Quelltext der Seite Core-Satellite-Strategie

Als '''Core-Satellite-Strategie''' (auch ''Core-Satellite-Ansatz'', [[Englische Sprache|englisch]]: ''core'' – Kern) bezeichnet man im [[Portfoliomanagement]] die Aufteilung eines [[Portfolio]]s auf eine breit [[Diversifikation (Wirtschaft)|diversifizierte]] Kerninvestition („Core“), die eine Grundrendite mit ausreichender Sicherheit bieten soll, und mehrere Einzelinvestitionen („Satellite“) mit höherem Risiko und Renditepotenzial, die zur Renditesteigerung angehängt werden.

Die Satelliteninvestments stellen jeweils nur einen geringen Anteil am Gesamtportfolio dar. Sie sind meist aktiv gemanagte Teilportfolios, welche ausgewählte Bereiche abdecken. Sie sollen überdurchschnittliche Renditebeiträge liefern und aufgrund geringer Korrelationen mit dem Core-Investment diversifizierend wirken.

Für die Anreicherung bzw. Diversifizierung des Kernportfolios eignen sich zum Beispiel Satelliteninvestments nach geographischen Regionen, [[Assetklasse]]n oder Managementstilen und Managementstrategien.

== Der Core-Satellite-Ansatz als Erweiterung der Portfoliotheorie ==
Die rendite- und risikoadäquate Strukturierung von Kapitalanlageportfolios ist eine Kernaufgabe in der [[Vermögensverwaltung]],<ref>{{Internetquelle |autor=Karsten Stumm, Arne Gottschalck |url=http://www.manager-magazin.de/geld/geldanlage/0,2828,433440,00.html |titel=Geldanlage: Scharfe Sachen fürs Depot |werk=manager-magazin.de |datum=2006-08-29 |abruf=2024-02-29}}</ref> zu deren Bewältigung die Moderne Portfoliotheorie (MPT) nach [[Harry Markowitz]] vielfach eingesetzt wird. Aus deren Anwendung resultieren jedoch häufig zu einseitig strukturierte Portfolios. Mit dem Core-Satellite-Ansatz als Weiterentwicklung der MPT ist es möglich, strategische Beteiligungen, regulatorische Restriktionen oder auch individuelle Bedürfnisse privater Investoren in die Optimierung der Kapitalanlagestrategie zu integrieren.

== Einzelnachweise ==
<references />

== Literatur ==
* Tobias Hintelmann, ''Der Core-Satellite-Ansatz. Idee, Empirie, Theorie und Bewertung.'' Diplomica Verlag, Hamburg 2008, ISBN 978-3-8366-6624-4 (Zugleich: Bremen, Univ., Diplomarbeit, 2008).

== Weblinks ==
* [http://faculty.fuqua.duke.edu/~charvey/Teaching/BA453_2006/Till_Core_satellite.pdf Risk Measurement of Investments in the Satellite Ring of a Core-Satellite] (PDF, englisch; 429 kB)

[[Kategorie:Finanzierung]]