https://wiki-de.moshellshocker.dns64.de/index.php?action=history&feed=atom&title=All-Risks_Yield 2026-05-16T05:19:51Z Versionsgeschichte dieser Seite in Wikipedia (Deutsch) – Lokale Kopie MediaWiki 1.43.8 https://wiki-de.moshellshocker.dns64.de/index.php?title=All-Risks_Yield&diff=234508&oldid=prev 2026-04-10T11:09:15Z

<p>{{Belege fehlen}}</p> <p><b>Neue Seite</b></p><div>{{Belege fehlen}}<br /> Der &#039;&#039;&#039;All-Risks Yield&#039;&#039;&#039; (&#039;&#039;&#039;ARY&#039;&#039;&#039;) ist eine in der angelsächsischen Bewertungspraxis wie z. B. dem [[Discounted_Cash-Flow|Discounted Cash Flow-Verfahren]] verwendeter [[Diskontierungssatz]], welcher die [[Zinsen|Verzinsung]] zukünftiger Zahlungsströme einer Immobilie unter Berücksichtigung sämtlicher Risiken (Mietausfall, Veränderung des Marktumfeldes) wiedergibt. <br /> <br /> Im Gegensatz zum [[Liegenschaftszinssatz]] im normierten deutschen Bewertungsverfahren nach [[Immobilienwertermittlungsverordnung]], welcher empirisch durch die [[Gutachterausschuss|Gutachterausschüsse]] ermittelt wird, leitet sich der ARY von einem (angenommen) risikolosen Basiszins wie z. B. einer kurz laufenden US-Staatsanleihe ab, welcher um Faktoren zur Abbildung der [[Inflation]] sowie markt- und objektspezifischer Risiken ergänzt wird. Ein wichtiger Unterschied besteht zudem darin, dass der ARY das Mietausfallwagnis (das Risiko, das vertraglich geschuldete Mieten nicht gezahlt oder anderweitig eingeholt werden) mit abbildet, während dies im deutschen Ertragswertverfahren gesondert berücksichtigt wird.<br /> <br /> [[Kategorie:Wertermittlung]]</div>

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