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[[Datei:Pioneering Investor David Swensen in 1997, R.I.P. (51164762029).jpg|mini|David F. Swensen]]'''David F. Swensen''' (* [[26. Januar]] [[1954]] in [[Ames (Iowa)|Ames]], [[Iowa]]; † [[5. Mai]] [[2021]] in [[New Haven (Connecticut)|New Haven]], [[Connecticut]])<ref>{{Internetquelle |autor=Geraldine Fabrikant |url=https://www.nytimes.com/2021/05/06/business/david-swensen-dead.html |titel=David Swensen, Who Revolutionized Endowment Investing, Dies at 67 |werk=[[The New York Times]] |datum=2021-05-06 |sprache=en |abruf=2021-05-07}}</ref> war ein [[Vereinigte Staaten|US-amerikanischer]] Investmentmanager. Er war seit 1985 Investmentdirektor der [[Yale University]]. Er hatte die Aufgabe, das Stiftungsvermögen der Universität zu verwalten, das im Jahr 2007 22 Milliarden US-Dollar betrug. Die letzten 10 Jahre erreichte er eine durchschnittliche jährliche [[Kapitalrendite]] von 17,2 % mit seinen Anlagen. Swensen vermehrte das Vermögen von Yale um mehr als 16 Milliarden US-Dollar; seine regelmäßige überdurchschnittliche hohe jährliche Kapitalrendite zog die Aufmerksamkeit zahlreicher [[Wall Street]] Manager auf sich.

Er hat sich mit seiner Investitionsstrategie – bekannt unter dem Namen „Das Yale-Modell“ – einen Namen gemacht. Diese Strategie ist eine Anwendung der [[Portfoliotheorie]].

== Leben ==
Nach seinem B.A.- und B.S.-Abschluss 1975 an der [[University of Wisconsin-River Falls]] schloss Swensen mit einem Ph.D. in [[Wirtschaftswissenschaft]]en an der Yale University ab. Das Thema seiner Dissertation waren Bewertungsmodelle von [[Industrieanleihe]]n – ''A Model for the Valuation of Corporate Bonds''. Während der Arbeit an seiner Dissertation hörte er Vorlesungen von [[James Tobin]] zur [[Portfolio-Theorie]].<ref name="Kremer">Dennis Kremer: ''Der Mann, der Yale reich gemacht hat.'' In: F.A.S. Nr. 27, 9. Juli 2017, S. 29.</ref> „James Tobin war ein großartiger Lehrer“, sagte er später.<ref name="Kremer" />

Bevor Swensen 1985 anfing, in Yale zu arbeiten, war er sechs Jahre an der [[Wall Street]] tätig: Je drei Jahre bei [[Lehman Brothers]] und bei [[Salomon Brothers]]. Er beschäftigte sich in dieser Zeit mit der Entwicklung von [[Swap (Wirtschaft)|Swap]]- und [[Corporate Finance|Corporate-Finance]]-Produkten.

Swensen war Treuhänder der [[Carnegie Institution of Washington]] und Finanzleiter der [[Hopkins School]]. Er arbeitete als Treuhänder der [[TIAA]] ''Teachers Insurance and Annuity Association – College Retirement Equities Fund'' und war Aufsichtsratsmitglied bei [[Schroders]], einem der [[Liste der größten Unternehmen im Vereinigten Königreich|100 größten Unternehmen im Vereinigten Königreich]]. Er beriet die [[Carnegie Corporation]], die [[New York Stock Exchange]], das [[Howard Hughes Medical Institute]], das [[Courtauld Institute of Art]], das [[Yale-New Haven Krankenhaus]] und die amerikanischen Bundesstaaten [[Connecticut]] und [[Massachusetts]].

Swensen lehrte zum Thema [[Stiftung]]en am [[Yale College]] und an der [[Yale School of Management]]. 2014 erhielt er ein [[Ehrendoktorat]] der Yale University.<ref>[http://news.yale.edu/2014/05/15/biographies-2014-honorands Biographies of the 2014 honorands] bei der [[Yale University]] (yale.edu); abgerufen am 9. Juni 2014</ref> Zudem war er seit 2008 Mitglied der [[American Academy of Arts and Sciences]].

== Das Yale-Modell ==
David F. Swensen entwickelte das Yale-Modell, das er in seinem Buch ''Proaktive Portfolio Strategien. Innovative und erfolgreiche Wege im institutionellen Investment'' beschrieb. Vereinfacht ausgedrückt, beschreibt das Modell, wie man ein [[Portfolio]] in etwa 5 bis 6 gleich große Teile aufteilt und diese in verschiedene [[Anlageklasse]]n investiert. Zentraler Bestandteil des Yale-Modells sind Portfolioumschichtungen, die wegen Marktschwankungen vorgenommen werden, um das Vermögen antizyklisch zu investieren. Swensen forderte, [[Liquidität]] zu vermeiden, da eine hohe Liquidität zu einer niedrigeren Kapitalrendite führe. Dieser Ansatz war seinerzeit revolutionär und ist heute anerkannter Stand des Wissens.

== Swensen-Absolventen ==
Die Arbeit von Swensen beeinflusste die Investments zahlreicher Verwalter von Stiftungsvermögen weit über Yale hinaus. So arbeiteten z. B. folgende Verwalter von Stiftungsvermögen früher für Swensen:
* Andrew K. Golden, [[Princeton University]]
* Seth Alexander, [[Massachusetts Institute of Technology|MIT]]
* Paula Volent, [[Bowdoin College]]
* Ellen Shuman, [[Carnegie Corporation]]

== Erfolgreich Investieren – Strategien für Privatanleger ==
Im Jahr 2005 schrieb Swensen sein Buch ''Erfolgreich investieren'' als ein Handbuch für Privatanleger. Er empfiehlt Privatanlegern zusammengefasst folgende Anlagestrategie:
* Ein Privatanleger soll sein [[Portfolio]] aus 6 Anlageklassen aufbauen z. B.: Inländische Aktien, ausländische Aktien entwickelter Märkte, Aktien aufstrebender Märkte, Immobilien, Staatsanleihen, inflationsgeschützte Staatsanleihen. Dann soll ein prozentuales Strategieziel je Anlageklasse definiert werden z. B.: 30 %, 15 %, 5 %, 20 %, 15 %, 15 %.
* Der Privatanleger soll regelmäßig sein [[Portfolio]] umschichten, um zu den definierten prozentualen Strategiezielen je Anlageklassen zurückzukommen.
* Der Privatanleger soll Finanzprodukte meiden, die mit hohen Kosten, hohen jährlichen Gebühren, Steuern oder anderweitigen Ausgaben verbunden sind.
Swensen prangerte die hohen Gebühren von Investmentfonds mit aktivem Management an und zeigte die Interessenkonflikte zwischen Investmentfonds-Anleger und Investmentfonds-Gesellschaft auf.

== Literatur ==
* David F. Swensen: ''Proaktive Portfolio-Strategien. Innovative und erfolgreiche Wege im institutionellen Investment.'' Murmann, Hamburg 2005, ISBN 3-938017-36-8.
* David F. Swensen: ''Erfolgreich investieren. Strategien für Privatanleger.'' Murmann, Hamburg 2007, ISBN 3-938017-74-0.
* Dennis Kremer: ''Der Mann, der Yale reich gemacht hat.'' In: ''F.A.S.'' Nr. 27, 9. Juli 2017, S. 29.

== Weblinks ==
* Yale-Universität [http://mba.yale.edu/faculty/profiles/swensen.shtml Biographie] (englisch)
* [[Brookings Institute]] [http://www.brookings.edu/comm/news/20040701trustees.htm Treuhänder Biographie] (englisch)
* ''[[Yale Absolventen Magazin]]'': [http://www.yalealumnimagazine.com/issues/2005_07/swensen.html „Yale’s 8 Milliarden US Dollar Mann“] (englisch)
* ''[[The New York Times]]'': [http://www.nytimes.com/2007/02/18/business/yourmoney/18swensen.html „For Yale’s Money Man, a Higher Calling“] (englisch)
* {{DNB-Portal|131369873}}

== Einzelnachweise ==
<references />

{{Normdaten|TYP=p|GND=131369873|LCCN=n99280497|VIAF=103245292}}

{{SORTIERUNG:Swensen, David F}}
[[Kategorie:Investor]]
[[Kategorie:Fondsmanager]]
[[Kategorie:Ehrendoktor der Yale University]]
[[Kategorie:Mitglied der American Academy of Arts and Sciences]]
[[Kategorie:US-Amerikaner]]
[[Kategorie:Geboren 1954]]
[[Kategorie:Gestorben 2021]]
[[Kategorie:Mann]]

{{Personendaten
|NAME=Swensen, David F.
|ALTERNATIVNAMEN=
|KURZBESCHREIBUNG=US-amerikanischer Investmentmanager
|GEBURTSDATUM=26. Januar 1954
|GEBURTSORT=[[Ames (Iowa)|Ames]], [[Iowa]]
|STERBEDATUM=5. Mai 2021
|STERBEORT=[[New Haven (Connecticut)|New Haven]], [[Connecticut]]
}}

David F. Swensen - Versionsgeschichte

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