Quelltext der Seite London Bullion Market

{{Infobox_Unternehmen 
 | Name             = London Bullion Market Association
 | Logo             = London Bullion Market logo.svg
 | Unternehmensform = [[Wirtschaftsverband|Trade association]]
 | Gründungsdatum   = 14. Dezember 1987<ref>{{Webarchiv|url=http://www.lbma.org.uk/governance-and-regulation |wayback=20160823122228 |text=''Trading in spot, …''}} auf der Website der London Bullion Market Association.</ref>
 | Sitz             = [[City of London]], [[Vereinigtes Königreich]]
 | Leitung          = Grant Angwin ([[Chair of the Board|Chairman]])<ref>[http://www.lbma.org.uk/committees Management Committee]</ref>
 | Mitarbeiterzahl  = 
 | Umsatz           = 
 | Branche          = Außerbörsliche Handelsplätze
 | Homepage         = www.lbma.org.uk
}}

Der '''London Bullion Market''' ({{enS|''bullion''}}: ungemünztes Edelmetall) ist der wichtigste [[Außerbörslicher Handel|außerbörsliche Handelsplatz]] für [[Gold]] und [[Silber]] sowie einer der global bedeutenden Rohstoffhandelsplätze in der [[City of London]]. Hier wird seit 1919 der [[Goldpreis|Weltmarktpreis für Gold]] und seit 1897 der [[Silberpreis|Weltmarktpreis für Silber]] festgestellt. Den Handel koordiniert die '''London Bullion Market Association''' ''(LBMA)''.

== Geschichte ==
[[Datei:Nathan Mayer Rothschild by Moritz Daniel Oppenheim 1853.jpg|mini|Nathan Rothschild (1777–1836) wurde durch den Goldhandel zum einflussreichsten Finanzier der britischen Regierung]]

Die [[City of London]] wurde erstmals zum weltweiten Zentrum des [[Goldhandel]]s, als Moses Mocatta (†&nbsp;1693) 1670 von [[Amsterdam]] nach London übersiedelte, um ab 1671 mit Gold, Silber und [[Diamant]]en zu handeln. 1684 gründete er in der „Camomile Straße“ in der City of London unter dem Namen „Mocatta“ seine eigene Bank (Ende des 18. Jahrhunderts in „[[Mocatta & Goldsmid]]“ umbenannt). Moses Mocatta sandte 1676 zum ersten Mal Silber nach [[Indien]], weil es in London billiger war als in [[Bombay]]. Im Gegenzug erhielt er aus Indien Diamanten. Nachdem 1694 die [[Bank of England]] gegründet worden war, wurde das Bankhaus Mocatta unter Moses Mocatta Sohn, Abraham Mocatta (†&nbsp;1751), deren exklusiver Gold- und Silber[[broker]].<ref>Paul H. Emden: ''Jews of Britain. A Series of Biographies'', Sampson, Low, Marston & Co., London 1944, DNB 1004941854, S.&nbsp;87–88.</ref><ref>Eintrag zu „Mocatta family“ in der „[[Oxford Dictionary of National Biography]]“</ref>

1717 legte der englische [[Münzmeister]] Sir [[Isaac Newton]] in London einen zu hohen Goldpreis für Silber fest und somit den Grundstein des [[Goldstandard]]s, der für rund 200 Jahre Bestand haben sollte. Die Konsequenz daraus war, dass in England Silber allmählich aus dem Zahlungsverkehr verschwand.

1809 begann [[N M Rothschild & Sons]] mit dem Handel von [[Barren (Metall)#Edelmetallbarren|Goldbarren]] und [[Goldmünze]]n. In den [[Koalitionskriege|Napoleonischen Kriegen]] schmuggelte die Bank Goldmünzen über den [[Ärmelkanal]], um den Vormarsch der britischen Truppen in Frankreich zu finanzieren. [[Nathan Mayer Rothschild (Bankier)|Nathan Mayer Rothschild]] erwirtschaftete im Krieg ein Vermögen und wurde zum einflussreichsten Finanzier der britischen Regierung.

Mit dem Londoner [[Silberfixing]] 1897 und dem [[Goldfixing]] 1919 entstand die Marktstruktur, wie sie bis heute existiert. Gründungsmitglieder des Gold- und Silberfixings waren N M Rothschild & Sons, Mocatta & Goldsmid, Samuel Montagu & Co., [[Sharps Pixley|Pixley & Abell]] sowie [[Sharps Pixley|Sharps & Wilkins]]. Am 12. September 1919 übernahm N M Rothschild & Sons den Vorsitz beim Goldfixing. Zu dieser Veranstaltung trafen sich die Händler zweimal werktags im ''Fixing Room''<ref name=":0" /> des Bankhauses Rothschild, um Angebot und Nachfrage festzustellen (10:30 und 16:00 Uhr<ref name=":0" />). Wenn sich beides im Gleichgewicht befand, senkten die Teilnehmer ihre britischen Flaggen, und der Goldpreis des Tages konnte fixiert werden.

[[Datei:FSA, 25 The North Colonnade, London.gif|mini|Die Financial Services Authority reguliert seit 1987 den London Bullion Market]]

Nach Ausbruch des [[Zweiter Weltkrieg|Zweiten Weltkrieges]] schloss der Londoner Goldmarkt am 3. September 1939, der Silbermarkt kam unter alleinige Kontrolle der Bank of England. 1946 erfolgte eine teilweise Wiederaufnahme des Silberhandels und 1953 wurde der Silbermarkt vollständig geöffnet. Am 22. März 1954<ref name=":0">{{Literatur |Autor=Urs Emch, Hugo Renz, Franz Bösch |Titel=Das schweizerische Bankgeschäft – Das praktische Lehrbuch und Nachschlagewerk |Auflage=5 |Verlag=Ott Verlag |Ort=Thun |Datum=1998 |ISBN=3-7225-6329-1 |Seiten=379}}</ref> fand nach 15 Jahren wieder ein Goldfixing statt.

Als die britische Regierung im November 1967 eine [[Abwertung (Währung)|Abwertung]] des [[Pfund Sterling]] beschloss, damals die wichtigste [[Reservewährung]] nach dem [[US-Dollar]], setzte am London Bullion Market ein Ansturm auf Gold ein. Am 17. März 1968 wurde daraufhin ein Abkommen über die Zweiteilung des Goldmarktes unterzeichnet. Der eine Preis konnte sich weiterhin frei dem Markt anpassen, der andere war fix. Nach zweiwöchiger Schließung erfolgte am 1. April 1968 die Wiedereröffnung des London Bullion Market. Seit diesem Zeitpunkt gibt es ein weiteres tägliches Treffen, um den Goldpreis zur Öffnungszeit der US-Börsen erneut festzulegen.

Am 14. Dezember 1987 wurde die London Bullion Market Association (LBMA) in enger Absprache mit der Bank of England gegründet, die damals die [[Regulierungsbehörde]] für den Edelmetall-Markt war. Die primäre Regulierungsbehörde in Großbritannien ist seitdem die [[Financial Services Authority]] (FSA).

Seit 1999 wird der Silberpreis und seit 2004 auch der Goldpreis telefonisch festgelegt.

Im April 2004 zog sich N M Rothschild & Sons nach 200 Jahren vom gesamten Rohstoffhandel und damit auch vom Goldhandel in London zurück. Als Grund wurden gesunkene Erträge im Warenterminhandel genannt: 1999 hatte der Rohstoffhandel 8,8 Prozent zum Ertrag des gesamten Londoner Bereichs der Bank beigetragen; im [[Finanzjahr]] 2003 lag der Anteil nur noch bei 2,2 Prozent.<ref>{{Webarchiv |url=http://www.handelsblatt.com/finanzen/banken-versicherungen/privatbank-beendet-jahrhundertealte-tradition-rothschild-zieht-sich-aus-goldhandel-zurueck/2321258-all.html |text=''Rothschild zieht sich aus Goldhandel zurück.'' |wayback=20180501224557}} In: ''[[Handelsblatt]] online'', 16. April 2004.</ref>

== Handelsstruktur ==
Der [[Außerbörslicher Handel|außerbörsliche Handel]] (englisch: Over-The-Counter, OTC) mit Gold- und Silberbarren wird von der London Bullion Market Association (LBMA) durchgeführt. Ihre Mitglieder sind große internationale Banken, Hersteller, Veredler, Verarbeiter, Produzenten und Händler auf der ganzen Welt. Sie handeln in der Regel untereinander und mit ihren Kunden auf eigene Rechnung, was bedeutet, dass sie alle Risiken tragen. Zu den Kunden zählen hauptsächlich [[Institutioneller Anleger|institutionelle Investoren]].

Im Gegensatz zu einer [[Terminbörse]] bietet der OTC-Markt eine gewisse Flexibilität und Vertraulichkeit bei den [[Transaktion (Wirtschaft)|Transaktionen]], die zwischen den beiden Auftraggebern durchgeführt werden. Der London Bullion Market ist ein [[Großhandel]]smarkt, wo die Mindestgröße der gehandelten Beträge in der Regel 1.000&nbsp;[[Unze]]n Gold und 50.000&nbsp;Unzen Silber beträgt. Täglich werden über 600&nbsp;Tonnen Gold und 3.000&nbsp;Tonnen Silber gehandelt.<ref>{{Webarchiv|url=http://www.bullionaer.de/shop/shop_content.php/coID/14/product/Der-Goldmarkt |wayback=20091212150256 |text=''Der Goldmarkt – wie und wann wird Gold gehandelt?''}} auf bullionaer.de</ref> Nicht alles zwischen den Parteien gehandelte Edelmetall wechselt langfristig den Eigentümer. Ein Teil des [[Handelsvolumen (Börse)|Handelsvolumens]] sind [[Spekulation (Wirtschaft)|spekulative]] Transaktionen.

== Preisermittlung ==
Handelszeit ist Montag bis Freitag von 8:50 Uhr bis 15:00 Uhr [[Koordinierte Weltzeit|UTC]] (9:50 bis 16:00 Uhr [[Mitteleuropäische Zeit|MEZ]]).

=== Goldfixing ===
Das Goldfixing wird zweimal täglich durchgeführt mit dem Ziel, möglichst viele Transaktionen zu einem [[Goldpreis|Fixpreis]] abzuwickeln:
* Vormittag: Montag bis Freitag 10:30 Uhr UTC (11:30 Uhr MEZ)
* Nachmittag: Montag bis Freitag 15:00 Uhr UTC (16:00 Uhr MEZ).
Seit dem 7. Juni 2004 findet die Sitzung, die früher dauerhaft von Rothschild geleitet wurde, unter jährlich rotierendem Vorsitz in der [[Barclays|Barclays Bank]] statt. Zu dieser Veranstaltung treffen sich jeweils ein Vertreter der [[Scotiabank|Bank of Nova Scotia–ScotiaMocatta]], der Barclays Bank, der [[Deutsche Bank|Deutschen Bank AG London]], der [[HSBC|HSBC Bank USA NA London Branch]] und der [[Société Générale]], die alle Mitglieder der London Bullion Market Association (LBMA) sind.

=== Silberfixing ===
Von 1897 bis 2014 gab es in London diesen Preisfindungsprozess für Silber. Es wurde einmal täglich durchgeführt: Montag bis Freitag 12:00 Uhr UTC (13:00 Uhr MEZ).
Bei der Veranstaltung führte die Bank of Nova Scotia-ScotiaMocatta den Vorsitz und fixierte zusammen mit der Deutschen Bank und HSBC Bank USA den Silberpreis. Nachdem das Geschäft zustande gekommen war, sorgten sogenannte [[Clearinghouse|Clearinggesellschaften]] für die Abwicklung der Transaktion. Für das [[Clearing]] waren folgende Unternehmen der LBMA zuständig: Bank of Nova Scotia-ScotiaMocatta, Barclays, Deutsche Bank, HSBC Bank USA, [[JPMorgan Chase & Co.]] und [[UBS]].<ref>{{Webarchiv|url=http://www.lbma.org.uk/pages/index.cfm?page_id=46&title=current_statistics |wayback=20101126051608 |text= Gold Fixings und Silver Fixings}} auf der Website der London Bullion Market Association.</ref>

Im Mai 2014 wurde bekannt, dass das Silberfixing zum 14. August 2014 eingestellt wird.<ref>[http://www.goldseiten.de/artikel/206818--Londoner-Silber-Fixing-wird-im-August-eingestellt.html ''Londoner Silber-Fixing wird im August eingestellt!''] auf goldseiten.de.</ref><ref>[http://www.finanzen.net/nachricht/rohstoffe/UPDATE-Das-Londoner-Silber-Fixing-ist-ab-August-Geschichte-3562226 ''Update: Das Londoner Silber-Fixing ist ab August Geschichte''] auf finanzen.net.</ref>

== Good-Delivery-Barren ==
[[Datei:Norddeutsche Affinerie.jpg|mini|Aurubis in Hamburg steht auf der „Good Delivery List“ der London Bullion Market Association]]

Zum Handel sind nur [[Barren (Metall)|Barren]] von [[Affinerie]]n und [[Münzprägeanstalt]]en zugelassen, die bestimmte Qualitätsanforderungen erfüllen. Standardbarren der LBMA haben ein hohes Gewicht und eine hohe [[Feingehalt|Feinheit]]. Ein Standardbarren Gold mit einem Feingehalt von 995&nbsp;‰ („Good-Delivery-Barren“) wiegt nominell 400 [[Feinunze]]n, also ungefähr 12,44 Kilogramm, darf aber von 350 bis zu 430 Feinunzen variieren. Die Feinheit muss bei Gold mindestens 995&nbsp;‰ und bei Silber mindestens 999&nbsp;‰ erreichen. Die Feinheit, die Marke des Herstellers und die Barrennummer müssen auf den Barren eingestanzt sein. Die Barrennummer dient zur Identifikation jedes Barrens und wird vom Produzenten in einem Verzeichnis eingetragen.

Das internationale [[Gütesiegel]] „{{lang|en|good-delivery}}“ (deutsch: „in guter Auslieferung“) garantiert die aufgeprägten oder eingestanzten Merkmale wie Feinheit und Gewicht sowie die ständige, ununterbrochene Aufbewahrung in akzeptierten Lagerungsanstalten. Barren mit Good-Delivery-Status werden weltweit akzeptiert und gehandelt.

Seit 2012 holt die Deutsche Bundesbank im Ausland gelagertes [[Deutsche Goldreserven|Gold]] nach Deutschland zurück. Jene Barren, die in Paris lagern, gehen mit London-good-delivery-Status direkt in den Transport. Barren von der [[Federal Reserve Bank of New York]] jedoch, die ab den 1950er-Jahren dort erworben wurden, müssen erst überwacht umgeschmolzen werden, um diese Qualität zu erreichen.<ref>[http://www.orf.at/#/stories/2214720/ ''Deutsche Bundesbank löst Goldlager in Paris auf''] auf orf.at, 19. Jänner 2013.</ref>

=== Unternehmen im deutschsprachigen Raum mit Good-Delivery-Zertifizierung ===
Auf der „Good Delivery List“ der LBMA standen 2015:<ref>{{Webarchiv|url=http://www.lbma.org.uk/the-good-delivery-list |wayback=20150204193620 |text=Good Delivery Lists}} auf der Website der London Bullion Market Association</ref>

;aus Deutschland
* Allgemeine Gold- und Silberscheideanstalt, Pforzheim ([[Agosi|AGOSI]], gehört zum [[Umicore|Umicore-Konzern]])
* [[Aurubis]] AG, Hamburg (früher Norddeutsche Affinerie)
* [[Heraeus (Unternehmen)|Heraeus Precious Metals]] GmbH & Co. KG, Hanau
* [[C. Hafner]] GmbH + Co. KG, Pforzheim (nur Gold)
* [[Heimerle + Meule]] GmbH, Pforzheim (nur Gold)
* [[Doduco]] GmbH, Pforzheim (nur Silber)
* [[Saxonia Edelmetalle]] GmbH, [[Halsbrücke]] (nur Silber)

;aus der Schweiz
* [[Argor-Heraeus]] SA, [[Mendrisio]] (erzeugt auch für UBS, [[Münze Österreich]])
* [[Metalor Technologies]] SA, Mendrisio
* PAMP SA, [[Castel San Pietro TI|Castel San Pietro]] (erzeugt auch für [[Credit Suisse]])
* [[Valcambi]] S.A., [[Balerna]]
* [[Cendres+Métaux]] SA, [[Biel-Bienne]] (nur Gold)
* [[PX Précinox]] SA, [[La Chaux-de-Fonds]] (nur Gold)

== LBMA Referees ==
Die LBMA hat fünf Unternehmen als sogenannte „Good Delivery Referees“<!-- der Link belegt nicht die Aussage: <ref>{{Webarchiv|url=http://www.lbma.org.uk/pages/index.cfm?page_id=4&title=good_delivery |wayback=20120105130513 |text=LBMA Referees}} auf der Website der London Bullion Market Association</ref> --> akkreditiert, um das Good Delivery System zu überwachen. Ihre Hauptaufgaben sind:
* Die technische Beurteilung neuer Antragsteller für die Good-Delivery-Zertifizierung
* Die proaktive Überwachung der zertifizierten Unternehmen
* Die Bereitstellung technischer Expertise bezüglich verschiedener Themen

Als Referees sind akkreditiert:
* [[Argor-Heraeus]] SA (Schweiz)
* [[Metalor Technologies]] SA (Schweiz)
* PAMP SA (Schweiz)
* [[Rand Refinery]] (PTY) Ltd (Südafrika)
* [[Tanaka Kikinzoku]] Kogyo K.K. (Japan)

== Weitere Rohstoffmärkte in London ==
[[Datei:Lingot aluminium.jpg|mini|Aluminiumbarren werden an der London Metal Exchange (LME) gehandelt]]

Die Preisbildung für [[Platin]] und [[Palladium]] findet am [[London Platinum and Palladium Market]] (LPPM) statt. Der LPPM stellt wie der London Bullion Market eine Ausnahme unter den Rohstoffmärkten dar: er ist keine Börse, sondern ein OTC-Markt.

Für [[Metallurgie|Industriemetalle]] wie [[Aluminium]], [[Blei]], [[Kupfer]], [[Nickel]], [[Zink]] und [[Zinn]] ist die [[London Metal Exchange]] (LME) zuständig. Außer bei Kupfer und Aluminium, die auch an der [[New York Mercantile Exchange|NYMEX]] in [[New York City]] gehandelt werden, verfügt die LME bei allen anderen Metallen nahezu über eine [[Monopol]]stellung.

Die [[ICE Futures]] (früher „International Petroleum Exchange“, IPE) ist Handelsplattform für die in Europa führende Ölsorte [[Brent (Öl)|Brent]]. Sie ist die größte [[Terminbörse]] für [[Option (Wirtschaft)|Optionen]] und [[Future]]s auf [[Erdöl]], [[Erdgas]] und [[Elektrizität]] in Europa.

== Weblinks ==
* [https://www.lbma.org.uk/ Website der London Bullion Market Association] (englisch)

== Einzelnachweise ==
<references/>
[[Kategorie:Warenbörse]]
[[Kategorie:Edelmetallhandel]]
[[Kategorie:Unternehmen (City of London)]]
[[Kategorie:Wirtschaftsverband]]
[[Kategorie:Finanzdienstleister (London)]]
[[Kategorie:Unternehmensgründung 1987]]