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Ein '''Aktienfonds''' ist ein [[Investmentfonds]], der ausschließlich oder überwiegend in [[Aktie]]n investiert.

== Allgemeines ==
Investmentfonds sind nach dem hauptsächlich in ihrem [[Sondervermögen (Investmentgesellschaft)|Sondervermögen]] enthaltenen [[Finanzinstrument]] benannt. Deshalb verwalten [[Rentenfonds]] überwiegend [[Anleihe]]n (oder [[Rentenpapier]]e genannt), [[Immobilienfonds]] überwiegend [[Immobilie]]n und Aktienfonds überwiegend Aktien. Der [[Anleger (Finanzmarkt)|Anleger]] profitiert an allen Vorteilen und Nachteilen gegenüber der Direktanlage in Aktien von der [[Risikominderung]] durch die breite Streuung ([[Risikodiversifizierung]]) im Aktienfonds.<ref>[https://books.google.de/books?id=gBodBgAAQBAJ&pg=PA117&dq=Aktienfonds+lexikon&hl=de&sa=X&ved=2ahUKEwjdmZT_wozsAhVxlFwKHavNAb0QuwUwBHoECAQQBg#v=onepage&q=Aktienfonds%20%20&f=false Wolfgang Breuer/Thilo Schweizer (Hrsg.), ''Gabler Lexikon Corporate Finance'', 2003, S. 16]</ref> Der Wertzuwachs dieser Fonds besteht einerseits aus [[Kapitalertrag|Kapitalerträgen]] ([[Dividende]]n) und andererseits aus [[Kursgewinn]]en durch [[Gewinnmitnahme]]n, denen die Gefahr der [[Börsenkurs|Kursverluste]] gegenübersteht ([[Kursrisiko]]).

== Arten ==
Je nach der vom [[Fondsmanagement]] verfolgten [[Anlagestrategie]] unterscheidet man insbesondere:<ref>[https://books.google.de/books?id=pamZhqYN4_wC&pg=PA58&dq=Aktienfonds+Branchenfonds&hl=de&sa=X&ved=2ahUKEwj11KGOx4zsAhVK3aQKHVA8BnsQ6AEwAHoECAAQAg#v=onepage&q=Aktienfonds%20Branchenfonds&f=false Alexander Natter, ''Financial Times Anlagepraxis Investmentfonds'', 2002, S. 57 ff.]</ref>
* ''Branchenfonds'': Sie investieren lediglich in bestimmte [[Wirtschaftszweig]]e wie [[Industrie]] (beispielsweise [[Maschinenbau]] oder [[Pharmazeutische Industrie]]), [[Rohstoffe]] und [[Energie]]werte, [[Biotechnik]], [[Nahrungsmittel]], [[Versorgungsunternehmen]], [[Finanzwirtschaft|Finanzwerte]], [[Telekommunikation]] und [[Massenmedien|Medien]], [[Technik]], [[Ökologie]] oder [[Landwirtschaft]] (etwa [[Ökofond]]s).
* ''Fonds für [[Standardwert|Blue Chips]]'': Sie investieren ausschließlich in [[Standardwert]]e von [[Großunternehmen]], die [[Gewinnchance]]n versprechen.
* [[Indexfonds]] wollen einen bestimmten [[Aktienindex]] möglichst exakt nachbilden.
* ''Inlands-'' oder ''Auslandsfonds'' betätigen sich entweder auf inländischen oder ausländischen [[Aktienmarkt|Aktienmärkten]]. ''Regionale Fonds'' konzentrieren sich auf Regionen (z. B. [[Nordamerika]], [[Europa]], [[Ferner Osten]]) oder einzelne Länder (z. B. [[Deutschland]], [[Vereinigte Staaten]]).
* [[Emerging Markets|Emerging-Markets]]-Fonds: wählen die Aktienmärkte von [[Schwellenland|Schwellenländern]] aus.
* [[Mischfonds]] investieren sowohl in Aktien als auch in Rentenpapiere.
Diese Arten der Aktienfonds sind vor einer [[Kapitalanlage]] in die erforderliche [[Anlageklasse|Anlage-]] und [[Risikoklasse]] einzustufen. Hohe Anlagerisiken wie bei Emerging Markets-Fonds gehören zu einer schlechten Anlageklasse und bei [[Risikoaversion|risikoaversen]] Anlegern auch zu einer schlechten Risikoklasse. Bei dieser Kombination ist nach der [[Anlageberatung]] und vor der [[Wertpapierorder]] dem [[Privatanleger]] eine [[Geeignetheitserklärung]] vom [[Kreditinstitut]] auszuhändigen.

Generell gilt, dass die Risiken eines Fonds mit der Spezialisierung wachsen können, da die [[Fondsmanager]] in Krisen-Zeiten für diese Spezialisierung nicht in andere Aktien investieren dürfen und generell weniger breit aufgestellt sind. Gerade Branchenfonds gelten als risikoreich.<ref>{{Webarchiv|text=Branchenfonds |url=http://www.boerse-frankfurt.de/DE/index.aspx?pageID=44&NewsID=201 |wayback=20081227094716}}</ref>

== Unterscheidungskriterien ==
;Investmentprozess (Einzeltitelauswahl)
* Beim ''Bottom-Up'', auch Stock-Picking genannt, liegt der Fokus auf der konkreten Einzeltitelauswahl. Branchen- oder regionale Streuung wird hier nur als langfristiges Instrument zur Risikostreuung eingesetzt.
* Beim ''Top-Down-Verfahren'' bewerten Fondsmanager Märkte und ihre [[Marktpotenzial]]e und suchen in den favorisierten Branchen oder Regionen dann nach Einzeltiteln.

;Anlagestil (Anlagephilosophie)
* Beim ''Growth-Ansatz'' stehen die Wachstumsaussichten der Unternehmen im Mittelpunkt der Titelauswahl. Wachstum bedeutet in diesem Fall, dass Umsatz, Gewinn oder Cash Flow pro Aktie schneller wachsen als bei anderen Unternehmen der Branche.
* Beim [[Valuefonds|Value-Ansatz]] steht hingegen eine günstige Bewertung und die Stabilität des Investments im Vordergrund. Value-orientierte Fondsmanager suchen und investieren in der Regel in Aktien, die sie als vom Markt unterbewertet einstufen, meist verbunden mit hoher Dividendenrendite.
* Beim Blend- oder Core-Ansatz werden sowohl Wachstums- als auch Substanzwerte berücksichtigt. Die Fondsmanager wenden je nach Marktsituation flexibel den Growth- oder Value-Ansatz an, um von beiden zu profitieren.

;Unternehmensgröße
Einige Investmentfonds haben sich auf kleine Firmen ([[Nebenwert]]e; {{enS|Small Caps}}), andere auf Börsenschwergewichte spezialisiert. Investitionen in [[Standardwert]]e (hochkapitalisierte Börsenschwergewichte), die zum Beispiel bereits in Aktienindizes wie [[DAX]] oder [[Dow Jones Euro Stoxx 50]] enthalten sind, sind in der Regel mit weniger Risiko behaftet. In unruhigen Börsenzeiten ist ein schneller Verkauf dieser Werte aufgrund der [[Marktbreite]] einfacher.

== Chancen und Risiken ==
Aktienfonds sind für Sparer mit dem primären Ziel der Wertsteigerung interessant. Höheren Chancen, falls die betreffende Branche eine [[Hausse|haussierende]] (positive) Börsenphase verzeichnet, stehen im Fall einer [[Bullen- und Bärenmarkt|Baisse]] (sinkende Kurse) gegebenenfalls Verluste entgegen. Aufgrund der breiten Anlagestreuung eines Aktienfonds ist die Anlage hierin jedoch weit weniger risikoreich als eine Direktanlage in einzelne Aktien. Außerdem kann der Anleger seinen Aufwand an Fachwissen, Zeit und entsprechendem Vermögen im Vergleich zur Direktanlage geringer halten.

Chancen und Risiken von Aktienfonds werden teilweise durch den Einsatz von [[Option (Wirtschaft)|Optionen]] erhöht oder gesenkt. Bei [[Garantiefonds]] wird das Verlustrisiko durch einen garantierten [[Rücknahmepreis]] zu einem festen Datum reduziert. Bei [[130/30]]-Fonds wird durch den Einsatz von Derivaten eine Hebelwirkung erzielt und auch das Eingehen von [[Short-Position]]en ermöglicht.

Für den Anleger ebenfalls wichtig ist die Währung der Aktien, in die der Fonds investiert. Notiert ein Teil der Aktien in einer fremden Währung, besteht ein [[Währungsrisiko]]. Es kann so zu Wechselkursverlusten, aber auch zu zusätzlichen Gewinnen aus der Entwicklung des [[Devisenkurs]]es kommen. Die Währung, in der der Fonds selbst notiert, hat hingegen keinen Einfluss auf das Währungsrisiko. Ein in Euro notierter Fonds, der in US-amerikanische Aktien investiert, unterliegt so für Anleger aus der [[Eurozone]] einem Währungsrisiko, für US-Anleger jedoch nicht.

Auch dem Fondsvolumen sollte Aufmerksamkeit geschenkt werden. So ist es für sehr große Fonds schwierig, genügend hochkapitalisierte Anlageobjekte zu finden, um den [[Benchmark|Vergleichsindex]] dauerhaft zu schlagen. Aber auch eine gewisse Mindestgröße sollten Investmentfonds aufweisen, um ein optimales Managen zu ermöglichen.

== Weblinks ==
{{Wiktionary|Aktienfonds}}

== Einzelnachweise ==
<references />

{{Normdaten|TYP=s|GND=4141730-6}}
[[Kategorie:Investmentfonds]]

[[fi:Osakerahasto]]

Aktienfonds - Versionsgeschichte

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