Quelltext der Seite Triffin-Dilemma

Das '''Triffin-Dilemma''' ist ein wirtschaftliches Paradoxon, das sich aus der Rolle einer Leitwährung im internationalen Finanzsystem ergibt.<ref>{{Internetquelle |url=https://www.boersennews.de/lexikon/begriff/triffin-dilemma/4241/ |titel=Triffin-Dilemma |hrsg=börsennews.de |abruf=2025-03-23}}</ref> Es wurde von dem belgischen Wirtschaftswissenschaftler [[Robert  Triffin]] angesichts der damaligen Diskussionen über das [[Bretton-Woods-System]] (1944–1973) beschrieben. Das Dilemma beinhaltet zwei widerstrebende Anforderungen an eine Reservewährung. Um als weltweite Reservewährung dienen zu können, muss das ausgebende Land das Ausland ausreichend mit seinen Zahlungsmitteln versorgen, was mit Hilfe einer negativen [[Handelsbilanz]] und entsprechenden [[Zahlungsbilanzdefizit]]en möglich ist. Die Defizite erzeugen jedoch einen Vertrauensverlust in die Währung und im Fall von Bretton-Woods in die damals nicht mehr aufrechtzuerhaltende Zusage der Golddeckung des US-Dollars. 

Umgekehrt kann eine erfolgreiche Bekämpfung der Zahlungsbilanzdefizite dazu führen, dass die Bedeutung der globalen Reservewährung geschwächt wird.<ref>{{Internetquelle |url=https://www.focus.de/finanzen/news/zoelle-jetzt-schlittert-trump-ins-triffin-dilemma-und-gefaehrdet-den-dollar_15404c21-db8d-4f18-b01a-0f5330723d08.html |titel=Trump schlittert ins „Triffin“-Dilemma – Dollar-Feinde reiben sich die Hände |werk=Focus Online |datum=2025-03-18 |autor=Ansgar Graw |abruf=2025-03-21}}</ref> 

== Geschichte ==
Bedingt durch die begrenzten Goldbestände war eine für den weltweiten Handel benötigte [[Liquidität]] nur durch die Freisetzung zusätzlicher US-Dollar möglich. Dadurch aber entstanden den USA Zahlungsbilanzdefizite.

Unter dem [[Bretton-Woods-System]] war der Dollar an Gold gekoppelt und die übrigen Währungen an den Dollar. Erhöhten die Staaten unter diesem System ihre Geldmengen, mussten sie höhere Dollarreserven zur Deckung anlegen. Die USA hatten jedoch keine Möglichkeit, mehr Gold zur Deckung dieser nachgefragten Dollar zu schaffen. Dies führte dazu, dass eine immer größere Dollarmenge nicht mehr durch Gold gedeckt war, und resultierte letztlich in einem Vertrauensverlust gegenüber dem Dollar.

Wenn nun ein Mitglied des Systems seine Dollar gegen Gold zurücktauschen wollte, so reichte unter Umständen die in den USA vorgehaltene Menge an Gold nicht aus (Frankreich 1969), weil zu viele Dollar in Umlauf waren und diesen zu wenig Deckung in Gold gegenüberstand.

Auch durch Triffin beschloss 1967 der [[IWF]] die Einführung der [[Sonderziehungsrecht]]e, welche einen [[Bancor|teilweisen]] Rückgriff auf den 1944 bei [[Bretton Woods (New Hampshire)|Bretton Woods]] abgelehnten Keynes-Plan darstellen.<ref>{{Literatur |Autor=Heinz Handler |Titel=Vom Bancor zum Euro: Und weiter zum Intor? |Nummer=317 |Verlag=WIFO Working Papers |Datum=2008 |Online=https://www.econstor.eu/handle/10419/128862 |Abruf=2020-05-25}}</ref>

Von [[Wilhelm Lautenbach]] wurde noch vor Gründung des IWF 1944 thematisiert: „Die Möglichkeiten, die der Fonds eröffnet, sind so im Grunde beschränkt auf das Maß der amerikanischen Quote.“<ref>Wilhelm Lautenbach: Zins, Kredit und Produktion: {{Webarchiv|url=http://www.arno.daastol.com/books/Lautenbach%20(1952)%20Zins%20Kredit%20und%20Produktion.pdf |wayback=20130313055851 |text=Internationale Beschäftigungspolitik: Keynes-Plan, White-Plan |archiv-bot=2019-05-19 08:50:41 InternetArchiveBot }} (PDF, S. 170; 1,6&nbsp;MB) Abgerufen am 7. Februar 2013.</ref>

== Literatur ==
* Rainer Klump: Das Triffin-Dilemma. In: ''Wirtschaftswissenschaftliches Studium'' Band 17, Nr. 2, 1988, S. 79–82
* Edoardo Campanella: ''The triffin dilemma again''. In: ''Economics: The Open-Access, Open-Assessment E-Journal'' 4, 2010-25. {{doi|10.5018/economics-ejournal.ja.2010-25}} 

==Einzelnachweise==
<references />

[[Kategorie:Währungspolitik]]