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2025-06-02T19:20:05Z

BKL Rating aufgelöst

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Eine '''Pensionstreuhand''' bzw. '''Contractual Trust Arrangement''' (CTA), auch als '''Treuhand-Modell''' bezeichnet, ist ein rechtliches Modell im Rahmen der [[Betriebliche Altersversorgung|betrieblichen Altersvorsorge]], um im Durchführungsweg der [[Direktzusage]] Pensionsverpflichtungen aus der [[Bilanz]] auszugliedern.

Dabei wird eine eigene [[Treuhand]]gesellschaft gegründet, in die die Pensionen übertragen werden, die diese verwaltet und deren [[Vermögen (Recht)|Vermögen]] ausschließlich zum Zweck der Erfüllung der Pensionsverpflichtungen verwendet werden darf. Es bestehen Ähnlichkeiten zum Durchführungsweg der „normalen“ [[Pensionsfonds (Deutschland)|Pensionsfonds]], zu dem ein CTA alternativ oder ergänzend genutzt werden kann.<ref>{{Literatur |Autor=Rößler, Nicolas |Titel=Rechtliche Gestaltung von CTAs und Vorteile der Treuhandlösung |Datum= |Kommentar=Präsentation |Online=http://www.mayerbrown.com/public_docs/v2.pdf}}</ref>

Grundsätzlich unterscheidet man zwischen dem unternehmenseigenen CTA (auch Einzel-CTA genannt) und dem überbetrieblichen CTA (auch Gruppen-CTA genannt).

In Deutschland existieren mit Stand Juni 2010 rund 100 Einzel-CTA und etwa 20 Gruppen-CTA. Eine vollständige Liste aller CTA in Deutschland gibt es nicht, da keine Verpflichtung besteht, diese zentral oder in einem Verband zu registrieren. Annähernd lassen sich Einzel-CTA über die [[Vereinsregister|Vereins-]] und [[Handelsregister (Deutschland)|Handelsregister]] recherchieren. Gruppen-CTA erfordern im Allgemeinen eine Freistellung durch die [[Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht|BaFin]] nach {{§|2|kredweg|juris}} [[Kreditwesengesetz|KWG]] und sind dort gelistet.

== Aufbau von CTAs ==
CTAs sind rechtlich selbstständige [[Verein]]e, die über entsprechende Verträge an die Unternehmen, aus dem die Pensionsansprüche stammen, gebunden sind. Unternehmen können ihre Pensionsverpflichtungen durch das „Contractual Trust Arrangement“ (CTA) zu einem externen Treuhänder verlagern.

Der Treuhänder für das CTA kann die Rechtsform einer [[Gesellschaft mit beschränkter Haftung (Deutschland)|GmbH]], einer [[Stiftung]] oder eines [[Verein#Eingetragener Verein|eingetragenen Vereins]] haben.

Die rechtlich und wirtschaftlich unabhängige Organisation übernimmt die Funktion eines "[[Trust (Wirtschaft)|Trusts]]".<ref>dazu Wolfgang Förster: ''Ausgliederung von Pensionsverpflichtungen auf eine Pensionsgesellschaft'', BetrAV 2001, 133, 135.</ref>

Kern der CTA-Konstruktion ist Folgendes: Zwischen dem Unternehmen / [[Arbeitgeber]] und dem Treuhänder besteht eine Treuhandabrede, die Verwaltungstreuhand. Rechtlich betrachtet besteht in diesem Verhältnis meist ein [[Vertrag zugunsten Dritter]] im Sinne des {{§|328|bgb|juris}} [[Bürgerliches Gesetzbuch|BGB]]. Zwischen Treuhänder und [[Arbeitnehmer]]seite besteht die Sicherungstreuhand.<ref>zur vollständigen CTA-Konstruktion siehe das Schaubild bei Wolfgang Förster: ''Ausgliederung von Pensionsverpflichtungen auf eine Pensionsgesellschaft'', BetrAV 2001, 133, 135.</ref>

== Abgrenzung zum Pensionsfonds ==
Mitunter werden CTA und Pensionsfonds nebeneinander dargestellt, gleichwohl handelt es sich beim CTA nicht um einen eigenen [[Betriebliche Altersversorgung|bAv]]-Durchführungsweg, sondern nur einen Weg zur Kapitalunterlegung einer Direktzusage mittels Treuhandmodell. Auch wenn die Grundidee der Konstruktion ähnlich ist, zeigen sich Unterschiede arbeits-, aufsichts- und steuerrechtlicher Natur sowie in ökonomischer Hinsicht, u. a. auch bei den Kosten der [[Insolvenz]]sicherung.

Eine Verbindung beider Verfahren als sog. „Integrationsmodell“ (auch „Ein-Plan-Modell“) soll die Vorteile kombinieren und wurde erstmals im Jahr 2006 umgesetzt.<ref>{{Literatur |Autor=Wildner, Stephan |Titel=CTA versus Pensionsfonds: Bilanzvolatilität unter BilMoG |Sammelwerk=Benefits! Das bAV-Fachmagazin von Towers Watson Deutschland |Nummer=3 |Datum=2010-12 |Seiten=6-7 |Online=http://www.towerswatson.com/assets/pdf/3514/Benefits-magazin-2010-Dezember.pdf}}</ref>

== Vorteile ==
* Durch Gründung einer eigenen Gesellschaft entsteht ein zusätzlicher Schutz vor Insolvenz,
* Die internationale Bilanz der Unternehmen wird verkürzt und es entsteht dadurch eine Verbesserung einiger finanzwirtschaftlicher Kennzahlen. Hierdurch kann sich das [[Rating (Finanzwesen)|Kreditrating]] eines Unternehmens verbessern,
* Hoher Gestaltungsspielraum bei Anlagestrategien (beispielsweise Investitionen in das eigene Unternehmen),
* keine [[Nachschusspflicht]] bei Unterdeckung,
* keine Überwachung bzw. Kontrolle durch [[Versicherungsaufsicht]].

== Nachteile ==
* Verpflichtungen gegenüber den Arbeitnehmern aus Direktzusagen bleiben unverändert, d. h. eventuelle Pflicht zur Nachreservierung,
* Beiträge an den [[Pensionssicherungsverein]] bleiben bestehen,
* Die für die [[Finanzierung]] des CTAs aufgebrachten Finanzmittel stehen nicht mehr für die Innenfinanzierung des Unternehmens zur Verfügung.

== Insolvenzen ==
Es gibt zwei erste sogenannte Sicherungsfälle. Im Allgemeinen tritt der Sicherungsfall mit Antrag auf [[Insolvenzrecht (Deutschland)|Eröffnung des Insolvenzverfahrens]] ein. Wichtig ist zu unterscheiden, dass der Treugeber und nicht der Treuhänder insolvent ist.

# [[Qimonda|Qimonda AG]]
# [[Arcandor|Arcandor AG]]

Bei beiden Insolvenzen sind unternehmenseigene Treuhänder in der Rechtsform eines Vereins vertreten durch den Vorstand betroffen.

== Literatur ==
* {{Literatur
|Autor=Martin Begiebing
|Titel=Contractual Trust Arrangement (CTA) - Insolvenzfestigkeit und Verwertungsbefugnisse im Pfandrechtsmodell
|Verlag=Lang
|Ort=Frankfurt am Main
|Datum=2011
|ISBN=978-3-631-61355-9
|Kommentar=Schriften zum Deutschen und Europäischen Arbeits- und Sozialrecht Bd. 21; zugleich Dissertation an der Universität Köln, 2010}}
* {{Literatur
|Autor=Benjamin Müller
|Titel=Contractual trust arrangements: die Finanzierung und Insolvenzsicherung von unmittelbaren Versorgungszusagen und Wertguthaben mittels rechtsgeschäftlicher Treuhand
|Verlag=Duncker & Humblot
|Ort=Berlin
|Datum=2016
|ISBN=978-3-428-54879-8
|Kommentar=zugleich Dissertation an der Universität Köln, 2015}}
* {{Literatur
|Autor=Maximilian von Rom
|Titel=Insolvenzsicherung und Jahresabschlussgestaltung durch doppelseitige Treuhandkonstruktionen: Rechtsprobleme sogenannter Contractual Trust Arrangements
|Verlag=Nomos
|Ort=Baden-Baden
|Datum=2010
|ISBN=978-3-8329-4040-9
|Kommentar=zugleich Dissertation an der Universität Tübingen 2008}}
* {{Literatur
|Autor=Schirin Rüger
|Titel=Die Doppeltreuhand zur Insolvenzsicherung von Arbeitnehmeransprüchen
|Verlag=Nomos
|Ort=Baden-Baden
|Datum=2010
|ISBN=978-3-8329-5036-1
|Kommentar=Schriften zum Insolvenzrecht Bd. 36; zugleich Dissertation an der Universität Göttingen, 2009}}

== Weblinks ==
* [http://www.boeckler.de/pdf/mbf_pensionsrueckstellungen_f_2005.pdf ''Chancen und Risiken der Auslagerung von Pensionsverpflichtungen''] (PDF-Datei; 340 kB)
* [http://www.betriebsrentner.de/fileadmin/user_upload/Die_groessten_Pensionsfonds_-_VersicherungsJournal_20.02.09.pdf ''Die größten deutschen Pensionsfonds''] in: Versicherungs Journal vom 20. Februar 2009 (PDF-Datei; 26 kB)

== Einzelnachweise ==
<references />

{{Rechtshinweis}}
[[Kategorie:Betriebliche Altersversorgung]]
[[Kategorie:Rentenversicherung]]
[[Kategorie:Einkommen]]
[[Kategorie:Erbschaft- und Schenkungsteuerrecht (Deutschland)]]

Contractual Trust Arrangement - Versionsgeschichte

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