imported>Horst Gräbner: so ist das kein enzyklopädischer Beitrag

2025-01-26T18:38:11Z

so ist das kein enzyklopädischer Beitrag

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{{Begriffsklärungshinweis}}
Der '''Broker''' ({{deS|„(Börsen-)[[Makler]]“, „Vermittler“ oder „Zwischenhändler“}}) ist im [[Finanzwesen]] der [[Anglizismus]] für einen [[Finanzdienstleistung|Finanzdienstleister]], der im [[Auftrag]] von [[Anleger (Finanzmarkt)|Anlegern]] die Vermittlung von [[Handelsobjekt]]en übernimmt und dafür überwiegend [[Börse]]n nutzt.

== Allgemeines ==
Als Handelsobjekte dienen insbesondere [[Aktie]]n, [[Anleihe]]n, [[Devisen]], [[elektrischer Strom]], [[Rohstoff]]e, [[Versicherung (Kollektiv)|Versicherungen]] oder [[Ware]]n ([[Commodities]]). Als [[Handelsplatz]] kommen außer den Börsen ([[Energiebörse|Energie-]], [[Warenbörse|Waren-]] oder [[Wertpapierbörse]]n) auch der [[Außerbörslicher Handel|außerbörsliche Handel]] in Frage.

Die Tätigkeit des Brokers ist auf den im Juni 1933 in den [[USA]] erlassenen [[Glass-Steagall Act]] zurückzuführen, der im [[Trennbankensystem]] die [[Funktionstrennung]] von [[Bankgeschäft]]en und Börsengeschäften verlangte.<ref>Ulrich Becker: [https://books.google.de/books?id=KwWBBwAAQBAJ&pg=PA104&dq=Broker+lexikon&hl=de&sa=X&ved=2ahUKEwjpkaig-9TtAhWMqaQKHeoxDG8QuwUwAHoECAIQBw#v=onepage&q=Broker%20lexikon&f=false ''Lexikon Terminhandel'', 1994, S. 104]</ref> Das Wort Broker wird auf französische Weinhändler zurückgeführt, die zwecks Weinverkauf ihre Weinfässer anstachen ({{frS|brocour}}).<ref>Ulrich Becker, ''Lexikon Terminhandel'', 1994, S. 104</ref>

Anleger – gleichgültig ob als [[Privatanleger]] oder [[institutioneller Anleger]] – können ihre [[Kaufvertrag|Kauf-]] oder [[Verkaufsentscheidung|Verkaufsorders]] nicht direkt an der Börse platzieren, sondern müssen sich an [[Kreditinstitut]]e oder Broker wenden. Broker vermitteln mithin als [[Finanzintermediär]]e zwischen den Anlegern und den Börsen. Aus Gründen des [[Anlegerschutz|Anleger-]] und [[Gläubigerschutz]]es unterliegen auch die Broker in den meisten Ländern der [[Bankenaufsicht]].

== Arten ==
Je nach überwiegend oder ausschließlich gehandeltem Handelsobjekt gibt es unter anderem ''Aktienbroker'' ({{enS|stock-broker}}), die [[Wertpapierorder]]s annehmen, ''Warenbroker'' ({{enS|commodity-broker}}) oder ''Versicherungsbroker'' ({{enS|insurance-broker}}).<ref>Karlheinz Müssig (Hrsg.), ''Gabler Bank-Lexikon'', 1988, Sp. 467</ref> In [[England]] sind die ''stock-broker'' Mitglieder der [[London Stock Exchange]] und betreiben das [[Kommissionsgeschäft]] für fremde Rechnung.<ref>Karlheinz Müssig (Hrsg.), ''Gabler Bank-Lexikon'', 1988, Sp. 1953</ref> Sie stellen dort die Verbindung her zwischen dem Publikum einerseits und den [[Händler|Jobbern oder Dealern]] andererseits, die nur für eigene Rechnung Kontrakte abschließen dürfen.<ref>Verlag Dr. Th. Gabler (Hrsg.), ''Gabler Wirtschafts-Lexikon'', Band 1, 1984, Sp. 831</ref> Außerdem gibt es ''Clearingbroker'' an der [[European Energy Exchange]] als Mitglieder eines [[Clearinghaus]]es und ''carrying broker'', die Aufträge von kleineren Brokern sammeln. Im Rohölsektor ist der Broker ein [[Großhändler]], der mit [[Motorenbenzin|Benzin]], [[Heizöl]], [[Kerosin]] oder [[Naphtha]] handelt.<ref>Ulrich Becker, ''Lexikon Terminhandel'', 1994, S. 104</ref> ''Prime-Broker'' verwalten das [[Fondsvermögen]] eines [[Hedgefonds]], gewährleisten die Einhaltung der [[Settlement (Finanzwesen)|Settlements]], erleichtern deren [[Fremdfinanzierung]] und die [[Leerverkauf|Leerverkäufe]].<ref>Marcus Friedrich/Dietmar H. Bahr, ''Hedge Funds: Die Königsklasse der Investments'', 2003, S. 191</ref> ''Onlinebroker'' bieten ihre Dienste ausschließlich über das [[Internet]] an ([[Schweiz]]: [[Swissquote]], [[Österreich]]: [[Brokerjet]]). ''Discountbroker'' sind [[Kostenführer]] durch vergleichbar geringe Maklergebühren, bieten dafür jedoch eine eingeschränkte oder keine Anlageberatung meist als Onlinebroker an.

''siehe auch'': [[Neobroker]]

== Rechtsfragen ==
Broker sind rechtlich als [[Kommissionär]]e einzuordnen, weil sie Aufträge im eigenen Namen und für fremde Rechnung ausführen und bankenaufsichtsrechtlich das Finanzkommissionsgeschäft nach {{§|1|kredwg|juris}} Abs. 1 Nr. 4 [[Kreditwesengesetz|KWG]] durch die [[Anschaffung]] und [[Veräußerung]] von [[Finanzinstrument]]en ausüben, sind [[Anlagevermittlung]] in Form der Vermittlung von Geschäften über die Anschaffung und die Veräußerung von Finanzinstrumenten (§ 1 Abs. 1a Nr. 2 KWG) oder betreiben [[Anlageberatung]] (§ 1 Abs. 1a Nr. 1 KWG). Eine entsprechende Regelung enthält {{§|2|wphg|juris}} Abs. 8 [[WpHG]], der auch die Abschlussvermittlung als Anschaffung oder Veräußerung von Finanzinstrumenten in fremdem Namen für fremde Rechnung berücksichtigt (§ 2 Abs. 8 Nr. 3 WpHG). Diese [[Bankgeschäft]]e bedürfen einer [[Banklizenz]] durch die Bankenaufsicht [[BaFin]] nach {{§|32|kredwg|juris}} KWG. Broker führen als [[Wertpapierdienstleistungsunternehmen]] lediglich Kundenaufträge aus ({{enS|execution-only}}) und übernehmen dann keinerlei Anlageberatung.<ref>OLG München, Urteil vom 21. Juli 1998, Az.: 18 U 2422/98 = {{Rspr|ZIP 1998, 1051}}</ref>

Die [[Maklergebühr|Broker-Gebühr]] ({{enS|brokerage}}) ergibt sich aus dem [[Maklervertrag]], der entsprechend Broker-Vertrag genannt wird.

== Wirtschaftliche Aspekte ==
Klassische Broker werden ausschließlich auftragsbezogen tätig und führen entsprechend keine eigenen [[Exposure (Finanzwirtschaft)|Handelspositionen]], so dass wie bei Kommissionär und Makler kein [[Kursrisiko]], [[Liquiditätsrisiko]], [[Marktrisiko]] oder [[Zinsänderungsrisiko]] vorhanden ist. Dagegen hält der ''Broker-Dealer'' eigene [[Risikoposition]]en und tritt als Käufer oder Verkäufer der Handelsobjekte auf. Mit der [[Direkt Anlage Bank]] entstand im Mai 1994 der erste deutsche Discount-Broker.<ref>[https://books.google.de/books?id=2wH2BQAAQBAJ&pg=PA302&dq=discount-broker&hl=de&sa=X&ved=2ahUKEwjMqcnS6NXtAhXS26QKHaT4Dw44ChC7BTADegQIARAG#v=onepage&q=discount-broker&f=false Jörg Link/Daniela Tiedtke (Hrsg.), ''Erfolgreiche Praxisbeispiele im Online Marketing'', 2001, S. 302]</ref> Für die Kunden dieser Discount-Broker verringern sich durch günstige [[Provision]]en die [[Transaktionskosten]].

== Weblinks ==
{{Wiktionary}}
* {{cite web|publisher=WDR5|title=Redezeit mit Volker Handon: Die Glätte des Börsenparketts|quote=Das Börsengeschäft sei ein „psychologisches Kampfspiel“ gegen eine dunkle Macht, weil der Markt vollkommen anonym sei, sagt Volker Handon. Er muss es wissen, denn er ist seit 1997 als selbständiger [[Day-Trader]] an den internationalen Finanz[[terminbörse]]n tätig.|url=http://www.wdr5.de/sendungen/neugiergenuegt/redezeit/volker-handon-100.html|date=2015-08-17|archiveurl=https://web.archive.org/web/20150817034642/http://www.wdr5.de/sendungen/neugiergenuegt/redezeit/volker-handon-100.html|archivedate=2015-08-17}}

== Einzelnachweise ==
<references />

{{Normdaten|TYP=s|GND=4134688-9}}
{{Rechtshinweis}}

[[Kategorie:Börsenhandel]]
[[Kategorie:Bankwesen]]
[[Kategorie:Versicherungswesen]]
[[Kategorie:Beruf im Bankwesen]]
[[Kategorie:Personenbezeichnung (Handel)]]

Broker - Versionsgeschichte

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