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{{Weiterleitungshinweis|Intraday-Handel|Zum Intraday-Handel von elektrischer Energie siehe [[Stromhandel]].}}
[[Datei:Eurusd-id.png|mini|Dollarkurs innerhalb eines Tages]]
'''Daytrading''' (oder '''Day-Trading'''; {{enS|day trading}}, wörtlich {{'|Tageshandel}}; auch '''Intraday-Handel''', englisch ''intraday trading'', wörtlich {{'|Innertages-Handel}}) ist im [[Finanzwesen]] der [[Anglizismus]] für den [[kurzfristig]]en [[Handel (Finanzwirtschaft)|Handel]] an einer [[Börse]] unter Ausnutzung der [[Volatilität|Kursschwankungen]] von [[Börsenkurs]]en.

== Allgemeines ==
Durch die [[Volatilität]] vieler [[Finanzmarkt|Finanzmärkte]] (insbesondere [[Aktienmarkt]], [[Devisenmarkt]], [[Geldmarkt]], [[Kapitalmarkt]], [[Kreditmarkt]]) und moderne [[Technologie]]n entwickelte sich das Daytrading als eine der [[Handelsstrategie]]n für [[Finanzinstrument]]e wie [[Effekten]] ([[Aktie]]n, [[Anleihe]]n), [[Geldmarktpapier]]e oder [[Derivat (Wirtschaft)|Derivate]].<ref>[https://www.google.de/books/edition/Das_kleine_B%C3%B6rsen_Lexikon/PyTRDwAAQBAJ?hl=de&gbpv=1&dq=daytrading+lexikon&pg=PA262&printsec=frontcover Hans E. Büschgen, ''Das kleine Börsen-Lexikon'', 2012, S. 262]</ref> Hierbei werden Positionen innerhalb des gleichen [[Handelstag]]es durch [[Kaufentscheidung|Kauf]] eröffnet und durch [[Verkaufsentscheidung|Verkauf]] wieder geschlossen mit dem Ziel, von entsprechenden Kursschwankungen zu profitieren und [[Kursgewinn]]e zu erzielen. In der Regel handelt es sich um [[Spekulation (Wirtschaft)|Spekulationen]] mit Finanzinstrumenten oder [[Finanzprodukt]]en wie [[Kryptowährung]]en oder [[Future]]s.

''Intraday-Handel'' spielt bei professionellen Händlern von [[Bank]]en, [[Versicherungsunternehmen]] und anderen [[institutioneller Anleger|institutionellen Anlegern]] eine große Rolle, der Begriff Daytrading bezieht sich umgangssprachlich jedoch oft ausschließlich auf den Intraday-Handel von privaten Investoren, sogenannten '''Daytradern''', der überwiegend über das [[Internet]] durchgeführt wird. Eine wesentliche Geschäftsart des Daytrading ist die [[Arbitrage]].

== Geschichte ==
Die Ursprünge des Daytrading finden sich bereits im [[Präsenzhandel]]. Die weitere Entwicklung bis zum [[Hochfrequenzhandel]] wurde durch den computerisierten Börsenhandel gefördert, der 1971 an der New Yorker [[NASDAQ]]-Börse begann. Ein Kleinordersystem förderte 1985 die Möglichkeit des Daytradings.
In den USA ist Daytrading seit 1996 auch für Privatanleger erlaubt. Es entwickelte sich zu einem Wachstumssegment des Börsenhandels. Im Jahr 2000 erreichte der Handel mit privaten Daytradern bereits rund 15 % der täglichen Aktiengeschäfte an der NASDAQ.<ref>[https://m.focus.de/finanzen/news/extrem-spekulanten-zocken-unter-zeigern_aid_239195.html ''Zocken unter Zeigern''.] In: ''[[Focus-Money]]'', Nr. 48/2000, 23. November 2000, S. 156. Abgerufen am 2. Mai 2019.</ref>

In Deutschland wurden seit dem Jahr 1998 spezielle Handelsräume geschaffen, in denen private Daytrader den Handel durchführen konnten. Im Jahr 2000 existierten ungefähr 50 solcher ''Daytrading-Center''.<ref>[https://www.wallstreet-online.de/ratgeber/finanzen-steuern-versicherung/anlagen-und-investitionen/festgeld-und-tagesgeld/daytrading-ist-nur-fuer-wenige-privatleute-geeignet ''Daytrading ist nur für wenige Privatleute geeignet''.] In: ''[[wallstreet:online]]'', abgerufen am 2. Mai 2019.</ref> Der Handel findet aber überwiegend über die Plattformen verschiedener [[Online-Broker]] statt. Am 23. August 2001 erließ die [[Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht]] (BaFin) eine ''Wohlverhaltens-Richtlinie'',<ref>''Richtlinie gemäß § 35 Abs. 6 des Gesetzes über den Wertpapierhandel (WpHG) zur Konkretisierung der §§ 31 und 32 WpHG für das Kommissionsgeschäft, den Eigenhandel für andere und das Vermittlungsgeschäft der Wertpapierdienstleistungsunternehmen'' vom 23. August 2001.</ref> die auch Aufklärungspflichten für [[Wertpapierdienstleistungsunternehmen]] gegenüber Daytradern umfasste. Sie wurde 2007 aufgrund entsprechender Änderungen des [[Wertpapierhandelsgesetz]]es aufgehoben.<ref>''Aufhebung der Wohlverhaltensrichtlinie, der Compliance-Richtlinie und der Mitarbeiterleitsätze.'' BaFin, Rundschreiben, 23. Oktober 2007.</ref>

== Rechtslage in Deutschland ==
Die Verhaltensregeln für [[Wertpapierdienstleistungsunternehmen]] werden in {{§|63-96|WpHG|buzer|text=§§ 63 bis 96}} WpHG (Verhaltenspflichten, Organisationspflichten, Transparenzpflichten) beschrieben. Eine ''Richtlinie zur Konkretisierung der §§ 31 und 32 WpHG'', die Aufklärungspflichten von Finanzdienstleistern gegenüber Daytrading-Kunden konkreter beschrieb und vorsah, dass Dienstleister über die Risiken des Daytrading aufklären und sicherstellen müssen, dass Kunden über die notwendigen Kenntnisse zur Durchführung solcher Geschäfte verfügen, wurde am 23. Oktober 2007 von der [[BaFin]] aufgehoben.<ref name="bafin">[http://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/DE/Rundschreiben/rs_071023_aufhebung.html?nn=2800956 BaFin: Aufhebung der Wohlverhaltensrichtlinie, der Compliance-Richtlinie und der Mitarbeiterleitsätze], abgerufen am 29. Juni 2015.</ref>
Das seit November 2007 geltende Recht hat die Derivate im Wertpapierrecht auch um bloße „finanzielle [[Differenzgeschäft]]e“ ({{§|2|WpHG|juris}} Abs. 3 Nr. 3 [[WpHG]]) erweitert, sodass auch taggleiche Geschäfte erfasst werden. Deshalb greifen nunmehr auch die Schutzwirkungen für Finanztermingeschäfte aus {{§|99|WpHG|juris}} WpHG, und es gelten die gleichen Schadensregelungen wie bei anderen Finanztermingeschäften.

== Risiken ==
Die [[Finanzrisiko|Risiken]] beim taggleichen Kaufen und Verkaufen sind in ihren Grundformen mit denen anderer Zeithorizonte vergleichbar, unterscheiden sich jedoch erheblich in ihrer Ausprägung und Wirkung. Besonders für [[Privatanleger]] stellen [[Transaktionskosten]] und die [[Handelsspanne]] eine beträchtliche Einstiegshürde dar. Die [[Volatilität#Wirtschaftswissenschaft|Wertschwankungen]] innerhalb eines Tages sind bei vielen [[Handelsobjekt]]en geringer als über einen längeren Betrachtungszeitraum, der für die [[Anlagestrategie]] des [[Buy and hold]] gilt. Um überhaupt profitabel handeln zu können, müssen Daytrader ihre Positionen häufig kreditfinanzieren oder [[Leverage-Effekt|hebeln]], was das Verlustrisiko deutlich erhöht.

Speziell für die – mit einem besonders hohen [[Finanzrisiko]] verbundene – [[Fremdfinanzierung]] von Daytrades<ref>Hans E. Büschgen, ''Das kleine Börsen-Lexikon'', 2012, S. 262</ref> geben einige Banken (zum Beispiel [[Comdirect Bank]]) ausgewählten Kunden die Möglichkeit, bis zu einer bestimmten Obergrenze [[Wertpapierorder|Kauforders]] über zinslose Intraday-Kredite zu tätigen. Diese Kredite werden zum Geschäftsschluss (im Allgemeinen täglich 19 Uhr) automatisch zurückgefordert, egal ob der Kunde durch das Börsengeschäft im Laufe des Tages Gewinne oder Verluste gemacht hat. Das bedeutet, dass sich die natürliche Volatilität jedes Wertpapiers im Falle von Daytrades am Ende des Handelstages unweigerlich in einem finanziellen Verlust realisieren kann. Das bei normalen Wertpapiergeschäften oft erfolgreiche Hoffen auf Kurserholungen während einer [[Bullen- und Bärenmarkt|Baisse]] und somit das Vermeiden von realisierten Verlusten ist beim Daytrading im Prinzip ausgeschlossen. Am Ende des Handelstages ist das [[Wertpapierdepot]] des Daytraders in jedem Falle wieder leer, und die Bilanz der Käufe und der Verkäufe findet sich auf dem Verrechnungskonto als monetärer Gewinn oder Verlust wieder.

Nach einer US-Studie aus dem Jahr 1999 erleiden 70 % der Privatanleger beim Daytrading Verluste.<ref>Bernd Sprenger, ''Geldvermögen bald über 6 Billionen DM'', in: [[Die Bank (Zeitschrift)|Die Bank]] 10, 1999, S. 732</ref> Das bestätigte eine Studie aus dem Jahr 2000 von der ''North American Securities Administrators Association'', die dem Magazin ''[[Forbes (Zeitschrift)|Forbes]]'' zufolge herausfand, dass 77 % der Daytrader Verluste machen würden. Der durchschnittliche Gewinn bei den übrigen soll 22.000 US-Dollar innerhalb acht Monaten betragen haben. Von den 124 überwachten Konten sollen lediglich zwei Personen mehr als 100.000 US-Dollar Gewinn erzielt haben.<ref>Michael Maiello: [https://www.forbes.com/forbes/2000/0612/6514360a.html#23cede066601 ''Day Trading Eldorado''.] In: ''[[Forbes (Zeitschrift)|Forbes]]'', 12. Juni 2000, abgerufen am 2. Mai 2019 (englisch).</ref>

Ein weiterer kritischer Faktor beim kurzfristigen Handel ist die Reaktionszeit, sowohl die menschliche als auch die technische (Übertragungs- und Verarbeitungszeiten). Aus diesem Grund sind die Server professioneller [[Hochfrequenzhandel]]ssysteme nahe dem Börsenplatz untergebracht.

== Siehe auch ==
* [[Social Trading]]

== Literatur ==
* Georg Hierstetter: ''Schnellkurs Daytrading''. 10., aktualisierte Auflage. Walhalla, Regensburg 2016, ISBN 978-3-8029-3952-5 (mit Glossar und Literaturhinweisen).

== Einzelnachweise ==
<references />

{{Rechtshinweis}}
{{Normdaten|TYP=s|GND=4551044-1|NDL=01219651}}

[[Kategorie:Bankwesen]]
[[Kategorie:Finanzmarkt]]
[[Kategorie:Finanzstrategie]]
[[Kategorie:Börsenhandel]]
[[Kategorie:Englische Phrase]]

Daytrading - Versionsgeschichte

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