direct Market Access], abgerufen am 9. Dezember 2009
* [http://www.investorwords.com/6790/direct_market_access.html Investorwords: Direct Market Access], abgerufen am 9. Dezember 2009

== Einzelnachweise ==
<references />

[[Kategorie:Börsenhandel]]

Direct Market Access - Versionsgeschichte

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