Quelltext der Seite Zentralverwahrer

Ein '''Zentralverwahrer''' (auch '''Wertpapiersammelbank''' oder '''Kassenverein''', [[Englische Sprache|englisch]]: '''Central Securities Depository''', '''CSD''') ist eine Gesellschaft, die die [[Wertpapierdepotgeschäft|Verwahrung]] und den Übertrag von [[Wertpapier]]en in Form effektiver Stücke oder von Bucheinträgen (''dematerialisierte Wertpapiere'') in [[Wertpapierdepot]]s übernimmt und quasi als zentrale [[Depotbank]] für „normale“ Depotbanken agiert. Durch ihre Rolle ermöglichen sie auch den Handel mit ausländischen Wertpapieren, wo bei ihnen zu diesem Zweck ein [[Hinterlegungsschein]] deponiert wird.

== Aufgabe des Zentralverwahrers im Wertpapierhandel ==
Die Aufbewahrung von börsengehandelten Wertpapieren erfolgt in einem zentralen Wertpapierlager. Diese Funktion wird sinnvollerweise nicht von einzelnen Banken, sondern für den gesamten Finanzmarkt durch einen autorisierten Zentralverwahrer wahrgenommen, wobei auch nationale Interessen eine Rolle spielen können.
Der Zentralverwahrer ist in die unternehmensübergreifenden [[Wertpapierhandel]]sprozesse eingebunden. Der Prozess wird angestoßen durch einen Bankkunden, welcher der Bank den Auftrag erteilt, ein Wertpapier zu erwerben oder zu verkaufen. An der Börse kommt eine Wertpapiertransaktion zustande und wird elektronisch verbucht. Nach dem [[Clearing]] kommt im Rahmen des ''[[Settlement (Finanzwesen)|Settlements]]'' nun auch der Zentralverwahrer zum Zuge: Die Daten werden von der Börse online und in Echtzeit an den Zentralverwahrer übermittelt. Dieser belastet nun das Konto des Verkäufers mit den Gebühren und schreibt den Kauf dem Käufer gut. Umgekehrt fließt das Geld. Die am Geschäft beteiligten Banken erhalten nun eine elektronische Bestätigung. Das Wertpapier verbleibt im Zentrallager. Lediglich im Stammdatensatz wird als Eigentümer die allenfalls geänderte Depotbank (Normalfall) und bei [[Namensaktie]]n zusätzlich der Wertpapierdepotinhaber eingetragen. Mit der zentralen Verwahrung hat der Eigentümer keinen Zugriff mehr zu seinen Wertpapieren. Er erhält lediglich einen [[Wertpapierdepot|Depotauszug]] von seinen eingelagerten Papieren.

Eine ''physische Auslieferung'' ist weiterhin möglich. Allerdings fallen dabei erhebliche Gebühren an und der Wertpapierinhaber muss in Folge die erheblichen Risiken eines physischen Wertpapierbesitzes wie Diebstahl, Brand etc. selber tragen. Auch eine erneute physische Einlieferung ist wiederum mit Kosten verbunden, welche in der Regel den Wert einzelner Wertpapiere weit übersteigt.

== Hintergründe ==
Für die deutschen und Luxemburger Wertpapiermärkte ist beispielsweise [[Clearstream]], für die Schweiz [[SIX Group]] und für Österreich die [[Oesterreichische Kontrollbank]] (OeKB) als Zentralverwahrer tätig.

Wenn Kunden einer Depotbank sich Aktien untereinander verkaufen, so kann dieses Geschäft direkt von der Depotbank abgewickelt werden. Handeln jedoch Kunden verschiedener Depotbanken miteinander, so wird dieses Geschäft meist über einen Zentralverwahrer abgewickelt, mit dem beide Depotbanken verbunden sind. Dieses System hat den Vorteil, dass die Depotbanken nicht eine technische Verbindung zu jeder anderen Depotbank brauchen, sondern lediglich mit einem Zentralverwahrer verknüpft sein müssen, um Transaktionen zu Kunden anderer Depotbanken abwickeln zu können.

=== Situation in Deutschland ===
Während der Zentralverwahrer früher staatlicher Natur war, wird diese Funktion heute von der [[Clearstream]] übernommen. Obwohl einige Depotbanken bereits über die Gründung eines entsprechend konkurrierenden Dienstes nachgedacht haben, wurde dies bisher nicht realisiert.

=== Liste der weltweiten Zentralverwahrer (CSDs) ===
<!-- Alphabetisch sortiert -->
* Australien: Clearing House Electronic Sub-register System (CHESS) Austraclear (CSD für australische Staatspapiere)
* Belgien: EBE (CSD) (ehemals CIK), NBB-Securities Settlement System (SSS, CSD für belgische Staatspapiere), Euroclear Bank (ICSD)<ref>http://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Downloads/Service/Meldewesen/Bankenstatistik/Depotstatistik/verzeichnis_auslaendischer_zentralverwahrer.pdf?__blob=publicationFile Deutsche Bundesbank: Verzeichnis ausländischer Zentralverwahrer</ref>
* Dänemark: VP Securities Services
* Deutschland: [[Clearstream|Clearstream Banking]] Frankfurt (CBF)
* Finnland: [[Euroclear]] Finland (EFI, ehemals APK)
* Frankreich: Euroclear France (EF, ehemals SICOVAM)
* Griechenland: Hellenic Exchanges (ehemals HCSD)<ref name="top7"> {{Webarchiv | url=http://www.six-group.com/dam/about/downloads/media/media-releases/2008/media_release_200804021300_de.pdf | wayback=20150924102214 | text=CSDs starten ein Joint-Venture zur Erhöhung der Post-Trade Effizienz in Europa}}</ref> und [[Bank von Griechenland|Bank of Greece]] (BOGS, CSD für griechische Staatspapiere)
* Großbritannien: Euroclear UK & Ireland (EUI, ehemals CRESTCo Ltd)<ref name="db">[http://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Downloads/Service/Meldewesen/Bankenstatistik/Depotstatistik/verzeichnis_auslaendischer_zentralverwahrer.pdf?__blob=publicationFile Deutsche Bundesbank: Verzeichnis ausländischer Zentralverwahrer]</ref><ref name="pub"/> (seit 2002 Tochterunternehmen der Euroclear)
* Hongkong: Central Clearing and Settlement System<ref name="db"/> und Central Moneymarkets Unit (CMU)
* Irland: Euroclear UK & Ireland (EUI, ehemals CRESTCo Ltd) und [[National Treasury Management Agency]]<ref name="db"/> (CSD für irische Staatspapiere)
* Island: Verðbréfaskráning Íslands (VBSI)
* Italien: Monte Titoli<ref name="pub"/>
* Japan: Japan Securities Depository Center (JASDEC) und Japan Securities Settlement & Custody (JSSC)<ref name="db"/>
* Kanada: The Canadian Depository for Securities (CDS)<ref name="db"/>
* Kasachstan: Central Securities Depository (KACD)<ref name="db"/>
* Korea: Korea Securities Depository (KSD)<ref>[http://www.ksd.or.kr/eng/ www.ksd.or.kr] (englisch)</ref>
* Luxemburg: Clearstream Banking Luxembourg (CBL), LuxCSD
* Mexiko: S.D. Indeval
* Neuseeland: NZCSD
* Niederlande: Euroclear Nederland (ENL, ehemals NECIGEF)<ref name="pub"> {{Webarchiv | url=http://www.uni-potsdam.de/u/eCommerce/Publikationen/cszfgkw.pdf | wayback=20070625225749 | text=Lattemann/Neumann: Clearing und Settlement im Wandel – Eine Perspektive für den europäischen Wertpapierhandel (2002)}} (PDF; 65&nbsp;kB)</ref>
* Norwegen: Verdipapirsentralen i Norge (VPS)
* Österreich: [[OeKB CSD]] GmbH (war bis 12. September 2015 eine Abteilung der OeKB AG)<ref name="top7"/>
* Polen: Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (KDPW)<ref>[http://www.kdpw.pl/en www.kdpw.pl] (englisch)</ref>
* Portugal: Interbolsa<ref name="db"/> und [[SITEME]]<ref> {{Webarchiv | url=http://www.bportugal.pt/pt-PT/PoliticaMonetaria/Documents/disc_fram_siteme.pdf | wayback=20120128213219 | text=Disclosure Framework for Securities Settlement Systems}} (englisch; PDF; 215&nbsp;kB)</ref>
* Russland: National Settlement Depository (NSD)
* Schweden: Euroclear Sweden (ESE, ehemals VPC)<ref name="pub" />
* Schweiz: [[SIX Group|SIX SIS]] (ehemals SIS SegaInterSettle AG)
* Singapur: [[The Central Depository (Pte)|The Central Depository (Pte) Limited]] (CDP)<ref name="db"/>
* Slowakei: Centrálny depozitár cenných papierov SR, a.s. (CDCP)<ref>[https://www.cdcp.sk/ocdcp/ www.cdcp.sk] (slowakisch und englisch)</ref>
* Spanien: [[Iberclear]]<ref name="top7"/>
* Südafrika: STRATE
* Ungarn: KELER
* Vereinigte Staaten: [[Federal Reserve System|Federal Reserve’s]] Fedwire Securities Service und The Depository Trust Company (DTC)<ref name="db"/>

== Europäische und Internationale Zentralverwahrer ==
Neben dem „normalen“ nationalen Zentralverwahrer unterscheidet man Zentralverwahrer, die im ganzen [[Europäischer Wirtschaftsraum|Europäischen Wirtschaftsraum]] tätig werden dürfen (siehe [[Zentralverwahrer (EU)]]) und internationale Zentralverwahrer. Ein '''Internationaler Zentralverwahrer''' oder auch ''International Central Securities Depository'' (''ICSD''), ist ein Zentralverwahrer, der Geschäfte im internationalen sowie in bestimmten lokalen [[Markt|Märkten]], meist durch direkte oder indirekte (über lokale [[Bank]]en) Vernetzung zu den nationalen Zentralverwahrern (CSD), [[Clearing|abwickelt]]. Es gibt drei ICSDs: Euroclear Bank (Brüssel), Clearstream Banking (Luxemburg) und SIX SIS (Zürich).

== Siehe auch ==
* [[Verordnung (EU) Nr. 909/2014 (Zentralverwahrerverordnung)|Europäische Zentralverwahrer-Verordnung]] (CSDR-Verordnung)
* [[Zentralverwahrer (EU)]]
* [[Clearinghouse]]
* [[Depotbank]], [[Depotgesetz]] ([[Österreich|A]] und [[Deutschland|D]]), [[Bucheffektengesetz]] (CH)
* [[Zentraler Kontrahent]]

== Einzelnachweise ==
<references/>

{{Rechtshinweis}}

{{Normdaten|TYP=s|GND=4189709-2}}

[[Kategorie:Wertpapierverwahrung]]