Quelltext der Seite Endfälliges Darlehen

'''Endfällige Darlehen''' (auch ''Festdarlehen'', ''Fälligkeitsdarlehen'', ''interest-only''-Darlehen oder {{enS|''bullet repayment''}}) sind [[Darlehen (Deutschland)|Darlehen]], bei denen der gesamte Darlehensbetrag erst am Ende der Darlehenslaufzeit [[Fälligkeit|fällig]] wird. Gegensatz zum endfälligen Darlehen sind [[Tilgungsdarlehen]].

Regelfall sind Tilgungsdarlehen, die sich in [[Annuitätendarlehen]] und [[Ratenkredit|Ratendarlehen]] unterteilen lassen. Bei diesen erfolgt während der Darlehenslaufzeit aufgrund eines dem [[Kreditvertrag]] zugrunde liegenden [[Tilgungsplan]]s eine regelmäßige Tilgung, die zur permanenten Verminderung des Darlehensbetrages führt. Der [[Schuldendienst]] besteht bei diesen aus Tilgung und Zinsen,<ref>{{Internetquelle |url=https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/endfaelligkeit-52961/version-276056 |titel=Lexikon \ BWL \ Institutionelle BWL \ Bankwirtschaft \ Baufinanzierung \ Endfälligkeit |hrsg=[[Gabler Wirtschaftslexikon]] |zitat=Termin, an dem der Schuldner die letzte von mehreren Zahlungsverpflichtungen (Zins und Tilgung) an den Gläubiger erbringen muss. |abruf=2025-04-13}}</ref> letztere reduzieren sich während der Laufzeit tilgungsbedingt. Bei endfälligen Darlehen ist der gesamte Darlehensbetrag erst am Ende der Darlehenslaufzeit fällig. Der Schuldendienst besteht daher nur aus gleichbleibend hohen Zinszahlungen,<ref>[https://books.google.de/books?id=Qz_if7FNy2UC&pg=PA299&dq=endf%C3%A4lliges+darlehen&hl=de&sa=X&ei=gNdfUr-5KIPpswbCiIDoBg#v=onepage&q=endf%C3%A4lliges%20darlehen&f=false Jörg Wöltje, ''Betriebswirtschaftliche Formelsammlung'', 2011 S. 299 f.]</ref> sofern es nicht während der Laufzeit zu [[Zinsanpassung]]en kommt.

== Vor- und Nachteile von endfälligen Darlehen ==
Tilgungsdarlehen sind insbesondere deshalb die Norm, weil sie meist der Finanzierung betrieblicher [[Investition]]en dienen, deren ersparte [[Abschreibung]]en zur Tilgung verwendet werden können, so dass sich dadurch das [[Kreditrisiko]] des [[Kreditgeber]]s kontinuierlich vermindert. Das gilt auch bei [[Verbraucherkredit]]en, die aus dem Monatseinkommen getilgt werden können.

Bei Festdarlehen kann die Rückführung möglicherweise in einer Summe aus angesparten Liquiditätsreserven des finanzierten Projekts erfolgen.<ref>[https://books.google.de/books?id=OFa1kaO5sSoC&pg=PA210&dq=endf%C3%A4lliges+darlehen&hl=de&sa=X&ei=gNdfUr-5KIPpswbCiIDoBg#v=onepage&q=endf%C3%A4lliges%20darlehen&f=false Christian Decker, ''Internationale Projektfinanzierung'', 2008, S. 210]</ref> Hier hingegen bleibt das Kreditrisiko während der Laufzeit unverändert. Wegen der für den [[Kreditnehmer]] bei Festdarlehen vergleichsweise höheren Zinslast muss es gute Gründe geben, warum keine regelmäßige Tilgung erfolgen soll.

Während bei Tilgungsdarlehen innerhalb der Laufzeit der Kreditnehmer eine tilgungsbedingt konstante [[Liquidität]]sbelastung zu verzeichnen hat, gibt es beim endfälligen Darlehen eine einmalige, hohe Liquiditätsbelastung am Fälligkeitstag. Diese kann etwa durch erwartete Einnahmen aus Verkäufen des [[Anlagevermögen|Anlage-]] oder [[Umlaufvermögen]]s oder durch [[Anschlussfinanzierung]]en ausgeglichen werden.

== Immobilienfinanzierung ==
Charakteristisch sind in der [[Immobilienfinanzierung]] die Annuitätendarlehen. Endfällige Darlehen können in der Immobilienfinanzierung gewährt werden, wenn sie mit einem [[Tilgungsträger|Tilgungsersatz]] kombiniert werden. Als Tilgungsersatz kommen die [[Abtretung (Deutschland)|Abtretung]] von [[Lebensversicherung|Kapitallebensversicherungen]], privaten [[Rentenversicherung (Erlebensversicherung)|Rentenversicherungen]], [[Bausparvertrag|Bausparverträgen]] oder [[geschlossener Investmentfonds|Investmentfonds]] in Frage, wobei die vollständige Rückzahlung aus dem gleichzeitig fällig werdenden Tilgungsersatz gewährleistet ist.<ref>[https://books.google.de/books?id=ekMPeqLrDo8C&pg=PA16&dq=endf%C3%A4lliges+darlehen&hl=de&sa=X&ei=zd1fUs_8OsSKswaKroGQBg#v=onepage&q=endf%C3%A4lliges%20darlehen&f=false Tanja Kronen, Gedeckte Instrumente zur Refinanzierung von Hypothekendarlehen, 2007, S. 16]</ref> Dazu ist erforderlich, dass die Laufzeiten der Immobilienfinanzierung mit der Laufzeit des Tilgungsersatzes harmonisiert werden. Dabei ist die Mindestbesparung Bestandteil des Kreditvertrages.

== Gründe für die Tilgungsfreiheit ==
Es gibt im Wesentlichen drei Gründe für tilgungsfreie Festdarlehen:

=== Einbindung bestehender Verträge in die Finanzierung ===
Bestehen bereits Kapitallebensversicherungen oder Bausparverträge, so ist es häufig nicht sinnvoll, diese aufzulösen, um das darin angesparte Kapital für die Finanzierung zu nutzen. Stattdessen wird ein Teil des Darlehens tilgungsfrei aufgenommen, und die Kapitalzahlung bei Fälligkeit zur Tilgung genutzt. Der Kreditvertrag war dann eine [[Zwischenfinanzierung]] bis zur Fälligkeit des Vertrags.

=== Steuerliche Motive ===
Bei vermieteten Immobilien sind die Schuldzinsen steuerlich als Kosten abzugsfähig. Nach altem Recht waren die Erträge aus Lebensversicherungen nach 12 Jahren steuerfrei. Aus diesem Grund war es für Steuerpflichtige mit entsprechender Steuerlast sinnvoll, eine Tilgungsaussetzung zu vereinbaren.

=== Zinsdifferenzgeschäfte ===
Die Anlage in [[Aktienfonds]] bietet statistisch eine [[Risikoprämie]] in Höhe von ca. 2 % auf sichere Anlagen. Eine Kreditaufnahme mit Tilgungsaussetzung und Tilgung durch Fonds ist häufig motiviert durch den Wunsch, eine positive [[Zinsdifferenz]] zu erwirtschaften ([[Zinsdifferenzgeschäft]]). Dies ist jedoch mit entsprechenden Risiken verbunden. Wenn die Wertentwicklung des [[Investmentfonds]] geringer ist als erwartet, dann entsteht am Ende der Darlehenslaufzeit eine Finanzierungslücke, weil der Wert der Investmentanteile geringer ist als die dann fällige Darlehensschuld.

Bei einer sicheren Geldanlage (z.&nbsp;B. [[Lebensversicherung]], [[Bausparvertrag]]) besteht aber meist eine negative Zinsdifferenz, d.&nbsp;h. die gezahlten Zinsen übersteigen die gleichzeitig erwirtschafteten Erträge. Ökonomisch führt eine Tilgungsaussetzung daher typischerweise zu einer Verteuerung des Kredits.

== Beispiele ==
Tilgungsplan für ein Festdarlehen von 100.000 Euro mit einem Festzinssatz von 5,00 % p. a. und einer Laufzeit von 5 Jahren.

{| class="wikitable"
|-
!Jahr !! Restschuld !! Zins !! Tilgung !! jährliche Rate <br />(Zins + Tilgung)
|-
|1 || 100.000,00 € || 5.000,00 € || 0,00 € || 5.000,00 € 
|-
|2 || 100.000,00 € || 5.000,00 € || 0,00 € || 5.000,00  €
|-
|3 || 100.000,00 € || 5.000,00 € || 0,00 € || 5.000,00  €
|-
|4 || 100.000,00 € || 5.000,00 € || 0,00 € || 5.000,00  €
|-
|5 || 100.000,00 € || 5.000,00 € || 100.000,00 € || 105.000,00  €
|-
| ||  ||  ||  ||  
|-
|Summen ||  || 25.000,00 € || 100.000,00 € || 125.000,00 €
|}

== Vergleich mit anderen Darlehensarten ==
Tilgungspläne für die drei gängigsten Darlehensarten: Kapital: 100.000 Euro, Zinssatz: 5,00 % p. a., Laufzeit: 5 Jahre

{| class="wikitable" style="float:left; margin-right:1em" 
|-
!Jahr !! Restschuld !! Zins !! Tilgung !! Annuität
|-
|+ Tilgungsdarlehen
|1 || 100.000 € || 5.000 € || 20.000 € || 25.000 € 
|-
|2 || 80.000 € || 4.000 € || 20.000 € || 24.000 €
|-
|3 || 60.000 € || 3.000 € || 20.000 € || 23.000  €
|-
|4 || 40.000 € || 2.000 € || 20.000 € || 22.000  €
|-
|5 || 20.000 € || 1.000 € || 20.000 € || 21.000  €
|-
| ||  ||  ||  ||  
|-
|Summen ||  || '''15.000 €''' || 100.000 € || '''115.000 €'''
|}

{| class="wikitable" style="float:left; margin-right:1em" 
|-
|+ Annuitätendarlehen
!Jahr !! Restschuld !! Zins !! Tilgung !! Annuität
|-
|1 || 100.000 € || 5.000 € || 18.097 € || 23.097 € 
|-
|2 || 81.903 € || 4.095 € || 19.002 € || 23.097 €
|-
|3 || 62.901 € || 3.145 € || 19.952 € || 23.097 €
|-
|4 || 42.949 € || 2.147 € || 20.950 € || 23.097 €
|-
|5 || 22.000 € || 1.100 € || 22.000 € || 23.100 €
|-
| ||  ||  ||  ||  
|-
|Summen ||  || '''15.488 €''' || 100.000,00 € || '''115.488 €'''
|}

{| class="wikitable" style="float:left; margin-right:1em" 
|-
|+ Fälligkeitsdarlehen
!Jahr !! Restschuld !! Zins !! Tilgung !! Annuität
|-
|1 || 100.000 € || 5.000 € || 0 € || 5.000 € 
|-
|2 || 100.000 € || 5.000 € || 0 € || 5.000 €
|-
|3 || 100.000 € || 5.000 € || 0 € || 5.000 €
|-
|4 || 100.000 € || 5.000 € || 0 € || 5.000 €
|-
|5 || 100.000 € || 5.000 €|| 100.000 € || 105.000 €
|-
| ||  ||  ||  ||  
|-
|Summen ||  || '''25.000 €''' || 100.000 € || '''125.000 €'''
|}

{{Absatz}}

== Siehe auch ==
* [[Tilgungsdarlehen]]
* [[Annuitätendarlehen]]
* [[Venture Loan]]
* [[Kreditantrag]]
* [[Finanzierungsplan]]
* [[Anschaffungskosten]]

== Einzelnachweise ==
<references />

{{SORTIERUNG:Endfalliges Darlehen}}
[[Kategorie:Kreditgeschäft]]